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上周初段，在中國棉花(資訊 論壇)協(xié)會(huì)與中國紡織品進(jìn)出口商會(huì)聯(lián)合召開的棉花與紡織品形勢研討會(huì)上，國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司處長朱東方通報(bào)了當(dāng)前棉花購銷情況及國家將采取的宏觀調(diào)控措施。以利于穩(wěn)定棉花市場，保護(hù)棉農(nóng)的利益，確保明年棉花生產(chǎn)的穩(wěn)定發(fā)展。主要措施包括：及時(shí)收購儲備棉，穩(wěn)定市場棉價(jià)；增加棉花收購貸款。
在此政策利好刺激之下，上周鄭棉先抑后揚(yáng)，止跌反彈；主力501合約于上周一探底回升，創(chuàng)出11850的上市新低之后，接下來的幾個(gè)交易日開始放量上行，反彈節(jié)節(jié)走高，最終于上周五12340收盤，全周累積上漲385點(diǎn)；至此，自9月下旬以來的持續(xù)下挫的弱勢格局得以扭轉(zhuǎn)。本周回來，鄭棉開始轉(zhuǎn)入震蕩整理：主力501合約維持在12250-12350之間作窄幅整理，走勢趨于穩(wěn)定。
日前，政府公布了收儲棉計(jì)劃的具體情況：國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)級棉花以每噸11500元作為收儲的“最高”到庫價(jià)格；按競價(jià)當(dāng)日的“最低報(bào)價(jià)”成交；數(shù)量暫定30萬噸。從公布的收儲計(jì)劃的情況來看，限定了價(jià)格上限，使得市場多空也有了底限；而30萬噸數(shù)量相對于今年600多萬噸的產(chǎn)量來說，影響也將有限。
國際方面，據(jù)國際棉花咨詢委員會(huì)1日的報(bào)告顯示：2004/05年度世界棉花供應(yīng)量(年初庫存加產(chǎn)量)大幅增長至約3180萬噸，較上年度提高270萬噸，或9%。世界棉花供量達(dá)到歷史最高水平，較2001/02年度記錄高出60萬噸。不論是從數(shù)量還是從百分比來說，它都將是自1984/85年以來世界棉花供量年比增幅的最高水平。
此外，美盤棉花維持弱勢給鄭棉的反彈帶來了一定壓力，料短期內(nèi)鄭棉期價(jià)上行空間將有限。鑒于周線技術(shù)形態(tài)上仍呈弱勢，若近日期價(jià)不能有效回到12500以上，走勢將有重新走弱的可能。操作上少量空頭謹(jǐn)慎持有。
操作建議：CF501少量持空，止損位設(shè)在12500。
免責(zé)聲明：以上僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
國際期貨 廣州營業(yè)部 李志成
連豆豆粕(資訊 論壇)日評
今日市場關(guān)注的焦點(diǎn)無疑是美國總統(tǒng)大選，而國內(nèi)商品期貨市場在一定程度上也受到了此影響。從全日連豆豆粕各合約期價(jià)變化情況來看，昨晚CBOT黃豆近月合約期價(jià)的小幅走高，對連豆豆粕市場提供了利多支撐，早盤各主要合約期價(jià)小幅的高開，探低后盤間一度受周邊商品的影響小幅的沖高，但最終仍未能以走強(qiáng)報(bào)收。連豆主力合約A0501開盤2644，尾盤報(bào)收于2636，交投氣氛一般，持倉275886手較昨日減少2230手。連粕主力合約M0501其價(jià)格運(yùn)行軌跡基本相似，尾盤報(bào)收于2228較開盤跌1元，成交44444手，持倉79370手較昨日減少2616手。
基本面：1：阿根廷農(nóng)業(yè)秘書處公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份阿根廷大豆(資訊 論壇)壓榨量為210.9萬噸，比去年同期下降了8.3%，去年9月份的數(shù)字為230萬噸。9月份豆油產(chǎn)量為40萬噸，同比下降7%。2：Safras消息，巴西戈亞斯州大豆播種上周末完成了15%，比前一周增加了13個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)該地區(qū)平均單產(chǎn)為2.9噸/公頃，比去年的2.37噸/公頃有較大幅度增長。3：美國部分機(jī)構(gòu)繼續(xù)調(diào)高美國大豆的產(chǎn)量，F(xiàn)cstone公司和Linn Group分別預(yù)測美國大豆產(chǎn)量將達(dá)31.18億蒲式耳、31.49億蒲式耳，較美國農(nóng)業(yè)部上月報(bào)告的31.07億蒲式耳仍有增加。也正是市場對04/05年度全球大豆供應(yīng)的看好，使之大豆豆粕價(jià)格上漲壓力沉重。
技術(shù)面：從A0501合約期價(jià)的運(yùn)行情況來看，今日整體上呈高開低收的格局，尾盤期價(jià)收于5，10，21日均線之上，KD指標(biāo)在徘徊區(qū)內(nèi)平穩(wěn)運(yùn)行，近期內(nèi)期價(jià)仍處于三角形整理中，建議空頭可持有。從M0501合約日K線圖上看，期價(jià)探低回升受日均線系統(tǒng)的壓制，KD指標(biāo)在徘徊區(qū)內(nèi)向下運(yùn)行，區(qū)間震蕩格局未變。
操作建議：A0501合約空頭持有。
個(gè)人觀點(diǎn)為，僅供參考
中國國際期貨廣州營業(yè)部 黃兵
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