鄭麥震蕩仍是主基調全球供需轉向緊平衡狀態

http://whmsebhyy.com 2005年10月28日 11:06 證券時報

　　漆志云　時延帥

　　鄭強麥9月29日強勢突圍，一舉突破了近兩個月的盤整區間的上軌，當日以市場少見之大陽線報收，然而隨后并未順勢演繹出大幅的單邊上漲行情，又陷入了新的震蕩區間，市場運行的方向似乎再次陷入迷茫。價格究竟何時才能走出清晰的單邊行情？

　　全球供需轉向緊平衡

　　全球范圍來看，國際谷物理事會(IGC)9月29日公布的報告預期2005/06年度全球小麥產量將達到6.094億噸，美國農業部在10月報告中，也把2005/06年度全球小麥產量下調至6.08億噸，可以看出全球范圍內小麥產量整體由供過于求轉向一種緊平衡的狀態。

　　就國內來看，今年我國夏糧產量預計為1.0125億噸，比上年提高510萬噸。冬小麥產量估計比上年提高5個百分點左右，大約為9000萬噸。但是由于前期自然災害的影響，我國今年小麥整體的品質不高，使得消費用途受到局限，總體看來我國小麥市場整體的供求也處在一種緊平衡的狀態上。

　　種植成本提高

　　受到適宜種植的耕地面積以及種植條件限制，冬小麥種植面積增加空間不大；同時政府一系列支農、惠農政策的實施也部分程度上抵消了農民對于種植成本提高的擔憂。因而筆者認為今年冬小麥播種面積的變化不會太大。種植結構方面，今年優麥受災重于普麥的現象給農民留下了很深的印象，農民在種植優質小麥的時候必然會考慮的更加深入，并且目前國內個別地區出現了“優麥不優價”現象，這在一定程度上也會打擊農民種植優麥的積極性，優麥種植面積出現較大幅度增加的可能性不大。

　　目前農民增產不增收的現象存在是不爭的事實，然而這并不是真正西方經濟學意義上的“谷賤傷農”現象，造成目前我們所面臨現象的原因主要是因為農資價格的不斷走高導致的種植成本的提高。據了解目前的種植成本超過300元/畝，而這其中并未包含農民的勞動力成本。農資價格上漲提高了小麥種植成本，使得農民種植小麥的收益很小，這在一定程度上將限制小麥價格的下跌空間。

　　國家政策穩定價格

　　縱觀政府最近所實施的一系列支農、惠農政策，我們很容易發現國家政策的實施與小麥的價格并未出現極大的正相關性。但是可以說，國家涉及小麥的一系列政策的實施從未提高小麥價格的意圖，提價絕非政策目的，托市只是政策實施的手段，政策實施的重要目的在于穩定價格。筆者認為政府后市政策的定位將繼續停留穩定價格這一目的上。

　　現貨市場持續清淡

　　現貨市場目前依舊處在清淡狀態之中。一方面，面粉的需求依舊不旺，面粉廠商不愿意采購過多的小麥庫存；另一方面，農戶目前仍在忙于秋種無暇顧及出售，同時目前的小麥價格水平上，他們也不愿意出售，惜售心理依然存在。另據悉鄭州糧食批發市場將在11月4號拍賣100萬噸國產和50萬噸進口小麥，大量的小麥集中拋售，對于市場會形成一定的打壓，但是市場受到影響的程度還要視當時的成交情況而定。

　　綜上所述，可以看出基本面上能夠使小麥走出單邊行情的實質性因素還未出現，基本面更大程度上依舊支持小麥市場的穩定運行。筆者認為資金將會是后市關注的焦點。

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鄭麥震蕩仍是主基調 全球供需轉向緊平衡狀態

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