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記者 趙彤剛
昨日國內(nèi)期貨市場受滬膠跌停影響幾乎全盤飄綠，燃料油、棉花等品種均出現(xiàn)大幅下跌，但滬銅表現(xiàn)明顯抗跌，且遠月合約CU0601再創(chuàng)新高37560點。市場人士指出，這顯然與LME三個月銅近期強勢逼近4000點大關(guān)有關(guān)。
在經(jīng)歷了上周的深幅回調(diào)后，LME期銅本周卷土重來。因投資者急于回補空頭部位，而交易員亦報告有新的消費買興，10月17日LME銅大幅上漲4％。18日LME場內(nèi)交易中小幅收漲，三個月期銅收報每噸3955美元，上漲5美元，離前幾日場前交易中觸及的每噸3987.25美元記錄高點僅一步之遙，并有望再度挑戰(zhàn)4000點大關(guān)。
近期期銅庫存又呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，昨日LME銅庫存減少1075噸，至63050噸，為8月23日以來最低。分析師稱，資金已再度投向主要金屬，LME期銅上周200多美元的下挫只是短暫現(xiàn)象。SGCIB分析師布里格斯稱，市場氣氛再度瘋狂，且?guī)缀蹼y以置信，但基金胃口是巨大的，銅價強勢將令人不可思議。Base Metals.com分析師亞當斯稱，鑒于本周迄今的走勢，上周期銅拋售僅僅是又一次的空頭陷阱。巴克萊資本(Barclays Capital)公司稱，升水仍然沒能吸引更多金屬流進LME倉庫，LME庫存近期繼續(xù)減少，表明金屬市場持續(xù)緊張。瑞富(Refco)公司則稱，期銅中長期上行趨勢仍然有效，前期疲勢僅僅是價格修正性下行，目前期銅已經(jīng)積聚了向上動能。
受隔夜LME小幅上漲影響，昨日上海期銅小幅高開。在滬膠跌停拖累下震蕩回落，終盤小幅回調(diào)。期銅主力合約CU512以37820元開盤，報收于37540元，下跌310元；現(xiàn)貨月合約511元收至37840元，下跌380元。但遠月合約繼續(xù)表現(xiàn)為相對強勢，成交量有所放大，持倉量進一步向后轉(zhuǎn)移，滬銅遠月合約CU601昨日持倉大幅增加近6000手。據(jù)金牛期貨金屬分析師楊曉榮分析，昨日滬銅多頭增倉主要來自于跨市套利席位，跨市套利買盤的積極介入，使滬銅表現(xiàn)明顯抗跌。
雖然前期十月合約交割銅陸續(xù)上市交易，使現(xiàn)貨銅價格受到一定壓制，但昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨進口銅報價對當月期貨合約升水200至300元左右，上海有色金屬市場報價高達38180至38380元/噸。中國國家統(tǒng)計局最新公布的9月數(shù)據(jù)顯示，中國銅半成品產(chǎn)量達到49.63萬噸的記錄高位，同比上升40％。今年1至9月，銅半成品產(chǎn)量同比增長11％，至369萬噸；陰極銅產(chǎn)量同比增長19.6％，至181萬噸；9月，陰極銅產(chǎn)量同樣也達到21.8萬噸記錄高位。然而，中國銅精礦產(chǎn)量繼續(xù)滯后，9月產(chǎn)量僅有5.65萬噸，前9個月產(chǎn)量為53.79萬噸。因此中國原材料進口需求將保持強勁，9月中國銅表觀消費同比上升23％。中國銅消費依然保持強勁勢頭，銅市場供求緊張格局短期仍將維持，這對銅價構(gòu)成有力支撐。
在庫存進一步下降的支持下，LME銅漲勢依然保持完好。原油價格的再次回落，可能會對銅價產(chǎn)生影響，但這種影響暫時只能使投資者態(tài)度適當謹慎。市場人士指出，只有在基本面發(fā)生了像鎳一樣改變之后，銅價才有可能呈現(xiàn)明顯回落走勢。
深圳博華分析師指出，LME銅庫存目前又減少至63050噸，如此低的庫存量對于龐大的基金而言，隨時有機會制造新一輪逼空行情。而能源價格高企引發(fā)全球?qū)ν浀膿鷳n，資金已再度投向主要金屬。空頭回補加之新的消費買盤，使期銅當前供給形勢仍十分緊張，這無疑對市場形成潛在支撐。根據(jù)CFTC公布的基金最新期銅持倉報告，目前基金凈多頭寸仍維持在1萬多手水平。金牛期貨楊曉榮指出，目前金屬銅市場已完全被基金所掌控。只要基金不改變投資方向，期銅就很難跌下來，其未來走勢完全取決于基金態(tài)度。就如原油期貨市場一樣，前期紐約期貨創(chuàng)出70多美元歷史新高后，基金逐漸減持多單，隨著其持倉轉(zhuǎn)為凈空狀態(tài)，原油期價也跌至60多美元。
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