大江投資：11月9日國內期貨行情點評

　　金屬：

　　今日滬銅(資訊 論壇)價格沖高回落。至休市，主力合約CU0501以帶長上引線的小陽報收，最新價28360，較昨日結算價價下跌90點。市場盤中短線交易活躍，全天滬銅0501成交達到170064手；持倉增加5000手，至139282手。

　　盡管昨晚倫敦銅以十字星報收，走勢相對偏弱；但滬銅早盤總體走勢仍舊比較強勁，但午盤受到打壓，價格出現迅速回落。盤中多空雙方爭奪激烈。當前由于滬銅11月合約即將進入交割，空頭的遷倉風險開始暴露。有關國儲在11月合約上將接貨1萬5千噸以及其后合約繼續接貨的傳言，相對于當前僅22934噸的庫存，對于市場的支撐可想而知。在這種情況下，沒有國際相關市場走勢的刺激，銅價的高位強勢振蕩走勢很難打破。

　　橡膠：

　　今日上海橡膠表現出近強遠弱格局，RU0411持平，0501和0503分別漲5點、30點；遠期合約出現較大幅度下跌�？傮w而言成交量仍然低靡，主力合約0503全天僅成交570手。

　　國際期價，東京TOCOM橡膠期貨合約周一大多下滑，基準2005年4月合約最新價為139.5，盤中高點139.5日圓，當日低點為138.8日圓。其它各月合約漲幅不等。

　　現貨方面，基準泰國3號煙片膠將繼續在每公斤125-130美分區間波動。12月-1月船期的RSS3報每公斤126.50-128美分，FOB報價。12月-1月船期的標準泰國20級橡膠報每公斤124-126美分，FOB。12月船期的標準馬來西亞20級橡膠報每公斤126.50美分。

　　操作建議，上海期貨交易所橡膠品種一段時間以來持續低量整理，主力合約的持倉量已經低于一萬手，成交量更是這樣。主要合約0503近期一直在做三角形的整理形態，然而沒有立刻向上突破，因而看多還應耐心等待。

　　燃油：

　　今日上海燃料油(資訊 論壇)震蕩回落。主力合約FU0501終盤報收帶上引線的小陰，收盤價2191，較上周一跌15點。市場成交、持倉雙雙萎縮。

　　國內現貨價格，即期過駁報價為2350-2400元/噸，庫提價2400元/噸 ，基本與上周持平。國際市場方面，新加坡燃料油價格周一漲跌互現，180CST燃料油現貨價收報每噸201.13美元，上漲12. 5美分；380 CST燃料油現貨價收報每噸190.38美元，下跌1.25美元。當晚，美國原油價格收陰，但交易重心沒有明顯下移。NYMEX 12月原油期貨下跌0.52美元，報每桶49.09美元。國際市場上，盡管中東形勢由于阿拉法特的病情和費杰盧的戰事均對于油價有潛在的利多影響，但短期內市場盤面還沒有明顯的反映。圖形上看，原油價格在47美元以上可能出現的技術性反彈，到出現了可供市場炒作的配合性因素。

　　估計上海燃料油價格將維持弱勢振蕩的格局。操作上還是以短線為宜。

　　大豆(資訊 論壇)、豆粕(資訊 論壇)：

　　周二連豆主力0505合約開盤2535，盤中圍繞此價位橫盤整理。成交較為清淡，顯示市場觀望氣氛較濃。報收于2535，較上一交易日結算價上漲1點。

　　昨晚CBOT大豆期價繼續保持振蕩走勢，各合約漲跌不一，幅度均不是很大�；�本面沒有重大的消息出爐。本周五最新美國農業報告將會出臺，市場預計美豆產量會繼續上調，期價振蕩走勢在所難免。昨晚期價繼續徘徊在500美分關口附近，期價企穩還是破位下行，多空雙方分歧較大。國內現貨市場價格漲跌不一，南方市場受進口美豆到貨打壓，繼續小幅下跌，而東北由于外地省份采購的 原因，價格呈現企穩走勢。部分大型壓榨企業采購態度的分化也導致了期價走勢的無方向性。預計期價后市會繼續保持這種振蕩偏弱的走勢。

　　玉米(資訊 論壇)：

　　今日玉米仍然維持在前期震蕩平臺，各合約較昨日變化不大，成交也不太活躍。主力合約0505收于1141，較昨日結算價跌2點。

　　昨晚美國玉米小幅下跌。壓力來自于產量的大幅增加。但同時，據美國農業部報告稱11月4日當周有4706.7萬蒲式耳玉米經出口檢驗，較前一周增加82.6%，該數據也高于市場先前預期。給市場帶來一定利多支持，使跌幅受到限制。國內基本面無太大變化。

　　技術上，玉米505受壓于20日均線，整體依然收到10日均線的支撐，目前仍然處于自10月8日以來的橫盤整理區間內，預計未來一段時間內仍將進行橫盤整理。因此操作上，建議繼續觀望。

　　小麥(資訊 論壇)：

　　今日鄭麥沖高回落，交投較為活躍。其主力合約WS501以1672開出，最低回落1665，最高上沖1675，報收于1667。硬麥走勢類似。

　　盤面上，市場整體仍面臨較大壓力，上漲信心不足。盤處行情曾積極反彈，而后由于頭部壓力過重有所回落。圖形上，WS501收以小陰線，依然處在下降通道整理，均線系統呈空頭排列，期價仍受制于5日均線。動力指標顯示弱勢，kdj萎靡橫延。技術指標有待修復；而硬麥合約將繼續弱勢整理。以后行情有望在空頭的平倉盤中呈現寬幅向上的反彈。望投資者謹慎控制資金，空頭減磅持有。

　　棉花(資訊 論壇)：

　　今日棉花呈現“三步曲”下跌走勢，但幅度不是很大。501棉花以12400開盤，最高12455，最低12315，收盤收于12345，持倉量先增后減。

　　最新的美棉出口周報顯示，美國陸地棉凈出口量僅1.8萬噸，皮馬棉因補貼額度高(33.08美分)出口量繼續增加。美國農業部即將發布11月全球產需預測，美國和全球的產量仍可能繼續調增，全球產量仍將高于全球消費。

　　新棉收購方面，由于新疆地區種值成本較低，收購價格也較低，加上棉花質量較好，內陸企業去收購較多，棉農銷售相對內地較積極，帶動了收購進度，而內地由于成本較高，棉農惜售嚴重，除個別地區交售積極外，大多地區處于觀望階段。

　　從技術上來看，CF501今日再次挑戰12400，后期一旦突破可有較大幅度，操作上關注能否有效在12400上方企穩。(大江投資研發中心)