高油價推動鋁升水 但不會抑制中國的原鋁產量

　　本報記者 李輝

　　隨著原油價格持續高漲，鑒于原鋁生產的高能耗性質，這會導致全球原鋁產量下降嗎？澳洲國民銀行的礦業經濟學家杰拉德·博格認為，能源價格高漲不會導致全球原鋁產量大幅下降，但油價上升將導致原鋁生產成本上升。而且油價高企將使得所有金屬的運輸成本增加，使得終端用戶的成本更高。　

　　能源價格高企，可能導致一些小冶煉廠關閉，隨著鋁生產商向下游轉嫁高運費和高能源成本，將導致鋁價升水攀升。由于電價在原鋁生產成本中占30%-40%，能源價格的上漲，西方一些鋁業巨頭，如加拿大鋁業公司(Alcan)和挪威海德魯公司(Hydro)不堪重負，已宣布關閉了歐洲的一些冶煉廠。

　　據分析師的估計，未來兩年里，隨著電價合約的到期，歐洲大約有100萬噸的產能將被關閉。最近“卡特里娜”颶風光顧美國南部路易斯安那州和密西西比州，對美國在

　　據估計，到2010年全球原鋁需求年增長率有望達到7%-13%，加上冶煉產能的減少，世界鋁市場明年將出現較大需求缺口，有預測稱這一缺口將達到50萬噸。預計今年全球鋁市場將短缺25萬噸，不過亞洲的貿易商預計該地區可能有高達20萬噸的供給過剩。

　　亞洲地區鋁市場過剩的前景，已導致西方供應商與日本買家關于第四季度鋁升水的敲定可能推遲。貿易商們認為，由于油價創新高，運費上漲，以及中國因政策變化導致鋁出口意外下降，這些都使得生產商要求更高的升水。不過，由于日本近幾個月從中國大量進口，致使日本主要港口的原鋁庫存高企，日本買家因而要求削減5-10美元的升水。對于生產商來說，由于鋁升水已經連續3個季度下降，他們當然不希望將升水繼續下降，至少與上個季度持平。今年第三季度鋁升水為70-72美元/噸。

　　我國對于鋁業不斷有新政策出臺，取消氧化鋁加工貿易稅收優惠的政策已于上月生效，但是市場參與者認為我國仍然是原鋁市場上的一個主要供應大國。今年前7個月，我國原鋁產量年增長18%。市場人士認為，中國鋁業政策對國際原鋁市場的影響已被過分夸大。

　　若此次氧化鋁稅收變化削減了中國原鋁出口數量，推高國際鋁價，但是，當國際鋁價高至能令中國冶煉企業出口鋁有利可圖時，中國的鋁出口量仍將很大。根據最新的政策，冶煉廠可以繼續按照未到期的加工貿易許可證生產，直至到期為止。而且大多數公司持有長期合同，因此，這項政策的影響不會很快在市場上體現出現。即使中國在亞洲市場上的原鋁出口下降，這也將繼續推動鋁升水進一步上漲。

　　油價高企也不會抑制中國的原鋁產量，因為國內冶煉廠主要依賴煤炭提供電力。