北方期貨：11月18日國內期貨行情點評

　　今日鄭州棉花(資訊 論壇)震蕩走高，但上漲受到壓制后展開震蕩，501棉花以12280開盤，之后開始放量上漲，最高12370，但上漲受到空頭的壓制，價格小幅回調并展開震蕩，收盤收于12330，持倉量先增后減。

　　11月18日，儲備棉交易的寂靜局面得以打破。當日競買交易開市半小時左右，蘭州庫有1000噸成交，成交價格為11500元/噸，該筆成交后沒有新的報價及成交。現貨市場相對 堅挺的局面在近日有所松動。本周以來，部分地區皮棉成交價格出現小幅下滑，在一定程度上增強了交易商參與儲備棉競買交易的積極性。

　　據國家海關總署最新統計數據顯示，10月份我國紡織品服裝進出口總額為84.94億美元，其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為28.01億美元；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為56.93億美元。據悉，近日廣東、江浙滬地區織布廠的開機率均呈現一定的降幅，綜合開機70%左右，有囤紗想法的布廠大幅調低采購價，在700元以上。

　　目前國際棉花現貨行情仍然方向不明，市場氣氛以低迷為主。目前紐約期貨的穩定與美棉現貨市場資源主要短缺有關，全球其它地區豐產的影響尚未體現。昨日Cotlook A(遠東)指數仍維持在46.85美分/磅，折到港完稅價9968元/噸。

　　綜合來看，鄭州棉花出現了上漲的趨勢，撮合市場也整體小幅回升，現貨市場依舊平淡，個別地區價格甚至有所回落，現貨價格的持續低位壓縮了收購企業的利潤空間，因此收購市場觀望氣氛的改善仍然有待時日。部分紡織企業已經有了增加棉花庫存的打算，近期詢價明顯增多。從圖形上看12400附近有較強的壓力，價格向上突破比較困難，基本面也不支撐價格的大幅上漲，操作上建議如果價格向上接近12400附近，多單要果斷離場，反手做空，目標位12200，止損位12450。

　　張洪波

　　受昨晚美盤大幅上漲影響，今日連豆連粕主力合約跳空高開，并且繼續強勁上揚，但隨后受到亞洲電子盤小幅回落的影響，連豆連粕跟隨美盤緩慢走低，縮減了全天上漲的幅度。

　　佛羅里達州官員周三稱，已在佛羅里達大學管理的一快試驗田中發現高度傳染性的大豆(資訊 論壇)銹病真菌，從而成為美國一周內第三個發現被感染的州。據美國大豆主產區的分布看，目前被發現有大豆銹病的地區全部處于美國南部沿海地區，因此，植物病理學家高度懷疑是伊萬颶風將該病菌從南美帶來。雖然，目前大豆收割已經基本完畢，此次亞洲銹病的出現對今年產量影響不大，但是人們在擔心未來產量時，手頭的產量也變得珍貴起來。

　　美國農業部今晚將公布截至11月11日大豆出口銷售周報，分析師預計介于50萬噸至70萬噸之間，前一周實際出口為66.31萬噸。如果報告數據高于70萬噸，將給市場帶來較大利多支持，反之則空，建議投資者關注。

　　南美方面，由于南美大豆產區進入種植關鍵階段，雖然近期持續的降雨改善了巴西南部大豆主產區，但在其它地區，天氣條件對大豆種植來說仍然不算理想。巴西谷物分析機構AgRural周二表示，截至11月12日，巴西新豆作物播種已完成預播面積的49%，高于2003年同期進度的48%，較1周前的31%有大幅進展。給世界大豆價格帶來了利空壓力。

　　國內方面，由于年初我國、泰國等東南亞國家出現較大規模的禽流感，大量蛋雞、種豬被屠殺，導致部分國家禽類飼養出現了斷檔，需要一段時間才能恢復到禽流感爆發前的養殖量。這就必然使飼料的需求旺季推后。根據有關機構的統計，飼料的需求旺季將推后到今年12月份以后。

　　需要注意到，前一段時間，我國壓榨油廠采購緩慢，使國內豆油、豆粕(資訊 論壇)庫存逐漸下降，反映到現貨市場上，豆油、豆粕價格近期出現了緩慢上漲，而這又反過來保證了壓榨企業的壓榨利潤。因此，近期我國壓榨油廠逐漸開始擴張采購，從時間上看，比去年推后了一到兩個月，如果未來豆粕的需求大大高于目前的大豆采購量，豆粕等飼料市場價格必將趨于上漲。建議投資者密切關注近期我國的大豆進口量和未來市場對豆粕的需求量等因素。

　　技術上，美盤1月大豆期價出現回調，受到60日均線(549.6)的支撐，而從國內連豆505和豆粕501的日k線上看，并沒有有效上穿60日均線，目前出現了較大的回落。操作上，建議持有較低價位開倉的多單，高價位多單退場觀望。

　　今日大連玉米(資訊 論壇)主力合約505玉米跳空高開，隨即高走，但受到前期高點壓力，緩慢回落，尾盤出現多頭資金大舉進攻，價格再次緩慢走高，直至終盤。

　　今日亞洲電子盤跟隨美盤小幅下跌。今晚，美國農業部(USDA)將公布截止11月11日一周的出口銷售報告，市場預測本周玉米銷售量在70-90萬噸之間，上周為83.08萬噸，如果報告數據大于90萬噸，則將給市場帶來巨大利多，如果低于70萬噸，就為利空，建議投資者關注。

　　國內方面，目前即將進入11月下旬，東北地區的蔬菜、糧食以及取暖物資(如木材)已經大部分被運送往全國各地，因此，今年東北地區產量大增的玉米開始漸漸往南方等地運輸，如果近期鐵路運輸比較順暢，則大量上市的玉米將給市場帶來壓力，而如果近期鐵路運輸較為緊張，則在銷區玉米價格將由于巨大的運費而大幅拉升。到了12月份，隨著養殖業的大量復蘇，市場對玉米的需求大大增加，很可能將因為鐵路運輸緊張而大大太高價格，建議投資者密切關注近期我國東北地區的鐵路運輸狀況。

　　技術上，505玉米目前正在逐漸脫離自10月初以來的震蕩區間，即將觸到該區間的最后阻力1163，結合基本面，操作上，建議長線資金多單謹慎介入，設立相應止損點，如1150。

　　原蓓