一德期貨：11月8日農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)分析

　　連豆連粕：豆?jié)q粕跌

　　CBOT走勢(shì)：美國(guó)時(shí)間11月5日周五，CBOT大豆(資訊 論壇)各主要月合約受隔夜電子盤收低影響略有低開(kāi)，全天呈探高回落的窄幅震蕩整理走勢(shì)，1月合約日K線收上影線相對(duì)較長(zhǎng)的十字星，最終各約以漲跌互現(xiàn)收盤。11月合約最低504 1/4美分，收盤505美分；下跌4 1/2美分；1月合約開(kāi)盤505 1/2美分，最高510 1/2美分，最低504 1/4美分，收盤505 1/4美 分，下跌1美分；3月合約收盤512美分，上漲1/2美分。

　　大連市場(chǎng)：今天大連市場(chǎng)大豆豆粕(資訊 論壇)總體呈豆?jié)q粕跌、小幅震蕩的走勢(shì)。其中A0505早盤以2530點(diǎn)開(kāi)盤，盤中最高到2542點(diǎn)，最低點(diǎn)到2527點(diǎn)，終盤報(bào)收于2530點(diǎn)，比上一交易日結(jié)算價(jià)小漲4點(diǎn)。M0501早盤以2188點(diǎn)低開(kāi)，盤中最高到2195點(diǎn)，最低到2177點(diǎn)，終盤報(bào)收于2182點(diǎn)，比昨天結(jié)算價(jià)下跌11點(diǎn)。總的來(lái)看，今天各主力月合約的成交較不活躍，但各主力月合約的持倉(cāng)量有很小幅的增加。

　　基本面分析：由于今年美國(guó)大豆、玉米(資訊 論壇)產(chǎn)量均創(chuàng)歷史紀(jì)錄，受倉(cāng)儲(chǔ)空間的限制，農(nóng)場(chǎng)主今后不得不加快大豆的銷售速度，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增大。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，受我國(guó)取消購(gòu)買傳聞?dòng)绊�，周五美�?guó)海灣地區(qū)11月上半月船期大豆CIF升水報(bào)價(jià)為58美分/蒲式耳，較前日下跌2美分。

　　美國(guó)Informa公司公布美國(guó)大豆產(chǎn)量最新預(yù)估數(shù)字為31.50億蒲式耳，雖低于此前市場(chǎng)傳聞33億蒲式耳，但較美國(guó)農(nóng)業(yè)部上月報(bào)告的31.07億蒲式耳仍有上調(diào)。對(duì)于下周五的美國(guó)農(nóng)業(yè)部新月度報(bào)告，目前市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)美國(guó)大豆產(chǎn)量將繼續(xù)上調(diào)。同時(shí)，由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部此前對(duì)大豆出口需求的預(yù)測(cè)過(guò)于樂(lè)觀，所以期末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存在上月報(bào)告4.05億蒲式耳的基礎(chǔ)上仍有可能增加。

　　技術(shù)分析：今天連豆和連粕的走勢(shì)仍在均線系統(tǒng)的壓制之下，所以從今天大豆、豆粕主力合約的均線系統(tǒng)來(lái)看，短期內(nèi)繼續(xù)走低的可能性較大。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州小麥(資訊 論壇)：小幅震蕩上揚(yáng)

　　外盤走勢(shì)：KCBT市場(chǎng)硬紅冬小麥合約周五在美國(guó)各期交所小麥合約中領(lǐng)漲。KCBT一位交易商稱，此次行情主要是由于硬紅冬小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，從而使得期貨市場(chǎng)交投活躍所引起的。KCBT12月小麥合約周五一度創(chuàng)出6周來(lái)新高，爬至3.50 1/4美元，對(duì)CBOT12月小麥合約升水43 3/4美分。自上周三以來(lái)，兩合約基差擴(kuò)大了18 1/4美分。

　　鄭州市場(chǎng)：今天鄭州小麥?zhǔn)袌?chǎng)總體呈小幅震蕩上揚(yáng)的走勢(shì)。其中WS505早盤以1758點(diǎn)開(kāi)盤，盤中最低到過(guò)1756點(diǎn)，最高到1770點(diǎn)，終盤報(bào)收于1768點(diǎn)，小漲9點(diǎn)；WT501早盤以全天次低價(jià)1584點(diǎn)開(kāi)盤，盤中最高到1594點(diǎn)，最終報(bào)收于1591點(diǎn)，小漲6點(diǎn)�？偟膩�(lái)看，今天各主力月合約的成交較活躍，主力月合約持倉(cāng)量也繼續(xù)的增加。

　　基本面分析：美國(guó)是世界上最大的小麥出口國(guó)。據(jù)政府統(tǒng)計(jì)，美國(guó)已經(jīng)占到2004-05小麥?zhǔn)袌?chǎng)的45%的出口份額。

　　周五，日本招標(biāo)購(gòu)買了12.1萬(wàn)噸小麥，船期在11月份。其中包括8萬(wàn)噸美國(guó)小麥，2.1萬(wàn)噸加拿大硬小麥，2萬(wàn)噸澳大利亞硬小麥。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部計(jì)劃將于下周五公布美國(guó)和世界11月份小麥供需報(bào)告。澳大利亞近來(lái)在經(jīng)受了嚴(yán)重的干旱天氣之后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)澳大利亞小麥產(chǎn)量將會(huì)巨幅下降。

　　綜合分析：從今天的走勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)后市小麥?zhǔn)袌?chǎng)有繼續(xù)震蕩上揚(yáng)的可能性。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州棉花(資訊 論壇)：高開(kāi)走高

　　國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)及相關(guān)指數(shù)：

　　紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨周五多數(shù)收高，因投資者對(duì)現(xiàn)貨月12月期約進(jìn)行展期。目前市場(chǎng)拭目以待下周的美國(guó)政府報(bào)告。12月合約收低0.01美分至每磅43.36美分，交易區(qū)間為43.20-43.80美分。3月合約收高0.74美分至每磅43.74美分。各遠(yuǎn)月合約收高0.15至1.00美分不等。

　　11月05日Cotlook A(FE)指數(shù)為47.85美分/磅，合人民幣10177元；Cotlook A(NE)指數(shù)為49.45美分/磅，合人民幣10510元。11月05日美國(guó)七大現(xiàn)貨市場(chǎng)陸地棉平均價(jià)格為41.61美分/磅。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)及相關(guān)指數(shù)：

　　今天鄭州市場(chǎng)棉花CF0501合約早盤高開(kāi)，期價(jià)達(dá)到全天最高點(diǎn)12435回落后一直在12375—12405之間窄幅波動(dòng)，收盤12390，上漲70點(diǎn)，成交32718，持倉(cāng)30602。

　　11月05日Cncotton A指數(shù)(328)11649，上漲41點(diǎn)。11月08日CC Index(328)報(bào)11523元/噸，上漲5點(diǎn)。11月05日美棉到港報(bào)價(jià)，孟菲斯和德克薩斯地區(qū)的427級(jí)報(bào)49.7美分/磅，合人民幣10530元，澳棉到港價(jià)格(328級(jí))59.2美分/磅，合人民幣12504元。

　　基本面情況：

　　美國(guó)紡織品協(xié)定執(zhí)行委員會(huì)(CITA)稱其又啟動(dòng)五項(xiàng)調(diào)查，其中涉及來(lái)自中國(guó)的棉質(zhì)和人造纖維內(nèi)衣，棉質(zhì)和人造纖維襯衣，人造纖維褲子和棉質(zhì)針織襯衣等。CITA需經(jīng)90天的審查，再?zèng)Q定是否施加進(jìn)口限制。美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)伊文思曾表示，形勢(shì)迫切所需時(shí)，布什政府將毫不猶豫地實(shí)施進(jìn)口限制。

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)委員會(huì)(NASS)的統(tǒng)計(jì)，截至10月底，美國(guó)陸地棉已經(jīng)預(yù)售7%，同比減少14%。其中東南地區(qū)預(yù)售18%，同比增長(zhǎng)2%；西南地區(qū)預(yù)售5%，同比減少5%；中南地區(qū)預(yù)售3%，同比減少35%；西部地區(qū)預(yù)售不足1%，同比減少8%。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)情況：上周五除229級(jí)上漲26元，漲幅較大外，其余等級(jí)漲幅僅在1-6元之間。其中山東229、429級(jí)分別上漲8元和6元，為11958和11136；河南328、527級(jí)分別漲18元和15元，為11528和10685。

　　明天下午14：00開(kāi)始，中儲(chǔ)棉公司將在全國(guó)棉花交易市場(chǎng)通過(guò)競(jìng)價(jià)采購(gòu)的方式收儲(chǔ)30萬(wàn)噸國(guó)家儲(chǔ)備棉，最高限價(jià)為國(guó)產(chǎn)棉328級(jí)每噸11500元，品級(jí)差率按4%、長(zhǎng)度差率按1%計(jì)算。收儲(chǔ)的進(jìn)展情況將對(duì)現(xiàn)貨行情構(gòu)成直接的影響。

　　綜合分析：

　　從技術(shù)上看，短期均線對(duì)價(jià)格有支撐，MACD指標(biāo)紅柱放大，DMI顯示空頭力量強(qiáng)于多頭，但趨勢(shì)不是很明朗。筆者認(rèn)為后期棉花價(jià)格仍將會(huì)在目前價(jià)位進(jìn)行整理來(lái)尋求突破的方向，長(zhǎng)期看棉花仍偏空。

　　小月

　　大連玉米：震蕩走低

　　CBOT玉米評(píng)述：

　　上周五，CBOT市場(chǎng)12月份玉米合約收高2美分，報(bào)每蒲式耳199.5美分，；3月玉米合約收高2.25美分，報(bào)每蒲式耳211.75美分。

　　全周大部分時(shí)間里玉米期市一路下滑，周五的反彈只是暫作修正。早盤期價(jià)沒(méi)有跌破197美分的合約低點(diǎn)，從而引發(fā)空頭回補(bǔ)，提振玉米價(jià)格上揚(yáng)。國(guó)內(nèi)以及出口需求堅(jiān)挺，加上美元對(duì)其他主要貨幣匯率走軟，也對(duì)玉米期價(jià)提供支持。周末期間玉米收獲數(shù)量可能十分龐大，市場(chǎng)預(yù)期下周玉米期市將會(huì)繼續(xù)跌勢(shì)，因此目前大盤仍然處在下跌行情之中。

　　DCE玉米價(jià)格走勢(shì)：

　　今天DCE市場(chǎng)C0505合約期價(jià)呈震蕩走低態(tài)勢(shì)，以1145開(kāi)盤，收盤報(bào)收于全天最低價(jià)1141，成交50486，持倉(cāng)122866。

　　基本面分析：

　　農(nóng)業(yè)部和國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)，2004年我國(guó)玉米總產(chǎn)量將達(dá)到1.22億噸以上，大約比去年增產(chǎn)5.3%左右，從而使玉米市場(chǎng)迎來(lái)近5年最好供求局面。在國(guó)內(nèi)及全球糧食增產(chǎn)背景下，我國(guó)玉米市場(chǎng)供求基本平衡，預(yù)計(jì)至少在未來(lái)半年內(nèi)，玉米價(jià)格將處于平穩(wěn)并且走低態(tài)勢(shì)。2004年至2005年度，我國(guó)玉米市場(chǎng)供需缺口可能在750萬(wàn)噸左右，是稻谷、小麥和大豆幾個(gè)糧油品種中缺口最小的。然而，國(guó)內(nèi)玉米需求可能會(huì)出現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

　　今日，國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)玉米價(jià)格仍然維持平穩(wěn)姿態(tài)，部分地區(qū)價(jià)格略有下跌。大連港口玉米平艙家平倉(cāng)價(jià)仍維持在1140—1180元/噸，集中平艙價(jià)為1160元/噸，資源無(wú)明顯增減現(xiàn)象。廣東港口玉米庫(kù)存量在20萬(wàn)噸以內(nèi)，采購(gòu)心態(tài)仍然消極。普通玉米港內(nèi)成交價(jià)為1230—1260元/噸，二等玉米成交價(jià)為1280—1300元/噸，質(zhì)量最差玉米價(jià)格已低于1200元/噸。河南鄭州今日新玉米收購(gòu)價(jià)格仍為1170元/噸。黑龍江哈爾濱地區(qū)今日陳玉米出庫(kù)價(jià)在1060—1120元/噸，集中價(jià)格為1100元/噸。周邊地區(qū)新玉米收購(gòu)價(jià)在700—720元/噸，水分含量為28—30%。

　　綜合分析：

　　從技術(shù)上看，短期均線對(duì)價(jià)格構(gòu)成支撐，DMI指標(biāo)沒(méi)有明確的趨勢(shì)，筆者認(rèn)為價(jià)格有望在目前價(jià)位也就是前期的盤整區(qū)間企穩(wěn)，從而醞釀一波上漲的行情，1163會(huì)遇到阻力。

　　小月