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市況：今日期價回升，支持因素來自農民銷售緩慢以及基金在十一月報告公布之前空頭回補。
基金：買入3800手，凈空單預計57625手。商業機構賣出1400手。
現貨：今天現貨流通量低于平均水平，大多數地區基差走穩至趨堅，出口市場基差大幅走高。
盡管今天有一些農民在出售大豆(資訊 論壇)，但總的出貨還是很緩慢。大豆的LDP在29-37美分，這一水平對農民的吸引力仍不夠。
分析師預計美國大豆產量介于31.07-31.95億蒲式耳之間，平均預測為31.4億蒲式耳(平均單產為42.4蒲式耳／英畝)，這一數量比美國農業部目前預測的31.07億蒲式耳增加了3300萬蒲式耳。我們預計大豆產量為31.58億蒲式耳。分析師預計美國大豆的結轉庫存介于4.06-5.56億蒲式耳之間，平均庫存為4.62億蒲式耳。我們的預測是5.56億蒲式耳。
阿根廷大豆已經播種了24%，去年同期14%，據報道，整個產區土壤濕度良好。葵花籽的播種完成了63%，去年同期為66%。
中國同意取消對美國活家禽和家禽產品的禁令。
在過去兩周中巴西新豆出口登記僅增加了2.8萬噸至59.4萬噸，遠遠低于去年的393萬噸的水平。ABIOVE預計巴西大豆產量為6150萬噸，去年為5080萬噸，大豆出口量預計為2250萬噸，去年為1950萬噸。豆粕(資訊 論壇)的出口登記僅18.3萬噸，去年同期為119萬噸，豆粕出口量預計為1620萬噸，去年為1440萬噸。豆油出口登記僅2.5萬噸，去年同期為15.4萬噸，預計新季豆油出口量為295萬噸，去年為260萬噸。舊作大豆出口銷售總量為2038萬噸，預計的出口量為1950萬噸。豆粕銷售量為1336萬噸，預計的出口量為1440萬噸，豆油的銷售量為271萬噸，預計的出口量為260萬噸。
展望：基金凈空單繼續保持在創紀錄的5.7萬手這一水平，使得市場很容易出現空頭回補行情。在周五報告公布之前大豆期價可能還會回升，但我們仍然相信美國大豆4-5.75億蒲式耳的結轉庫存是一個利空因素，預計一月合約最終會跌至4.75美元。(xulh)
連粕成交略有放大，主要是5月合約成交量明顯放大，美盤反彈，500美分的心理支撐是否有效的問題，多頭信心有所增加。然現貨月疲軟收盤下跌52至2250，今日，呈現近弱遠強的格局，應該說就目前市場基本面情況，的確支持近弱遠強格局的持續。1月合約尚沒有突破2200，空單繼續持有，本周五USDA月度報告將對未來一個月的走勢起指引作用。(中糧期貨上海營業部：朱汶捷)
周二燃料油(資訊 論壇)低開高走，有所下跌。早盤各合約在隔夜外盤大幅下跌的帶動下不同程度的低開，1月合約低開近30元開盤，期價即在空頭平倉的推動下小幅反彈，然多頭也選擇了相對的平倉離場，盤中一度成交清淡，至收盤1月合約收于2171元，較上一交易日下跌20元左右，持倉該合約再度減少2000多張，成交量則較上一交易日有所萎縮。
今日燃料油交易相對較為平穩，外盤原油的大幅下跌未能激發國內空頭打壓的興趣，多空理性的選擇有所平倉離場觀望，而國際市場的走勢無疑則是一次破位下行，后市將再度下跌尋求支撐的過程，國內由于現貨價格的高企，在加上近期燃料油期貨市場投機資金的有所離場，走勢較為平和，短期1月合約2150元將有所支撐，可關注。 (老鷹在飛 上海營業部)
因隔夜外盤期銅(資訊 論壇)收高，周三滬銅高開高走，但新空打壓令滬銅回吐部分漲幅，但是總體仍是處于區間波動，近期合約溫和收高。滬銅主力合約Cu0501期銅收高270元/噸報28630。滬銅當月合約Cu0411收高250元/噸報30850。上海現貨銅成交價格在31590-31670元/噸之間，比周二有所下調。
目前，市場重點關注美國聯邦儲備委員會在今晚的會議，但市場更關注的是隨后公布的會議聲明，希望能從聯儲對美國經濟發展的評論措辭中，探究聯儲在12月份的會議是繼續加息還是暫緩加息步伐。市場預期由于就業市場的數據表現良好，因此，本次會議預計仍會加息25基點。
由于銅價2002年開始回升，并從2003年10月起開始大幅飚升，至今仍然維持在高位，刺激冶煉費用大幅上升，導致全球各地出現了一股增產的潮流。從長期來看，高銅價及高加工費必將使全球銅供應緊張局面得到改善，銅價將會相應地脫離高價區而回落，但是這種改變仍將有個比較漫長的過程。由于近期三大交易所庫存依然維持在極低的水平，從而使供應改善方面的影響在短時間內還難以發揮作用，短期內增產這一“遠水”目前還難解現貨供應緊張這一“近渴”。因此，銅價仍然有可能在目前的高價區間維持相當的一段時間。
從圖表上看，滬銅連續2個交易日沖高回落，日K線上均拉出上影線，顯示短線將可能回調。但是中期走勢方面，滬銅仍然有可能保持強勢。
中糧期貨上海營業部 黃成康
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