萬杰鼎鑫：12月3日國內(nèi)期貨行情點評

　　玉米(資訊 論壇)周報——震蕩性反彈成為主基調(diào)

　　由于上周玉米期價出現(xiàn)強勢反彈，本周一開始即出現(xiàn)回調(diào)走勢，以主力和約C505為

　　例，期價再次考驗前期震蕩區(qū)域的支撐力度，再1150位置再度起穩(wěn)。市場隨后幾天受投

　　資者期待反彈的心理預(yù)期順勢走出小幅走高的行情，本周收盤至1158元/噸。從走勢上

　　看，目前均線系統(tǒng)并未因為回調(diào)遭到破壞，隨著期價的小幅走高，均線系統(tǒng)再度形成良

　　好的多頭排列，k線形態(tài)上表現(xiàn)為穩(wěn)步走高。

　　從周邊的基本面信息上看，目前大連港集中平倉1160-1180元/噸，山東泰安收購價

　　格1200元/噸；青島新玉米收購價為1200元/噸；而國際方面，由于海運費用的增加造成

　　美國玉米到達主要出口地成本上升如美國到達韓國和日本的價格分別達155美元和160美

　　元，而中國出口成本則比美國低12美元左右，這樣中國的出口競爭力增強了，事實上中

　　國也拿到了更多的出口定單。下年度中國的出口配額增加到700萬噸，大大高于今年，

　　這也給出口增加了動力。據(jù)了解，近日大連港口玉米出口報價上漲到130美元每噸，約

　　合人民幣1185元每噸。由于出口報價上漲，導(dǎo)致玉米出口速度加快，大連港玉米庫存降

　　低，平倉價一路上漲。這對于由于增產(chǎn)價格出現(xiàn)下跌的國內(nèi)玉米注入了新的活力。

　　由此來看，無論是國內(nèi)市場狀況，還是國際市場環(huán)境，對于目前國內(nèi)玉米市場行情

　　均形成支撐，后期國內(nèi)玉米市場行情下跌空間有限，相反價格具備一定的上漲力度。配

　　合期貨價格走勢，一輪玉米的價格反彈行情已悄然展開，不過市場的整體供求格局已定

　　，對于后市的反彈高度不宜過分看高，投資者仍需謹(jǐn)慎做多，不宜過分追漲。

　　萬杰鼎鑫期貨 姚理超

　　周五大連大豆(資訊 論壇)受cbot大豆繼續(xù)下跌影響，主力合約跳空低開，期價上拉在昨日高點附近遇阻震蕩整理，成交量整體放大，持倉量減少。全日下跌抵抗震蕩態(tài)勢，陽線報收。

　　基本消息面：繼益海糧油大幅下調(diào)大豆收購價格后，九三油脂在周末也下調(diào)了收購價格，下調(diào)幅度在0.015 元/ 斤到0.02元/ 斤，據(jù)悉，以后還要逐步下調(diào)，價格下調(diào)后，收購量大減。美國農(nóng)業(yè)部公布了截止11月25日一周的出口銷售報告。當(dāng)周美國2004-05市場年度(9月1日起)大豆凈銷售40.71萬噸，遠(yuǎn)低于市場預(yù)測的60-80萬噸區(qū)間，比前一周及四周平均水平分別下降70%和53%。

　　技術(shù)面：cbot日線系統(tǒng)下跌態(tài)勢，期價有下探前期低點可能，目前無明顯止跌跡象，短期均線系統(tǒng)空頭壓制期價，指標(biāo)低位弱勢。連豆日線系統(tǒng)近強遠(yuǎn)弱明顯，下跌抵抗反彈態(tài)勢，下跌結(jié)構(gòu)有完成跡象，短期均線系統(tǒng)趨弱，指標(biāo)低位弱勢趨緩。綜合分析：美豆出口下降，國內(nèi)收購價下滑，技術(shù)上連豆回落有止跌跡象。

　　操作建議：空單逢低適量了結(jié)。

　　以上觀點僅供參考。

　　周五滬銅(資訊 論壇)受lme銅巨幅下跌影響，主力合約全線跌停板開盤，盤中停板打開小幅波動后再次封停至收市，前期多頭全線被套。成交量較昨日放大，持倉量均出現(xiàn)減倉。全日空頭氣勢明顯，上影較短倒T字報收。

　　基本消息面：lme銅2日庫存58100減少1075噸，長江有色現(xiàn)貨報價31400-31550元/噸較昨日下跌。中國工業(yè)官員周四表示，中國本月正在提高銅進口量，緩解了市場參與者對國儲局從上海市場提走3萬噸銅的后所出現(xiàn)的供應(yīng)緊缺的憂慮。目前國際市場銅庫存量僅夠維持全世界三個星期的銅需求量，這是1990年以來的最低水平。周四美元出現(xiàn)反彈走勢。

　　技術(shù)面：lme銅日線系統(tǒng)遇阻大陰下跌，擊穿均線系統(tǒng)，短期均線系統(tǒng)有走向下弱跡象，指標(biāo)高位向下反展；滬銅日線系統(tǒng)缺口跳空下跌，短期均線系統(tǒng)趨弱，指標(biāo)高位向下反展。綜合分析：現(xiàn)貨依然較緊庫存仍在減少，但對期價的影響有所減小，美元的走強也將抑制期價的上漲，技術(shù)上銅價可能展開階段行下跌走勢。

　　操作建議：多單堅決離場，逢高作空。

　　以上觀點僅供參考。(萬杰鼎鑫北京營業(yè)部：李昕輝）