中糧期貨：11月17日國內(nèi)期貨市場點(diǎn)評

　　滬銅(資訊 論壇)跌停，可能是快速回調(diào)

　　周二，滬銅市場新空拋售，大盤受到打壓而逐級下跌，并出現(xiàn)跳水直奔跌停，早盤末段停板曾經(jīng)被買盤打開，但是午后大盤封住跌停板至收盤。同時(shí)，LME期銅也受到遠(yuǎn)東方面的賣盤打壓，自昨日的3005美圓下跌至2920美圓附近，滬銅收盤時(shí)倫銅反彈至2930美圓附近。

　　滬銅主力合約Cu0501期銅下跌940元/噸報(bào)28660。當(dāng)月合約Cu0412下跌1060元/噸收于30200。上海現(xiàn)貨銅成交價(jià)格在31320-31470元/噸之間，比周一下跌900多元/噸。

　　由于國內(nèi)銅供應(yīng)尚呈現(xiàn)偏緊的狀況，這將不支持國內(nèi)銅價(jià)出現(xiàn)幅度太大的下跌。而且，美圓繼續(xù)走軟的態(tài)勢尚無扭轉(zhuǎn)的跡象，這將給銅市構(gòu)成支撐。

　　因?yàn)樯鲜龅挠绊戙~市的主要基本面因素沒有出現(xiàn)大的變化。因此筆者認(rèn)為，滬銅今日的快速下跌，可能是技術(shù)上的快速調(diào)整，回調(diào)一旦企穩(wěn)，仍有再度回升的可能性。

　　中糧期貨上海營業(yè)部 黃成康

　　周三燃料油(資訊 論壇)縮量小幅下跌。早盤各合約在外盤下搓的帶動下小幅低開，空頭的平倉將期價(jià)小幅推高，然盤中更多的多頭平倉盤將期價(jià)再度打回，全日期價(jià)波動有限，至收盤1月合約收于2146元，較上一交易日下跌數(shù)元，而3月合約則下跌10多元，持倉各合約則再度總計(jì)減少3000多張，成交量則較上一交易日再度萎縮。

　　今日燃料油交易平淡，多空持續(xù)維持減倉離場，在缺乏了資金介入的程度上，連綿繼續(xù)陰跌的可能性比較大，而國際原油市場則繼續(xù)維持震蕩下跌尋求支撐的過程，目前尚看不出有企穩(wěn)止跌的跡象，因此回到國內(nèi)燃料油，雖然目前受持倉的限制，參與的價(jià)值不是很大，但后市應(yīng)是個(gè)繼續(xù)向下探低的過程，操作上適合逢高拋空。 (老鷹在飛 上海營業(yè)部)

　　市況：因美國農(nóng)業(yè)部證實(shí)大豆(資訊 論壇)銹菌已擴(kuò)散至路易斯安娜州的三個(gè)郡和密西西比州的一個(gè)郡，大豆期價(jià)收高。美國發(fā)現(xiàn)大豆銹菌也使得南美農(nóng)民對大豆價(jià)格回升重新燃起了希望，因?yàn)檫@可能會使得美國農(nóng)民在2005年削減大豆的播種面積，同時(shí)單產(chǎn)可能會下降。這將會促使美國和南美的農(nóng)民繼續(xù)惜售。

　　基金：買入500手，凈空單估計(jì)為37710手。商業(yè)機(jī)構(gòu)賣出600手。

　　基差：今日現(xiàn)貨市場的流通量低于平均水平，基差水平穩(wěn)定至趨堅(jiān)。

　　我們的天氣預(yù)報(bào)表明，過去幾個(gè)月中厄爾尼諾的現(xiàn)象比較弱，這種狀況可能會維持到明年4月。今后三個(gè)月內(nèi)，巴西和阿根廷的天氣預(yù)計(jì)良好，只有阿根廷北部和巴西的南里奧格蘭德可能會出現(xiàn)干旱。但印尼和馬來西亞在今后三個(gè)月中可能會面臨干旱問題，這兩個(gè)國家的棕櫚油產(chǎn)量將下降。美國玉米(資訊 論壇)帶的冬天將會比正常情況冷而且干燥。

　　美國和南美農(nóng)民銷售緩慢、美國發(fā)現(xiàn)大豆銹菌增加了美國明年大豆產(chǎn)量的不確定性以及基金持有大量的一月凈空頭均是目前市場上的支撐因素。由于市場也正處于技術(shù)性調(diào)整階段，如果在美國南部再發(fā)現(xiàn)更多的亞洲銹病菌，那么大豆期價(jià)在短期內(nèi)將會大幅上漲，發(fā)現(xiàn)銹菌的地區(qū)越多，基金就會平掉越多的空單。

　　在今后的幾周中，美國可能會發(fā)現(xiàn)更多的銹菌。從現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)現(xiàn)銹菌的幾處地方來看，距離大約在100英里左右，官方正在監(jiān)視DELTA地區(qū)還未收獲的大豆，并在一種名為野葛的植物上尋找有沒有感染的跡象，野葛可能會是今冬亞洲銹過冬的地方，在美國南部大約有700萬英畝的野葛。(xulh)

　　豆粕(資訊 論壇)日評

　　連粕成交量放大，1月合約一度摸高2301，收盤2289，較昨日收盤上漲45元/噸。5月合約逐步成為主力合約，成交量放大到13.3萬手。連粕各合約都突破前期高點(diǎn)，本周能有效站穩(wěn)2280上方，連粕進(jìn)一步反彈目標(biāo)2320-2365。但市場在美盤有效突破550-560之前，上漲行情會比較謹(jǐn)慎。同時(shí)，國內(nèi)近期到貨量不小，現(xiàn)貨銷售在本周成倍放大后，持續(xù)力將逐步減弱。多單持有，如果美盤突破560，可以適當(dāng)增持多單。本輪上漲行情將大大改善油廠后期壓榨利潤。(中糧期貨上海營業(yè)部：朱汶捷)

　　連豆技術(shù)看盤:中糧上海

　　于仁斌

　　昨日連豆小幅縮量圍繞前收盤區(qū)振蕩，盤中期價(jià)受滬銅跌停刺激曾一度下探，尾市緩步攀升，總成交較前日小幅縮減至44萬手左右。主力5月連豆技術(shù)面理解為對前期10月26日高點(diǎn)突破后高位橫盤等待均線的跟進(jìn)以形成支撐進(jìn)一步上行，但從日線布林通道快速縮口、KD等指標(biāo)在期價(jià)創(chuàng)高點(diǎn)后未能跟進(jìn)看，后市短期可能還將有縮量整理過程后才可能形成較大幅度反彈行情來對前期34周下跌進(jìn)行調(diào)整。后市對34周下跌的反彈調(diào)整行情按連續(xù)圖表角度看主力5月連豆應(yīng)可穩(wěn)健上看至2710線。5月連豆后市短線上行壓力在2625-30、2640二線。1月連豆減倉上行已逼近2720-25線重要技術(shù)壓制，后市面臨回落調(diào)整。

　　昨夜CBOT大豆小幅高位振蕩，盤中振蕩幅度較大，尾市沖高上漲3-4美分，總體成交清淡，期價(jià)似乎面臨對近期反彈高點(diǎn)541美分線的突破以試探545-548美分線壓制，但總體感覺力度不強(qiáng)，有下行尋求支撐要求。基本面美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)天證實(shí)在密西西比州的豆田樣本中檢測到了大豆銹菌、周二美國海灣地區(qū)11月交貨的大豆基差報(bào)價(jià)為57美分/蒲式耳、美國大豆出口需求近兩周開始疲軟、南美天氣保持良好。

　　盡管目前連豆處于領(lǐng)漲態(tài)勢，但連豆美豆總體感覺還將有較好的低位回穩(wěn)整固行情后才可能運(yùn)行較大的反彈行情以對34周下跌走勢進(jìn)行調(diào)整，再次做多宜等待。日內(nèi)若沖高則關(guān)注5月連豆2625-30線壓制，多單可先離場。