大江投資：10月28日國(guó)內(nèi)期貨行情點(diǎn)評(píng)

　　金屬：

　　今日滬銅(資訊 論壇)先揚(yáng)后抑。近期合約表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，交易重心有較明顯的上移。遠(yuǎn)期主力合約CU0501至休市，最新價(jià)26800，微升70點(diǎn)。市場(chǎng)總成交萎縮，全天滬銅總0501成交量不過(guò)77886手；持倉(cāng)繼續(xù)增加，達(dá)到130818手。

　　昨晚LME三月銅價(jià)格微微上移，終盤在2800一線下方以小陽(yáng)線報(bào)收，價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)定在60日均線和200日均線形成的區(qū)間內(nèi)。昨晚國(guó)際原油市場(chǎng)行情動(dòng)蕩，原油價(jià)格在美國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)急劇下挫，終盤價(jià)格報(bào)收高位長(zhǎng)陰，技術(shù)形態(tài)有疲軟的跡象。從原油市場(chǎng)的情況看，由于當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于油價(jià)過(guò)高普遍持看空的觀點(diǎn)，因此高位的急挫往往會(huì)誘使大量的殺跌盤涌現(xiàn)，進(jìn)一步加大價(jià)格下跌的幅度。這種情況在當(dāng)前的倫敦銅市場(chǎng)上已經(jīng)得到過(guò)演繹，而且可以預(yù)見(jiàn)油市場(chǎng)的下挫將必然比銅市場(chǎng)更為劇烈。目前，原油價(jià)格仍舊處于高位的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)內(nèi)，價(jià)格是否就此下挫，還不好說(shuō)；因此對(duì)于銅價(jià)的影響也并不確定，而當(dāng)晚價(jià)格的急挫，顯示對(duì)于銅價(jià)沒(méi)有構(gòu)成明顯的利空影響。銅市場(chǎng)的這種反映，可能部分地顯示了目前整體市場(chǎng)對(duì)于原油價(jià)格的下跌尚持有懷疑的態(tài)度。盡管如此偏空的基調(diào)是肯定的。

　　對(duì)于目前的銅價(jià)而言，非美元匯率和原油價(jià)格暫時(shí)表現(xiàn)出高位調(diào)整的跡象，但這樣的情況還沒(méi)有得到市場(chǎng)的認(rèn)可，劇烈的波動(dòng)仍將繼續(xù)產(chǎn)生，因此倫敦銅維持現(xiàn)有波動(dòng)的可能性較大。在目前的情況下，操作上仍以短線操作等待為主。

　　橡膠：

　　今日橡膠近月與遠(yuǎn)月走出分化行情。近期合約表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，遠(yuǎn)期合約出現(xiàn)一定幅度下跌。主力合約RU0503開(kāi)盤13280，全天成單邊下跌走勢(shì)，最終報(bào)收于13205，較昨日結(jié)算價(jià)跌135點(diǎn)；RU0411開(kāi)盤12585，收盤12645，較昨日結(jié)算價(jià)漲75點(diǎn)。

　　丁苯膠市場(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求小幅反彈，東南亞需求仍然較為健康，對(duì)中國(guó)的進(jìn)口較為 有限，整體市場(chǎng)缺口依舊，缺乏貨源補(bǔ)充。齊魯石化丁苯膠生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常，裝置目前雙線運(yùn)行，一 線產(chǎn)松香丁苯膠1502，一線產(chǎn)充油丁苯1712，據(jù)市場(chǎng)人士透露，目前廠內(nèi)松香膠庫(kù)存在三百噸左右，但是當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商依舊難以拿到齊魯貨源。

　　綜合而言，昨日原油價(jià)格出現(xiàn)回落，可能對(duì)橡膠價(jià)格會(huì)有一定影響。但由于近期上海橡膠持倉(cāng)及成交量較委靡，建議投資者觀望為主。

　　燃油：

　　昨日國(guó)際原油出現(xiàn)較大幅度回落，受其影響今日上海燃油期價(jià)大幅低開(kāi)，主力合約0501低開(kāi)113點(diǎn)，以2132開(kāi)盤，報(bào)收于2160，成交201070手。

　　IPE布蘭特原油期貨周三收挫約4.1%,受獲利了結(jié)打壓。之前美國(guó)公布的一周石

　　油庫(kù)存報(bào)告顯示,原油庫(kù)存大幅上升,而取暖油庫(kù)存下降。IPE 12月布蘭特原油期貨結(jié)算價(jià)下跌2.11美元,每桶報(bào)49.45美元,接近盤中低點(diǎn)49.25美元。11月柴油期貨回吐稍早漲幅,結(jié)算價(jià)下跌24.75美元至每噸471.25美元。近月期約成交量升至近59,000手。

　　國(guó)際原油目前價(jià)格較為敏感，昨日價(jià)格下跌是回調(diào)還是反轉(zhuǎn)還很難判斷。而國(guó)內(nèi)投機(jī)資金緊隨國(guó)際價(jià)格而動(dòng)，這必定回增大滬燃油價(jià)格波動(dòng)，建議投資者還是滾動(dòng)操作，控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　大豆(資訊 論壇)、豆粕(資訊 論壇)：

　　周三CBOT隔夜盤受墨西哥灣現(xiàn)貨大豆價(jià)格收低影響，遭到基金拋盤打壓，各合約均大幅下跌。

　　國(guó)內(nèi)連豆0505合約，今日低開(kāi)2579，隨即圍繞在2581附近振蕩。尾盤報(bào)收2588，

　　較上一交易日下跌4點(diǎn)。從盤中看，市場(chǎng)交投清單，而且并未出現(xiàn)較大的空單，反而有顯示

　　有多頭資金逢低建倉(cāng)的跡象。國(guó)內(nèi)期價(jià)的下挫可以定性為 對(duì)外盤技術(shù)性的聯(lián)動(dòng)反應(yīng)，并無(wú)

　　太大實(shí)質(zhì)意義。

　　從基本面上看，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)豆粕，豆油價(jià)格穩(wěn)中有升，收購(gòu)量也有所上漲。而且大型

　　油脂企業(yè)在近期也要開(kāi)始大規(guī)模收購(gòu)。同時(shí)天氣預(yù)報(bào)顯示，下周美國(guó)中西部北部降雪，這 對(duì)大豆的收割會(huì)帶來(lái)一定的壓力。

　　從圖形上看價(jià)格受到上升趨勢(shì)線的支撐，中期趨勢(shì)基本確定投資者可密切關(guān)注

　　小麥(資訊 論壇)：

　　周四鄭麥?zhǔn)袌?chǎng)震蕩下挫，其主力合約WS501開(kāi)盤1703，最高上摸1710，最低回落1697，持倉(cāng)變化不大，以1701報(bào)收，硬麥走勢(shì)雷同，依然弱勢(shì)。

　　盤面上，今日行情延續(xù)昨日跌勢(shì)繼續(xù)下探，未見(jiàn)企穩(wěn)跡象。盤初，行情曾有反彈之勢(shì)，但終因頭部較大的壓力而又一次跌回。圖形上，強(qiáng)麥(資訊 論壇)501起伏跌宕，持倉(cāng)減少，成交萎靡，在經(jīng)過(guò)了連日來(lái)的強(qiáng)勢(shì)下探行情后，空頭明顯占有優(yōu)勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)空投氣氛濃重，短時(shí)間難以扭轉(zhuǎn)單邊下跌形態(tài)，連日k線一遠(yuǎn)離均線系統(tǒng)，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，前期的支撐平臺(tái)1720轉(zhuǎn)化位難以逾越的壓力位。其kd指標(biāo)繼續(xù)向下發(fā)散尋底，動(dòng)力指標(biāo)顯示弱勢(shì)整理狀態(tài)，各技術(shù)指標(biāo)有待低位修復(fù)，午后市行情有低位弱勢(shì)震蕩。操作上，空頭繼續(xù)持有，若下破1700，可加倉(cāng)殺跌。

　　棉花(資訊 論壇)：

　　周四鄭棉延續(xù)昨日趨勢(shì)繼續(xù)反彈，交投活躍。主力CF501高開(kāi)高走，開(kāi)盤12350后維持高位震蕩，最高摸至12500，以12360報(bào)收，較昨日上漲170個(gè)點(diǎn)。

　　紐約商品交易所(NYBOT)棉花期約周三收盤漲跌互現(xiàn)。大盤基本面長(zhǎng)線看空，短期內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張，在這種環(huán)境下，市場(chǎng)努力尋找可供指導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)的因素。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，昨日，國(guó)家發(fā)改委稱，棉花收儲(chǔ)政策將于近期出臺(tái)。為了穩(wěn)定棉花市 場(chǎng)，保護(hù)棉農(nóng)的利益，確保明年棉花生產(chǎn)的穩(wěn)定發(fā)展，擬采取以下措施：1、及時(shí)收購(gòu)儲(chǔ)備 棉，穩(wěn)定市場(chǎng)棉價(jià)。具體收儲(chǔ)方案尚待確定，收儲(chǔ)政策近期將出臺(tái)；2、增加棉花收購(gòu)貸款，防止出現(xiàn)區(qū)域性資金供應(yīng)“空白點(diǎn)”；3、加強(qiáng)棉花市場(chǎng)管理；4、保證棉花質(zhì)量；5、抓好新疆棉調(diào)運(yùn)工作，已與鐵道部、新疆自治區(qū)政府商定方案；6、推進(jìn)棉花產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)。

　　技術(shù)面上，CF501向上突破10日均線的阻力，但在12400一帶受到空方的打壓，若能突破12400的阻力位，并且同時(shí)在基本面有利好消息的支撐下，棉花期價(jià)將會(huì)繼續(xù)向上反彈的概率較大。

　　(大江投資研發(fā)中心)