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滬銅(資訊 論壇)蘊育著臘月前的最后一輪上漲
萬杰鼎鑫期貨北京營業部 劉文元
近期銅價在高位寬幅振蕩，走勢飄忽不定，市場人士較為迷茫，本人就近期銅價走勢談談自己的看法：我認為在中國傳統的臘月前,銅價仍然可能保持強勢，進入臘月后(或者
可能更早)，銅價將大幅下跌。
目前銅精礦供給緊張的局面有所緩解，加工精煉費用較去年提高了一倍，達到了83.5美元/噸和85美分/磅，但是在消費的推動下，陰極銅的供給依然緊張，尤其是上海本地銅的供應更加緊張，上海本地現貨價格維持在32000元/噸以上升水超過1000元/噸；LME三個月期銅現貨升水穩中有升，11月23日現貨/三月銅升水達到了129/139美元，現貨價格的高企刺激銅價保持強勢。銅庫存持續下降，11月23日，倫敦銅庫存報62350噸，比此前一個交易日下降1600噸；本周上海交易所銅庫存報24503噸,僅比上周上漲270噸，維持在極低的水平，持續下降的極低的庫存是供應緊張的體現。目前滬銅0412持倉依然高達36836手,以現在滬銅的庫存水平，遠遠難以滿足交割需要，這對維持滬銅價格保持強勢將起到重要作用。
從消費上看，第四季度為銅的消費旺季，尤其是進入臘月前，下游企業為了完成訂單，保住客源,往往會加大生產力度，在需求的刺激下，銅價走勢往往比較強勁。進入臘月后，銅的消費才開始放緩，春節前，絕大多數型材停工放假，需求將急劇下降，在如此高的價位，一旦需求下降，銅價將出現大幅下跌。
從11月16日開始，滬銅經過了6個交易日的大幅振蕩,持倉非但沒有較小，反而逐漸加大，反映目前市場多空雙方對價格走勢的判斷存在著較大的分歧，同時也蘊育著臘月前的最后一輪上漲行情。從今日滬銅低位振蕩向上、而后強勁上漲的情況看，近期銅價可能就此繼續突破向上；臘月后，由于需求下降，銅價料將出現大幅下挫的局面。需要提醒投資者的是，因此目前市場風險較大，建議投資者謹慎操作。
大豆(資訊 論壇)日評11.24
周三連豆受cbot大豆上漲影響，主力合約跳高開盤，期價并未上走而是展開下跌回落走勢，午盤震蕩整理。遠月下跌幅度較大弱勢明顯。成交量放大持倉量減少，501減幅較大。全日弱勢下跌明顯，陰線報收。
基本消息面：專家質疑美國防范亞洲銹病真菌的能力，巴西大豆產區降雨增加利于作物生長，阿根廷天氣利于作物播種。
技術面：cbot大豆日線系統突破整理區域但面臨壓力，均線系統多頭5日線支撐期價，指標高位鈍化。連豆日線系統上漲遇阻態勢，遠月明顯受阻回落，均線系統多頭排列，指標高位收縮有向下跡象。綜合分析：消息面多空參半，但本季巨大的產量已是不爭事實。技術上大豆反彈有受阻跡象。
操作建議：多單逢高了結。
以上觀點僅供參考。
滬銅日評11.24
周三滬銅受lme銅上漲陽線影響，主力合約跳高開盤，早盤展開震蕩整理，午市突破早盤高點后走高，尾市強力拉高。成交量略縮整體仍然較大，持倉量近減遠增變化不大。全日強勢震蕩上漲態勢陽線報收。
基本消息面：lme庫存23日62350噸減少1600噸，長江有色現貨32300--32500元/噸。美元匯率繼續走弱。
技術面：lme銅日線系統強勢震蕩有向上突破再次上漲跡象，均線系統多頭排列5、10日線支撐期價，指標高位鈍化。滬銅日線系統近弱遠強有結束震蕩整理跡象，遠月向上突破近期高點，均線系統多頭排列短期均線支撐期價，指標高位上拐。綜合分析：庫存繼續減少，現貨仍然堅挺，美元還在走弱，這些對銅價構成強力支撐。技術上期價有再次走高可能。
操作建議：觀望或適量作多注意風險控制。
以上觀點僅供參考。(萬杰鼎鑫北京營業部：李昕輝）
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