一德期貨：12月9日農業產品日報分析

　　連豆連粕：高開高走 小幅上揚

　　CBOT走勢：美國時間12月8日周三，CBOT大豆(資訊 論壇)各主要月合約跳低開4-6美分，盤初1月合約期價快速上沖突破525 1/2美分均線，隨后大部分時間仍呈穩步攀升態勢，尾市稍有回落，最終各合約以上漲1-7美分收盤。1月合約開盤518美分，最高532 1/2美分，最低517 1/2美分，收盤529 1/4美分，上漲 7 1/4美分；3月合約開盤519美分，最高532 1 /2美分，最低519美分，收盤529 1/2美分，上漲4 1/2美分。

　　大連市場：受昨晚外盤上漲的影響，今天大連大豆豆粕(資訊 論壇)市場早盤高開，之后呈震蕩的走勢，尾市有所走高。其中A0505早盤以2583點開盤，之后最高到2594點，最低到2580點，終盤報收于2592點，比昨日結算價上漲27點。M0505合約早盤以2151點開盤，盤中最高到2163點，最低到2148點，終盤報收于次高點2162點，上漲25點。總的來看，今天各主力月合約的成交較活躍，各主力月合約的持倉量也有小幅的增加。

　　基本面分析：由于美國農場主在當前稅收年度末仍有較強的惜售心理，近期美國大豆現貨基差報價仍較為堅挺。周三，美國海灣地區12月交貨的大豆升水報價為64美分/蒲式耳，較前日上漲4美分。

　　南美天氣目前保持理想，過去幾天巴西、阿根廷多數地都獲得了良好降雨，預計本周余下時間里將以少雨天氣為主，但地表水分足夠滿足作物生長需要，到周末末巴西大豆播種工作將基本結束。

　　明天美國農業部將公布一周出口銷售報告。市場預測美國大豆一周出口銷售量在50-70萬噸之間，前一周來40.71萬噸。對于本周五的月度報告，市場平均預測美國大豆結轉庫存將由上月報告的4.6億蒲式耳增至4.74億蒲式耳；美國大豆出口數字將在上月報告10.1億蒲式耳的基礎上調低1000-1500萬蒲式耳。

　　綜合分析：從今天大豆豆粕市場的走勢來看，預計后市短期內有可能呈震蕩走高的走勢。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發部

　　鄭州小麥(資訊 論壇)：小幅上揚

　　外盤市場：芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥期貨周三上揚,受大豆期貨上漲,以及伊拉克標購美國小麥提振.交投清淡。多數交易商不愿于近期低位出售小麥，而也不愿購買小麥，歸結于美國出口需求匱乏。CBOT3月小麥上漲1美分，報收每蒲式耳3美元。開盤時，CBOT3月小麥脫離低點2.95美元。堪薩斯州3月小麥上漲4美分，報收每蒲式耳3.35美元。明尼阿波利斯3月小麥上漲1美分，報收每蒲式耳3.48 1/4美元。

　　鄭州市場：今天鄭州小麥市場總體呈小幅上揚的走勢。其中WS505早盤以1684點開盤，盤中最低到1678點，最高到1704點，最終報收于最低價1698點，上漲12點；WT505早盤以最低點1610點開盤，盤中最高到1628點，最終報收于1627點，上漲10點。總的來看，今天各主力月合約的成交較活躍，各主力月合約的持倉量有小幅的減少。

　　基本面分析：伊拉克招標尋購100,000-250,000公噸美國硬紅冬麥。此次招標截至日期為12月15日。11月底，伊拉克糧食局購買50,000噸的硬質壓榨小麥，有權增購150,000噸。11月初，該機構曾有意購買350,000噸的美國05年硬紅冬麥。

　　約旦招標尋購100,000噸的硬質小麥，產地可選。招標截至日期為12月中旬。土耳其糧食局出售100,000噸的紅色壓榨小麥。

　　加拿大統計局稱，04-05年加拿大小麥產量為2590萬噸，高于9月預期的2450萬噸。而美國農業部的預估為2400萬噸。

　　美國農業部將于10日公布小麥產量預估。預計04-05年小麥產量為5.5億蒲式耳，低于當前預期的5.68億蒲式耳。

　　交易商稱,周三早間傳出伊拉克購買10-15萬噸美國硬麥的消息提供支撐,但受惠的主要是堪薩斯城期貨交易所(KCBT)硬紅冬小麥期貨.

　　綜合分析：從今天的走勢來看，預計后市小麥市場有可能繼續呈小幅走高的走勢。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發部

　　大連玉米(資訊 論壇)：高開收高

　　CBOT玉米評述：

　　周三，CBOT市場12月份玉米合約收高1.75美分，報每蒲式耳195.5美分；3月玉米合約收高0.75美分，報每蒲式耳204美分。

　　交易商表示，大盤在三年來低點位置徘徊，應該出現一波技術性反彈行情。大豆期貨走強，以及美國玉米現貨市場堅挺，有助于期價走高。分析師預期，周五美國農業部將會在月度報告中調高玉米的期末庫存。分析師平均預期期末庫存為18.58億蒲式耳，高于11月份美國農業部預測的18.19億蒲式耳。

　　DCE玉米價格走勢：

　　今天大連市場C0505合約以1161高開，全天價格波動不大，尾市由于多頭的入市推動期價收于今日波動區間的高位，終盤報1168，上漲11點。成交和持倉分別為177902和183164。

　　基本面分析：

　　今日廣東港口玉米交易進一步冷淡，飼料廠幾乎停止采購，謹慎觀望。現在廣東玉米主要以北方糧庫在當地代賣為主，但受制于銷路不暢，價格無法繼續保持前期堅挺態勢，質量好的玉米數量雖然不多，但是價格穩中趨降。

　　吉林長春大成玉米公司自然水(31%-32%)新玉米收購價為780-800元/噸，與昨日持平。折合安全水(14%國標二等)為997元/噸。目前，日收購量在5000噸左右。吉林公主嶺黃龍公司自然水玉米(30%)收購價為810元/噸，與昨日持平。折合安全水(14%國標二等)為995元/噸。目前，日收購量在2000噸左右。

　　綜合分析：

　　今日C0505合約跳空高開，尾市沖高。現貨市場表現依舊疲軟，筆者認為在沒有現貨市場價格積極配合而期價出現單方面波動的情況下，投資者適宜短線操作。

　　小月

　　鄭州棉花(資訊 論壇)：低開整理

　　國際市場走勢及相關指數：

　　紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨周三于淡靜交投中收跌。小型投機客拋出賣盤，市場等候美國農業部將于周四發布的周度棉花出口報告，以及更為重要的周五將發布的月度棉花產量報告。指標3月期約下跌0.59美分至每磅42.60美分，交易區間為42.50-42.95，該區間位于周二區間之內。其他月份合約下跌0.18到0.61美分不等。

　　12月08日Cotlook A(FE)指數為47.45美分/磅，合人民幣10093元；Cotlook A(NE)指數為48.55美分/磅，合人民幣10323元。12月08日美國七大現貨市場陸地棉平均價格為41.14美分/磅。

　　國內市場走勢及相關指數：

　　今天鄭州市場CF503合約以12145低開后期價震蕩整理，終盤報12165，下跌60點。成交和持倉放量分別為24292和27974。

　　12月08日Cncotton A指數(328)11263，下跌4點。12月09日CC Index(328)報11341元/噸，下跌12點。12月08日美棉到港報價，孟菲斯和德克薩斯地區的427級報49.5美分/磅，合人民幣10488元，澳棉到港價格(328級)59.15美分/磅，合人民幣12494元。

　　基本面情況：

　　目前國際市場上由于印度聯邦政府計劃為棉花出口提供補貼，國際采購商和棉花消費大國有可能認真考慮使用印度棉。國際棉花現貨價格目前在50-51美分/磅之間，印度棉平均價格為49美分/磅。由于今年印度棉花豐收，政府又準備提供棉花出口補貼，加上棉花期貨價格下跌，因此印度棉花出口商可能會報出44-45美分/磅的FOB價，吸引眾多國際買家選擇采購印度棉。

　　12月8日，各地3級籽棉主流收購均價為2.23元/斤，較7日下跌0.01元/斤，按照衣分35.68%、棉籽0.60元/斤計算，折合中國棉花收購價格指數(CNCotton S)為10641元/噸，較6日下跌40元/噸。當日，各地籽棉收購價格穩中偏弱。其中，湖北、安徽、江蘇、江西及陜西價格穩定；冀魯豫價格有所反彈，局部漲跌互現；湖南及新疆價格穩中有升。

　　綜合分析：

　　今日CF503合約期價再次下挫。國內現貨市場價格仍然表現疲軟，沒有轉機。筆者認為后期期價仍存在繼續下跌可能，但期間各項指標在技術上有修復的需求。

　　小月