國際避險基金大軍壓境 期銅價格連續(xù)三天創(chuàng)新高

　　本報記者 李俊 發(fā)自上海

　　本周工業(yè)品期貨漲勢可謂迅雷不及掩耳，在颶風(fēng)因素騷擾的原油期貨大幅反彈之后，銅、黃金等更是后勁十足，連連創(chuàng)出新高。因原油上漲引發(fā)全球通脹擔(dān)憂，業(yè)內(nèi)人士更多地把此輪商品期貨上漲直接歸結(jié)為國際避險基金的介入。

　　雖然原油上漲是此輪行情的源頭，但本周期銅漲幅超過了原油。截至北京時間昨日21時50分，倫敦金屬交易所(LME)3個月期銅從上周末每噸3512.5美元，漲至3786.5美元，漲幅7.8%，周二、周三、周四連續(xù)創(chuàng)出新高；紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油11月合約上周末每桶63.4美元，目前為67.61美元，上漲6.6%。

　　相比原油，銅算是一個“小品種”。國際銅研究小組(ICSG)數(shù)據(jù)顯示，2004年全球銅產(chǎn)量1577.6萬噸，消費量1649.6萬噸。而2004年，世界石油產(chǎn)量約為35.5億噸。

　　近期，基金在國際銅市中將題材的炒作達到了登峰造極的地步。在基金大舉介入以及空頭回補的情況下，期銅市場走出了自2003年上漲以來異常凌厲的上攻態(tài)勢。

　　基金的介入遵循了一個簡單的邏輯：颶風(fēng)“麗塔”導(dǎo)致國際

　　從最近幾個月來看，基金先后炒作了庫存、罷工、颶風(fēng)等題材，而前兩者僅局限于銅市場本身。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這次基金對颶風(fēng)題材的炒作達到登峰造極的地步，關(guān)鍵在于基金并不是炒作颶風(fēng)本身，而是在炒作全球經(jīng)濟。此前，當(dāng)“卡特里娜”颶風(fēng)襲擊美國時，基金并沒有大肆推高銅價。

　　“相隔不到一個月，美國連續(xù)遭受兩次颶風(fēng)襲擊，而且地點都是美國主要的石油產(chǎn)區(qū)，市場對石油供給的擔(dān)心明顯升級了。”東亞期貨信息部經(jīng)理陸禎銘指出，“在國際

　　而對于避險基金來說，由于其在大宗商品中做多的特性，需要選擇一個市場容量較大的品種，銅正好能滿足。目前LME期銅持倉總量超過20萬手，持倉容量較大。

　　基金介入期銅，何時將離開呢？

　　市場人士指出，基金借颶風(fēng)之力推高銅價，颶風(fēng)沒有離去前銅價還會保持強勢，繼續(xù)創(chuàng)新高的可能性很大。颶風(fēng)過后，基金或會適度減倉，期銅價格應(yīng)該有一個回調(diào)的過程，但是在通脹壓力沒有消退的情況下，判斷期銅價格轉(zhuǎn)勢并不現(xiàn)實。

　　昨天，上海期銅同樣上漲，主力0512合約每噸上漲850元，收報35260元，創(chuàng)出新高。