大江投資：11月16日國內(nèi)期貨行情點評

　　金屬：

　　上海期銅(資訊 論壇)今日大部分合約相續(xù)跌停，呈現(xiàn)大幅回調(diào)格局。主力合約CU501開盤報29490，較上一交易日尾盤跳低100點開盤，開盤后期價小幅整理，隨后期價向下突破，逐步盤低，成交同步放大，并最終以跌停價位28660報收，全天共成交117812手，持倉比昨日增加4318手，至146550手。

　　今日盤中出現(xiàn)快速調(diào)整，后期大方向市場又會出現(xiàn)分歧。目前滬銅處于歷史高價區(qū)，農(nóng)產(chǎn)品、棉花(資訊 論壇)、天然橡膠等由于受到供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)的影響已經(jīng)進入熊市之中，但銅的供應(yīng)仍然比較緊張。昨日公布的LME銅庫存數(shù)據(jù)顯示，韓國光陽和釜山兩個倉庫的銅庫存下降了775噸，近期亞洲地區(qū)的銅庫存一直處于下降之中，也說明了亞洲地區(qū)的銅供應(yīng)比較緊張的狀況并沒有得到改觀。除新加坡倉庫中存有2萬噸銅庫存以外，光陽和釜山的銅庫存量僅有5500噸左右，這顯然不能滿足需求，亞洲地區(qū)銅供應(yīng)的局面將會繼續(xù)加劇。目前還有很多不確定因素，銅價未必見頂轉(zhuǎn)勢，美元的走向?qū)�來還會對銅的定價區(qū)間產(chǎn)生決定性的影響。

　　總體上，期銅雖然處于歷史高價區(qū)域中，但中長期上升趨勢依然明顯，短期由于期價升幅過大，出現(xiàn)一個震蕩調(diào)整的過程也在情理之中，調(diào)整具體精確到那個價位和持續(xù)的時間也很難確定。操作上中線空單耐心等待不宜入場。

　　橡膠：

　　今日上海橡膠繼續(xù)反彈，主力合約0503以陽線報收。501合約漲85元至12725元，成交量52手，持倉量減28手至3224手；主力503合約上漲60元至12850元，成交量1324手，持倉減少82手至8240手。

　　現(xiàn)貨方面，今日竟賣交易結(jié)束，海南成交五號標膠864噸,均價12498元/噸；十號標膠208噸,均價12095元/噸。云南五號標膠成交10噸，均價12650元/噸；十號標膠60噸, 均價12200元/噸。

　　 技術(shù)上，RU0503已經(jīng)向下突破其長期經(jīng)營的三角形整理區(qū)域，回到前期震蕩區(qū)域，這一區(qū)域?qū)δz價會有支撐；但目前均線系統(tǒng)仍成成空頭排列。操作上前期建立空單減磅持有。

　　大豆(資訊 論壇)、豆粕(資訊 論壇)：

　　今日大連大豆主力合約505合約在2610平開，最底2591，最高2613，最終在2612收盤。

　　芝加哥消息;據(jù)美國糧食貿(mào)易商稱,由于美國豆農(nóng)預(yù)計未來豆價將上漲,惜售心理嚴重.因此美國大豆出口商正在為滿足定單發(fā)愁。據(jù)阿根廷農(nóng)業(yè)的數(shù)據(jù)顯示,截止到11月12日,阿根廷2004-2005年的大豆播種已經(jīng)完成37%,高于去年同期的22%.今年的總面積為1419萬公頃,略低于上年度的1423.5萬公頃。

　　今日大連大豆主力合約505合約在眾多利好的情況下由于技術(shù)面原因,未能繼續(xù)上仰,在近期底部雙底形態(tài)的頸線壓力下,做了強市的技術(shù)性整理,持倉繼續(xù)增加為后市的上漲積蓄能量，后市有望繼續(xù)上漲。建議投資者可逢低做多。

　　玉米(資訊 論壇)：

　　今日大連玉米高開震蕩，主力合約0505開盤后便震蕩上行，最高至1155，最低1144，報收于1146。交頭較為活躍，0505全天共成交96832手。

　　近日，東北地區(qū)天氣狀況有所改善，暫停了多日的用糧企業(yè)開始積極籌備新的采購計劃，部分農(nóng)戶銷售熱情雖受天氣好轉(zhuǎn)而略有提高，但大部分農(nóng)戶的惜售情緒仍十分濃厚；關(guān)內(nèi)地區(qū)雖然新玉米大量上市，但人們對后期存在一定的期望，因此玉米購銷價格并沒有出現(xiàn)大的跌幅。據(jù)國家糧油信息中心預(yù)計，本年度我國玉米的供給量較去年有所下降，三大(食用、工用、飼用)需求卻強勁增長，因此盡管出口下降，但是最終庫存仍將下降，果然如此，這意味著國內(nèi)玉米價格將出現(xiàn)上漲，建議投資者關(guān)注。

　　技術(shù)上，505玉米收盤站在了短期均線均線上方。10月8日低點和11月2日低點連線形成的支撐線(1134)的具有較強支撐。但從均線系統(tǒng)及各指標綜合判斷，玉米還不具備反轉(zhuǎn)的要求。操作上，建議投資者可適量建多單。

　　小麥(資訊 論壇)

　　今日鄭麥市場再度表現(xiàn)弱市，期價繼續(xù)震蕩于近期行情活動區(qū)間內(nèi)。其中主力合約WS505開盤17322，最低下探1726，最高上摸1741，減倉270手，報收于1739；強麥(資訊 論壇)501減倉整理。硬麥走勢雷同，弱勢盤整。

　　盤面上，前期受倉單大量流出影響，行情積極反彈，但是由于后續(xù)資金不足近日再見疲態(tài)。圖形上，強麥505依然處于下降通道中，多空雙方對于1730一帶期價能否站穩(wěn)出現(xiàn)分歧。又見來自5日均線位的壓力重重，均線系統(tǒng)繼續(xù)呈現(xiàn)空頭排列，但其下跌空間有限，前期支撐位1720繼續(xù)有效。其kd指標有依然走不出方向，動力指標顯示弱勢整理狀態(tài)，各技術(shù)指標有待低位修復(fù)，行情有調(diào)整的需求。短時期內(nèi)行情將弱勢僵持，暫以觀望為主,若期價回撤1720位后，可適量納入。

　　棉花：

　　今日鄭棉高開低走，市場再度表現(xiàn)弱市。主力合約CF501以12290高開，開盤后期價小幅整理，隨后期價向下運行，逐步盤低。交頭仍然不太活躍，持倉繼續(xù)減少，收盤12200，跌50點。全天共成交30088手，當日減倉454手，持倉為26636手。

　　國家棉花價格指數(shù)328級均價報11492元/ 噸。籽棉價格，中國棉花網(wǎng)各地3級籽棉主流收購均價為2.25元/斤，較12日下跌0.01元/斤，按照衣分36.06％、棉籽0.60元/斤計算，折合為皮棉10695元/噸。國內(nèi)期現(xiàn)棉價謹慎觀望的氣氛比較明顯。

　　國際方面，昨日美棉繼續(xù)近強遠弱的運行格局。現(xiàn)貨月12月合約表現(xiàn)穩(wěn)定，終盤報收陽線，收盤價44.9 1美分/磅，上漲0.57美分/磅；交易重心有明顯上移，呈現(xiàn)反彈跡象。但令人遺憾的是，各遠期合約均報收明顯的陰線，價格繼續(xù)下挫、創(chuàng)出新低。美棉的技術(shù)反彈尚在觀察中。

　　從技術(shù)面來看，鄭棉弱市依舊，均線系統(tǒng)依舊在上方壓制，日KDJ、180分鐘MACD向下信號不變,預(yù)計短時內(nèi)仍以震蕩為主。操作上短線為宜。 (大江投資研發(fā)中心)