鑫國(guó)聯(lián)期貨：11月4日國(guó)內(nèi)期市點(diǎn)評(píng)

　　連豆小幅下跌 后市繼續(xù)震蕩

　　劉偉

　　周四，大連大豆(資訊 論壇)各主要合約走出震蕩走低行情，主力A0501合約早盤(pán)受美盤(pán)下跌影響小幅以2627低開(kāi)10點(diǎn)，盤(pán)中一直維持在維持震蕩格局，尾盤(pán)報(bào)收于2623，較昨 日下跌14點(diǎn)，盤(pán)中持倉(cāng)量先增后減，總持倉(cāng)較昨日略有減少。其它月份主要合約也都出現(xiàn)了小幅下跌行情，持倉(cāng)變化不大。

　　外盤(pán)CBOT大豆各主要月合約周三略有低開(kāi)，盤(pán)初沖高受阻后期價(jià)產(chǎn)生連續(xù)下挫，1月合約破前日低點(diǎn)并刷新兩周低點(diǎn)，隨后維持低位震整理至收盤(pán)，最終各合約以下跌3-7美分報(bào)收。

　　基本面方面，雖然美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主持續(xù)惜售，對(duì)大豆價(jià)格起到短期的支撐效應(yīng)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)依然是下跌趨勢(shì)。隨著收割的逐步結(jié)束，國(guó)際機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)美國(guó)大豆產(chǎn)量進(jìn)行重新預(yù)測(cè)，美國(guó)Informa公司(Sparks)已將美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)上調(diào)至31.3蒲式耳，這還將對(duì)大豆期價(jià)形成壓力。天氣方面，預(yù)計(jì)美國(guó)本周五到周日期間中西部大豆主區(qū)將獲得一些降雨，美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)從本周末開(kāi)始天氣將轉(zhuǎn)晴，利于收割工作的恢復(fù)。南美方面的天氣狀況沒(méi)有出現(xiàn)不利的變化，種植進(jìn)度保持良好。

　　近期，由于海運(yùn)費(fèi)用的高企，部分亞洲大豆進(jìn)口國(guó)已經(jīng)把船期推遲，大豆壓榨商采購(gòu)行為十分謹(jǐn)慎，隨著油價(jià)自高點(diǎn)回落，預(yù)期海運(yùn)費(fèi)率也會(huì)隨之下滑，從而帶動(dòng)亞洲大豆價(jià)格相繼小幅下挫。目前，美國(guó)海灣至日本港口基準(zhǔn)航線，與一周前的65-67美元基本持平。 為了節(jié)省運(yùn)費(fèi)，亞洲飼料加工商正在增加印度豆粕(資訊 論壇)購(gòu)買(mǎi)量。

　　國(guó)內(nèi)方面，近期，大豆收購(gòu)價(jià)穩(wěn)中有升，南方各大油廠再次抬高收購(gòu)價(jià)格，匯福、益海在各地報(bào)價(jià)1.23元/斤，但農(nóng)民顯然并不認(rèn)可這個(gè)價(jià)位，價(jià)格越漲，收購(gòu)量反而越降，油廠每天能收上來(lái)100余噸，各油廠都處在無(wú)豆可榨的境地。近期，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)明顯減弱，大部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)啟穩(wěn)，部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格仍繼續(xù)小幅回落。

　　今晚，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布截止10月28日一周的出口銷(xiāo)售報(bào)告，分析師的普遍預(yù)測(cè)為大豆800-1,000 千噸，而前一周實(shí)際為925.4千噸。目前中國(guó)對(duì)美國(guó)的大豆進(jìn)口已經(jīng)過(guò)半，以后對(duì)美國(guó)大豆采購(gòu)的進(jìn)程將會(huì)逐步減慢。

　　技術(shù)上，大連大豆主力A0501合約依然沒(méi)有擺脫2600-2660的震蕩區(qū)間，30日均線對(duì)期價(jià)形成長(zhǎng)期壓力；短期均線系統(tǒng)仍顯比較混亂，MACD指標(biāo)保持平穩(wěn)運(yùn)行，后市方向不太明顯。CBOT大豆1月合約則已經(jīng)形成短期空頭市場(chǎng)，MACD指標(biāo)的紅色柱線逐漸變短，空頭氣氛加強(qiáng)。

　　后市預(yù)測(cè)：雖然短期內(nèi)期價(jià)受到農(nóng)民惜售的支撐，但隨著大豆收割的逐步結(jié)束，產(chǎn)量壓力還在逐步增大，長(zhǎng)期來(lái)看，下跌仍然是大方向；從短期來(lái)看，A0501將繼續(xù)保持在2600-2660的震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。

　　操作上，建議投資者繼續(xù)以日內(nèi)快進(jìn)快出短線交易為主，2600附近可逢低買(mǎi)進(jìn)，但盡量不要留倉(cāng)單過(guò)夜。

　　天膠(資訊 論壇)震蕩整理 成交清淡

　　劉偉

　　周四，上海天膠主力RU0503合約維持區(qū)間震蕩整理走勢(shì)，早盤(pán)以13230小幅低開(kāi)15點(diǎn)后，期價(jià)很快下跌至13185一線，之后一直維持震蕩走勢(shì)，尾盤(pán)報(bào)收于13170，較昨日下跌15點(diǎn)，成交非常清淡；與昨日持倉(cāng)量相比，今日僅增加2手。其它月份合約也都出現(xiàn)小幅下跌。

　　外盤(pán)，東京橡膠合約經(jīng)過(guò)昨日的公眾假期后，今日各主要合約均出現(xiàn)了小幅上漲，其中指標(biāo)4月合約上漲0.9點(diǎn)，尾盤(pán)報(bào)收于139.4。其它月份合約上漲0.7-1.2不等。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，今日競(jìng)買(mǎi)交易，海南五號(hào)標(biāo)膠成交1199噸，均價(jià)12648元/噸；十號(hào)標(biāo)膠67噸，均價(jià)11934元/噸；濃縮乳膠493噸，均價(jià)8742元/噸；膠清膠42噸，均價(jià)10470元/噸。云南五號(hào)標(biāo)膠成交180噸，均價(jià)12603元/噸；膠清膠10噸，均價(jià)10600元/噸。就五號(hào)標(biāo)膠來(lái)說(shuō)，海南五號(hào)標(biāo)膠較昨日上漲20點(diǎn)，成交比較活躍，云南五號(hào)標(biāo)膠較昨日下跌7點(diǎn)，但仍維持在12600以上；上海五號(hào)標(biāo)膠價(jià)格維持在愛(ài)12800元/噸，與昨日持平。

　　國(guó)際上，泰國(guó)RSS3膠價(jià)在昨日下跌5點(diǎn)，報(bào)在1270美元/噸，印尼和馬來(lái)西亞RSS3膠價(jià)依然維持在1270美元/噸、1275美元/噸。目前，橡膠主產(chǎn)國(guó)泰國(guó)和印尼依然處在雨季之中，加之前段時(shí)間泰國(guó)出現(xiàn)的暴亂，將使在天膠需求強(qiáng)勁之際出現(xiàn)供應(yīng)減少現(xiàn)象。

　　相關(guān)商品美國(guó)原油期貨價(jià)格出現(xiàn)回落后依然維持在50美元/桶以上，國(guó)內(nèi)合成橡膠繼續(xù)位置供應(yīng)緊張局面，對(duì)天膠價(jià)格將會(huì)繼續(xù)形成支撐作用。

　　技術(shù)上，上海天膠主力RU0503合約下方受到30日均線的支撐，上方13300位置則形成較大壓力，MACD指標(biāo)的柱線長(zhǎng)短變化不大，后市有望繼續(xù)位置震蕩局面。

　　后市預(yù)測(cè)：短線繼續(xù)震蕩整理，長(zhǎng)期內(nèi)受供應(yīng)緊張影響將會(huì)出現(xiàn)上漲。

　　操作上，在成交逐漸不活躍的情況下，建議投資者繼續(xù)保持觀望。

　　布什連任，燃料油(資訊 論壇)高開(kāi)低走

　　鑫國(guó)聯(lián)期貨 江洋

　　昨日，美國(guó)大選結(jié)果公布，現(xiàn)任總統(tǒng)布什贏得大選，美國(guó)燃油市場(chǎng)受此影響收高于50美元之上。國(guó)內(nèi)燃料油各個(gè)合約早盤(pán)均以紅盤(pán)報(bào)開(kāi)，主力合約以2238開(kāi)盤(pán)，盤(pán)初多頭拉升意愿強(qiáng)烈，但是沖高至2257之后，技術(shù)性賣(mài)盤(pán)入場(chǎng)打壓，期價(jià)震蕩走低，之后多空雙方交替控制期價(jià)，呈拉鋸態(tài)勢(shì)，盤(pán)中多頭顯示出謹(jǐn)慎畏高心態(tài)，期價(jià)于2250處萎縮不前，空盤(pán)乘機(jī)入場(chǎng)狙擊，尾盤(pán)期價(jià)大幅跳水，盤(pán)終收于2217，今日市場(chǎng)交投繼續(xù)活躍，成交244954手，但是持倉(cāng)出現(xiàn)滑坡，從盤(pán)中的七萬(wàn)余手滑落至盤(pán)終57892手，顯示市場(chǎng)人氣旺盛，但隔夜風(fēng)險(xiǎn)增大。

　　布什大選獲勝，可能短期內(nèi)利多高位油價(jià)。因?yàn)椴际卜钚袉芜呝Q(mào)易政策和全球擴(kuò)張主意，鼓勵(lì)增加美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備，目前美國(guó)官方正在以每日10萬(wàn)桶以上的速度增加戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備。其當(dāng)選后可能進(jìn)一步增長(zhǎng)，其利多作用壓過(guò)昨晚有關(guān)原油庫(kù)存增加的偏空影響。但是，從今日電子盤(pán)中可以看出，多頭在高位交易較為謹(jǐn)慎，期價(jià)受空頭打壓有所回落。說(shuō)明原油繼續(xù)走高的前景不容樂(lè)觀，目前利空利多因素均被市場(chǎng)基本消化。

　　昨晚，美國(guó)公布油品庫(kù)存報(bào)告。美國(guó)能源部表示，美國(guó)10月29日當(dāng)周原油庫(kù)存增長(zhǎng)630萬(wàn)桶，至2.897億桶，之前預(yù)計(jì)增長(zhǎng)量為200萬(wàn)桶，整體對(duì)市場(chǎng)生產(chǎn)利空影響。同時(shí)，交易商表示，沙特通知客戶(hù)，降低其阿拉伯輕油(Arab Light)12月原油合約價(jià)格1美元。 國(guó)有沙特阿拉伯石油公司(Saudi Arabian Oil Co.)降低其阿拉伯重油(Arab Heavy)價(jià)格90美分，阿拉伯中油(Arab Medium)價(jià)格70美分，阿拉伯特級(jí)輕油(Arab Extra Light)價(jià)格80美分 。這則消息從某種程度反應(yīng)出市場(chǎng)供求緊張關(guān)系可能逐步得到緩解。

　　從技術(shù)面看，60分鐘k線顯示0501合約短期上揚(yáng)壓力較大，各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)均高位死叉，短期向下概率極大。同時(shí)盤(pán)中多頭畏高情緒鼓勵(lì)了空頭入場(chǎng)打壓。

　　目前，市場(chǎng)隔夜風(fēng)險(xiǎn)較大，建議投資者以短線交易為主，日間嘗試高位空單。

　　鄭棉依然窄幅盤(pán)整，分歧開(kāi)始顯現(xiàn)

　　鑫國(guó)聯(lián)期貨 江洋

　　今日鄭棉各合約雖然仍未擺脫窄幅震蕩的格局，但是市場(chǎng)交投興趣增加，顯示投資者分歧增加。主力0501合約今日行情呈現(xiàn)三個(gè)階段，第一階段從開(kāi)盤(pán)到10：24，期價(jià)高開(kāi)高走，一路拉升至全日最高價(jià)12465，持倉(cāng)穩(wěn)步增加；第二階段從10：24至14：22，期價(jià)上漲乏力，價(jià)格介于12410至12450區(qū)間震蕩，持倉(cāng)微幅變化；第三階段從14：22至收盤(pán)，行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，大量多頭平倉(cāng)盤(pán)涌現(xiàn)，期價(jià)快速跳水，一路下跌至收盤(pán)，持倉(cāng)也從3萬(wàn)5千余手跌至31382手。

　　近日消息面較為平靜，季節(jié)性壓力占據(jù)主導(dǎo)地位，限制了棉價(jià)的上揚(yáng)空間。從目前新棉的收獲情況看，國(guó)內(nèi)的棉花(資訊 論壇)增產(chǎn)幅度很大，同時(shí)短期內(nèi)需求不振，貿(mào)易商采購(gòu)意愿不強(qiáng)。近日國(guó)儲(chǔ)宣布收購(gòu)棉花，但是最高限價(jià)只有11500，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前期的1萬(wàn)3千多的限價(jià)，因此對(duì)目前的棉價(jià)產(chǎn)生了壓制作用。

　　從技術(shù)面看，在60分鐘k線圖中顯示0501期價(jià)于12500處面臨較強(qiáng)的壓力，最后一根陰線覆蓋了前8小時(shí)的漲幅，并有巨量配合，后市下跌意愿很強(qiáng)，各項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)高位死叉，指導(dǎo)價(jià)值較高。

　　鑒于以上分析，建議投資者可以嘗試介入短線空單。