大江投資：11月11日國內(nèi)期貨行情點評

　　金屬：

　　今日滬銅(資訊 論壇)價格低開高走，強市未變。主力合約CU0501至休市最新價報28950，較昨日結算價價漲220點。但市場交投略有萎縮，全天滬銅主力合約0501成交92394手；持倉增加1432手，至143256手。

　　昨晚LME三月銅報收陰線，但價格交易重心未有明顯的下移，短期上漲趨勢保持良好。當晚倫銅的場內(nèi)交易走勢也基本與匯率市場上歐元走勢保持一致。FED的繼續(xù)升息行為，是對美國經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)復蘇的仍舊客觀地顯示了當前市場美元疲弱、非美元強勢的特征；這種特征是否能很快改變，目前來看還較難判斷，但至少需要一些時間的振蕩。原油市場上近期可能有所反復。今日半島電視臺發(fā)布了官方對于巴勒斯坦領導人阿拉法特于軍方醫(yī)院病逝的聲明。中東局勢情況需要關注。目前需要警惕原油價格技術性支撐背景下，可能出現(xiàn)的炒作題材配合。

　　橡膠：

　　今日滬膠近期合約價格出現(xiàn)較大幅度的下降。其中合約RU0504跌幅最深，較昨日結算價跌175點，尾市報收于13095，主力合約RU0503跌170點，報收于13040，成交1790手，持倉量略有增加。　　

　　國內(nèi)現(xiàn)貨市場今日競買交易結束，海南五號標膠成交673噸，均價在12564元/噸，十號標膠成交93噸，均價在12068元/噸；云南五號標膠未有成交，十號標膠成交105噸，均價在12060元/噸。國際市場產(chǎn)區(qū)泰國和印尼的橡膠價格仍小幅波動，RSS3膠價分別報1275美圓/噸和1270美元/噸，TSR20膠價分別報1255美元/噸和1245美元/噸；而銷區(qū)東京期膠價格再度回落，現(xiàn)貨11月期約收至134.4日元/公斤，基準4月期約收至137.4日元/公斤。

　　 技術上，RU0503已經(jīng)向下突破其長期經(jīng)營的三角形整理區(qū)域，均線系統(tǒng)也再度成空頭排列。操作上前期建立空單可繼續(xù)持有。

　　燃油：

　　今日滬油主力合約0501以2195高開，之后便震蕩回落。盤中最高達2199，最終以2175報收，與上一日結算價相比漲8點，全天波幅不大，盤面交投比較清談，成交量和持倉量與上日相比均有不同程度減少。

　　今日半島電視臺發(fā)布了官方對于巴勒斯坦領導人阿拉法特于軍方醫(yī)院病逝的聲明，伊拉克美軍也與放對派激戰(zhàn)正酣，中東局勢尚應關注。國際市場：新加坡燃料油(資訊 論壇)價格周三一個月來首度跌破每噸200美元,因全球原油指標期約跌至每桶接近47美元水準。180 CST燃料油現(xiàn)貨價較前一交易日跌5.75美元，380 CST燃料油現(xiàn)貨價收報每噸183.25美元,較周二下跌5.88美元,現(xiàn)貨市場無報價。但是市場仍舊看后國際市場的消費需求，特別是對于中國的購 買繼續(xù)看好。

　　從技術面上分析，滬油今日跟隨原油市場的上漲而高開震蕩回落，均線系統(tǒng)處于粘合狀態(tài)，走勢不明朗，大多數(shù)技術指標也顯示目前市場處于振蕩盤整期。所以，操作上建議投資者觀望或短線日內(nèi)操作。

　　大豆(資訊 論壇)、豆粕(資訊 論壇)：

　　大連黃豆期貨早盤高開走低，黃豆期貨短期將繼續(xù)震蕩筑底。主力合約A0501開盤報2650，較昨日尾盤跳高7點開盤，盤中驚險一跳后便又恢復平靜，維持在低位震蕩。最高至2660，最低探至2612，報收于2635。

　　昨夜CBOT美豆總體上揚14.4美分，最高一度達到541美分，最底516美分，成交量33647手，持倉量124241手，尾盤報收525美分。技術上看，目前構筑底部跡象已經(jīng)較為明顯，下降趨勢減緩。據(jù)美國商務部(U.S. Commerce Department)發(fā)布的月度農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)出口數(shù)據(jù)，美國在2004年9月份出口大豆1,283,279噸，高于8月份的出口量294,314噸。相比之下 2003年9月份的出口量為99.5萬噸。反映美國大豆在上個月的出口表現(xiàn)良好。

　　總體上，我們認為大連黃豆在筑底過程中，中期醞釀反彈行情的可能較大，短期來講行情不會一蹴而就，后市面臨反復的機會較大，操作上中線空單已經(jīng)不宜入場，中期買入可在回調(diào)的過程中少量建倉。

　　玉米(資訊 論壇)：

　　今日大連玉米主力合約505玉米開盤后小幅震蕩，交易清淡，終盤收平。

　　昨晚玉米市場基本面消息平靜，CBOT玉米期貨呈窄幅漲跌互見。玉米市場繼續(xù)因今年美國玉米產(chǎn)量料豐收的負面消息而承壓。國內(nèi)基本面暫無變化。

　　技術上，技術上，玉米505受到10日均線的支撐，但在經(jīng)過時間上的盤整，已經(jīng)跌破了自11月1日至11月5日的低點連線形成的短期支撐線，預計未來幾天將繼續(xù)小幅陰跌，直至自10月8 日低點和11月2日低點連線形成的支撐線(1134)。操作上，鑒于利潤空間狹小，觀望。

　　小麥(資訊 論壇)

　　今日鄭麥市場繼續(xù)震蕩下挫，其主力合約WS501開盤1641，最高上摸1646，最低回落1622，持倉減少一萬余張，以1634報收，硬麥走勢雷同，弱勢依舊。

　　盤面上，今日行情延續(xù)昨日跌勢繼續(xù)下探，未見企穩(wěn)跡象。盤初，行情在空頭的打壓下低開低走。圖形上，強麥(資訊 論壇)501起伏跌宕，持倉持續(xù)大量減少，資金移倉5月，成交再次萎靡，在經(jīng)過了連日來的強勢下探行情后，空頭明顯占有優(yōu)勢，場內(nèi)空投氣氛濃重，短時間難以扭轉單邊下跌形態(tài)，連日k線一遠離均線系統(tǒng)，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，前期的支撐平臺1640轉化位難以逾越的壓力位。其kd指標繼續(xù)向下發(fā)散尋底，動力指標顯示弱勢整理狀態(tài)，各技術指標有待低位修復。操作上，仍可保持空頭思維。

　　棉花(資訊 論壇)：

　　今日鄭棉各個合約大幅跳低開盤，交投較昨日略有減少。0501合約以12180開盤后全天基本維持在12100—12200之間的狹小空間震蕩。

　　國內(nèi)基本面近日較為蕭條，全國棉花交易市場儲備棉開始競買。截至閉市9日共成交500噸， 11月9日下午全國棉花交易市場儲備棉開始競買。截至閉市9日共成交500噸，成交庫為中儲棉 岳陽倉庫，成交價11500元/噸。 據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，11500元/噸的328級價格和目前現(xiàn)貨市場的皮棉銷售價相比沒有很大的高出空間 ，還要經(jīng)過入庫，公檢等手續(xù)后才能拿到貨款，而且一次競價要至少500噸，這對于一般企業(yè)來講，多 少有些困難。 因此造成雖然收儲政策企盼已久，但首日成交甚少。據(jù)悉，場內(nèi)競買從3點開始倒計時后，不到2分 鐘便告閉市。

　　技術上，今日下跌動能主要來自技術回調(diào)的需要，技術指標近期均給出下跌信號。0501合約60分鐘圖表顯示，9日kd指標出現(xiàn)高位死叉；kdj也同時出現(xiàn)高位死叉；rsi指標幾乎同時出現(xiàn)賣出信號；macd死叉向下，綠色柱體拉長。日k線中，均線已被跌穿，反壓期價。但是目前不宜殺跌，部分指標已經(jīng)回到底部，同時現(xiàn)貨價格會對期價產(chǎn)生支撐作用。建議投資者繼續(xù)保持區(qū)間操作思路，目前位置建議投資者不要殺跌。(大江投資研發(fā)中心)