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金屬：
今日滬銅(資訊 論壇)價(jià)格跌宕起伏，多空爭奪非常激烈。盤中價(jià)格以10：30分為界，分成截然不同的兩部分。10：30分以前多頭基本占據(jù)優(yōu)勢，10：30分以后則成了空頭的天下。至休市，主力合約CU0501最新價(jià)29130，下跌190點(diǎn)。全天市場交投活躍，滬銅主力合約0501成交132360手；持倉增加570手，至144324手。
高企的價(jià)格和現(xiàn)貨高升水使市場分外關(guān)注10月中國精銅進(jìn)口量，但7萬多噸的進(jìn)口使市場感到失望，場內(nèi)出現(xiàn)了多頭獲利平倉盤。市場目前并沒有明確的方向，一方面庫存的低下和中國國內(nèi)現(xiàn)貨的緊張支撐著價(jià)格，另一方面國內(nèi)外比價(jià)關(guān)系的不正常使中國買需無法在國際市場釋放，目前價(jià)格的上漲更多由投機(jī)力量推動(dòng)，缺乏消費(fèi)買盤支撐的銅價(jià)在目前價(jià)格區(qū)間相對是脆弱的。但120的現(xiàn)貨升水空頭來說無疑具有極強(qiáng)的殺傷力，而如此高的價(jià)格也并沒有使據(jù)說數(shù)量在20-30萬噸的隱性庫存釋放出來，同時(shí)市場在經(jīng)歷了兩次高位暴跌后的恐高心理也越來越明顯，因此后市來看，銅價(jià)的波動(dòng)幅度將繼續(xù)放大，同時(shí)維持易漲難跌的局面。操作上建議投資者短線進(jìn)出，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
大豆(資訊 論壇)、豆粕(資訊 論壇)：
今日大連大豆主力合約505合約，高開在2673，最低價(jià)2662，最高價(jià)2676，收盤價(jià)2668。
11月12日美國農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告顯示產(chǎn)量與結(jié)轉(zhuǎn)庫存都大幅度提高，然而市場的反應(yīng)是利空不跌。我們從對2004/2005年度的大豆產(chǎn)量的預(yù)計(jì)中不難看出，很多不利的因素沒有完全考慮進(jìn)去。歷史上多次造成大豆牛市的“厄爾尼諾”現(xiàn)象在今冬卷土重來，會(huì)對新豆的種植和生長構(gòu)成威脅，也會(huì)對大豆價(jià)格的上漲構(gòu)成潛在的支持。中國國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)對于豆粕的需求在臨近年關(guān)時(shí)也會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性增長。
從利率上考慮，美元的不斷貶值對于持有美元的人來講無疑是資金的縮水，而相對于以美元為標(biāo)價(jià)的商品期貨價(jià)格則有提振作用。基金等大資金出于貨幣保值的要求，必然會(huì)買入部分商品期貨以回避外的目標(biāo)，這對大豆價(jià)格會(huì)構(gòu)成支撐。近來基金持倉有較大的變動(dòng)。在美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告出臺(tái)前，基金就平掉一大部分空頭部位，11月10日是美國的大豆農(nóng)業(yè)貸款的基準(zhǔn)價(jià)格，這大大加強(qiáng)了大豆在這一點(diǎn)位上形成底部的可能性。
今日大連大豆主力合約505合約，在小幅的高開后和前幾日相同全天以震蕩為主。近期大連大豆主力合約505合約，在前一段時(shí)間由于利好的刺激下出現(xiàn)了一次較為有力的上升行情。近幾天同美國大豆相同均突破了60日均線，而后都在60日均線上方震蕩整理，筆者認(rèn)為后市在整理后有望繼續(xù)上行。
玉米(資訊 論壇)：
今日大連玉米仍然保持震蕩行情，各合約日間波動(dòng)區(qū)間不大。主力合約0505以1146開盤，最高至1151，報(bào)收于1148。日間波動(dòng)僅在5個(gè)點(diǎn)之間，交投較活躍，0505全天共成交99548手。持倉減少4538張，至149128手。
昨晚美盤小幅下跌。一方面，交易商稱，玉米市場的豐收產(chǎn)量仍沒有被消化；另一方面， 出口繼續(xù)表現(xiàn)疲弱，從美國農(nóng)業(yè)部公布的出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)看，11月18日當(dāng)周玉米出口檢驗(yàn)為3626.8萬蒲式耳，較前一周小幅的3790.3萬蒲式耳有所下降。此外，美國農(nóng)業(yè)部呈對疑似患瘋牛病的最終檢測尚未完成，如果果然有，對玉米將是更大的打擊。因?yàn)椋绻绹訌?qiáng)對飼料配方的管制，限制肉骨粉的使用，這會(huì)對豆粕用量構(gòu)成支持，因此提振芝加哥豆粕期價(jià)走高。相反，由于瘋牛病可能導(dǎo)致牛肉需求減少，從而使得牛飼料降低，而玉米是牛飼料的主要成分，使得玉米期貨價(jià)格下跌。
技術(shù)上，505玉米今日收到30日均線的支撐，鑒于基本面多空力量相當(dāng)，趨勢的轉(zhuǎn)變還言之過早，但玉米后市可謹(jǐn)慎看好。操作上，建議投資者可適量建立多單。
小麥(資訊 論壇)
今日鄭麥?zhǔn)袌鰶_高回落，寬幅震蕩，交投表現(xiàn)活躍。其中主力合約強(qiáng)麥(資訊 論壇)505開盤1721，最高上揚(yáng)1734，最低下探1716，持倉轉(zhuǎn)上一交易日增加106手，報(bào)收于1728。硬麥合約走勢雷同，但見疲弱。
盤面上，行情依然處于盤整狀態(tài)，連日來的整理使筑底跡象更加明顯。早盤 ，期價(jià)曾積極反彈，但終因頭部壓力過重?zé)o功而返。圖形上，強(qiáng)麥505止跌單邊下跌行情而橫向整理，盡管技術(shù)上均線壓力重重，但從近日表現(xiàn)看行情下跌空間有限。支撐區(qū)域1700-1720支撐力明顯，而另一方面前期頭部1737附近壓力又難以逾越。日K線依然被壓制在均線系統(tǒng)下方，均線系統(tǒng)呈空頭排列而有待修復(fù)，KD指標(biāo)在盤整中走不出方向。預(yù)計(jì)后市行情依然區(qū)間內(nèi)震蕩，短線為易1720下方低位吸納。
棉花(資訊 論壇)：
今日鄭棉低開低走，尾市價(jià)格略有抬升。主力CF503開盤12350，盤中期價(jià)試圖逾越12365的高點(diǎn)，但最終以失敗告終，最低跌至12280，尾市價(jià)格略有抬升，報(bào)收于12330，跌30個(gè)點(diǎn)，成交14568手，略有放大，持倉增加1214手，至23202手。
周一美國農(nóng)業(yè)部公布的美國棉花生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至11月21日，美國棉花采摘率為72%，較去年同期下降了4%，較過去5年平均水平下降了8%。此外，世界調(diào)整價(jià)格(AWP)仍有進(jìn)一步下跌的可能。目前的貸款補(bǔ)足補(bǔ)貼(LDP)為18.27美分/磅，據(jù)有關(guān)預(yù)測認(rèn)為這一補(bǔ)貼額有可能上漲到18.38美分/磅。目前美國國內(nèi)現(xiàn)貨市場不夠活躍，美棉出口前景也并不樂觀，期貨價(jià)格仍有可能出現(xiàn)下跌。外盤市場周四和周五將因感恩節(jié)假期休市，至下周一恢復(fù)交易。從基本面看，近期的弱勢振蕩行情難有改觀，市場期待在感恩節(jié)后市場能有所恢復(fù)。
從技術(shù)面上看，CF503今日收于一根帶下影的小陰錘，向上受到10日均線打壓，上漲動(dòng)明顯能不足。后市棉價(jià)仍將維持弱勢，不排除再次探底的可能，棉花市場的真正轉(zhuǎn)變還要依靠下游市場的支撐，或者是大的利好消息的出現(xiàn)。在基本面沒有根本變化之前，期棉在短期內(nèi)價(jià)格很難大幅度上漲，建議投資者保持空頭思維，謹(jǐn)慎持有空單。 (大江投資研發(fā)中心)
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