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近期商品價格劇烈波動，巴克萊認為供給問題仍然主導商品市場
本報訊 (記者 李輝) 最近金屬以及資源公司的股票價格劇烈波動，使得一些投資者身心疲憊，對此一些國際投行的建議很簡單：保持信心。
最近巴克萊資本公司公布了其商品市場投資季度報告，稱商品市場的強勢以前從未向
現在這樣擁有堅實的基礎，而且商品價格仍有繼續向上的可能。近年來，商品市場上看好其前景的一個重要原因，在于前些年這一領域投資不足，導致供給增長趕不上需求的增長步伐。這只能以消耗庫存和啟動閑置產能的途徑加以解決。于是，商品市場變得極易受到供給方面因素的沖擊，比如，原油價格對美國“卡特里娜”颶風登陸的反應。
支持巴克萊看多觀點的因素仍然是需求增長仍然強勁，它認為，盡管需求增長正在放緩，但仍然超過了供給增長步伐。當然，在它看來，中國還是一個主要的需求增長發動機。第三季度，商品價格與貨幣因素的傳統聯系再次破壞，意味著貴金屬和工業金屬價格已由非貨幣因素所主導，而且這一趨勢可能將持續。
對于商品市場領域，相對原油，巴克萊更看好石油產品，因為石油精煉能力的彈性更加缺乏，石油產品的價格有支撐。對于非歐佩克的原油供給增長一直是令人失望的，這也使得原油價格的回落空間有限。
對于基本金屬而言，在未來幾個月里，基本金屬市場將迎來季節性需求增加時期，而且低庫存水平也將支持價格。另一個方面，由于生產設備缺乏，加上生產成本上升，供給的增長幅度仍然是難以令人滿意的。因此，對于投資者而言，價格回落時便是買入機會，短期來看，銅和鋅價仍然看好。鎳價水平將繼續受鋼鐵市場上的活動的影響，巴克萊認為，中國和印度鋼鐵生產商近來產量一直在增長，這對鎳價是一個利好支持。
對于貴金屬來說，巴克萊并不太看好黃金價格，它認為今年年底金價可能會出現大幅回落，因為市場目前出現過度投機。盡管如此，不過，金價不太可能回落至450美元/盎司下方。庫存的增加、價格的堅挺以及波動劇烈程度加大，意味著未來幾個月的實物購買將出現下降。
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