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近期在系列利多鼓舞下，玉米期貨價格持續上漲，其中601合約上漲至1250元一線，605合約上漲至1300元一線，609合約上漲至1330元一線，成交量和持倉量明顯放大，行情走勢趨于活躍。在行情上漲到如此高度后，時間上開始進入敏感期，需要對玉米期貨后期走勢進行整體研判。
玉米期貨大幅上揚主要有以下原因:一是黃淮玉米主產區天氣多雨，推遲了黃淮玉米
上市時間。而黃淮地區作為玉米重要消費地，大量玉米就地轉化為飼糧，新玉米上市時間推遲，迫使該地區飼料企業被迫向東北外購玉米，適逢國慶長假，東北鐵路運力緊張，加劇了關內玉米供需緊張程度；二是9月份以后國內玉米飼糧消費進入旺季，養殖業擺脫“鏈球菌事件”影響后需求恢復，玉米消費進入季節性需求和恢復性需求同步增長疊加期，需求明顯放大，這一點從9月下旬進口大豆壓榨量放大至90萬噸也可以得到證實。
后期玉米價格繼續上揚會有較大阻力，首先是黃淮地區玉米已開始正常上市，會起到彌補需求作用，并且有部分會外運至南方消費；其次是國慶節過后鐵路運力緊張局面開始緩解，東北地區陳玉米大量運入關內，同樣會起到平抑需求作用。本輪玉米上漲行情源于黃淮地區玉米階斷性供給不足，行情也會終止于黃淮地區玉米階段性供給過剩。
從年度平衡來看，目前市場普遍預計2005/06年度全國玉米新增供給量13000萬噸左右，需求大致在12800萬噸左右，仍有300萬噸左右玉米可供出口。由于結轉庫存數量依然龐大，市場整體上供大于需局面并沒有發生根本性改變。市場普遍預計，美國農業部在即將公布的10月份月度報告中，大幅上調美國玉米單產和總產，這將對市場形成利空打擊。可見從年度平衡大局下考慮，玉米期貨大幅上漲基礎并不存在。
從養殖業發展來看，隨著生豬價格和仔豬價格下滑，養豬收益正在下降，這將反過來抑制玉米消費，這個效應正在市場中體現出來，因此短期內走勢也不樂觀。從長期發展來看，除了玉米飼糧正常消費增長外，玉米消費增長最快部分是在工業用玉米上。工業用玉米主要有淀粉用玉米、酒精用玉米、化工用玉米等幾大用途，國際原油價格居于高位，急劇擴大了酒精用玉米需求。而另一個新增量是化工用玉米，吉林大成集團已開始運用玉米大規模提煉化工醇，成本遠低于用原油提煉的化工醇。玉米塑料生產也開始在國內進入快車道，糖價上漲會增加玉米制淀粉糖需求，國內同時也增加了對玉米油需求。
2004年中國工業用玉米消費1470萬噸，預計2005年為1620萬噸。目前來看，工業用玉米用量增長是低估了，未來幾年中國工業用玉米需求將爆炸性增長，中國最早在2007年就可能成為玉米凈進口國。
由此可見，玉米價格大幅上漲將發生在2007年，2006年將是供需平衡的一年，目前大漲基礎并不存在，并且面臨著多種利空壓力。而農資價格上揚導致玉米種植成本上升，農民惜售情緒重，黃淮地區玉米因降雨過多而霉變率增加等利多將對價格構成支撐。據此預測，玉米期貨價格將進入階段性穩定期。
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