國際油價恐慌終于顯現 高價格使滬燃油上下兩難

　　本報見習記者 江光南 發自深圳

　　颶風吹漲國際油價的恐慌終于顯現，隨著昨日美國紐約商業交易所(NYMEX)原油價格突破70美元大關，滬燃油29日以每噸3048元開盤，收于每噸3036元，創出歷史新高，比上周五的每噸3000元上漲了36元，成交量小幅增加到52796手，但持倉量卻從周五的48900手下降到47666手，減少了1234手。

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　　“滬燃油價格上揚，但持倉減少，屬于典型的‘滯脹’走勢。”中國國際期貨經紀有限公司研究管理總部總經理洪江源告訴《第一財經日報》。

　　洪江源認為，盡管受颶風等因素的影響，國際原油油價再創新高，從而拉動了滬燃油的追漲，但高價格已經抑制了國內的燃料油需求，市場已呈疲軟狀態，投資者對滬燃油3000元以上的價格還持懷疑態度。滬燃油價格出現了“上下兩難”的局面。

　　深圳中期分析師鄧敏分析，雖然滬燃油價格在3000元以上徘徊了幾天，但是連續走出四根陰線，在價格沖破3000元以后，每天都是高開低走，上漲動力不足，而且交易量一直不是很配合，相對于外盤原油的強勢，始終表現得比較消極。

　　格林期貨分析師李冬梅告訴記者，從滬燃油持倉量變化來看，國內投資者非常謹慎，目前已經有投資者開始獲利了結，24日平倉量達到27015手。多頭已經不愿輕易做多，普遍保持觀望。而空頭也不敢大肆放空，因此成交量比前一階段大幅萎縮。

　　鄧敏認為，國內燃料油現貨價格現處于倒掛的狀態，由于電價并未提高，電廠無法把高成本轉移到用戶方面，即使有政府補貼，用油發電還是要每千瓦時虧損5~6分錢，而電廠只能降低使用量，而且當價格超過3000元/噸后，不會再大量購買燃料油，這導致現在廣東地區一邊是到處拉閘限電，另一邊是發電廠并沒有開足馬力。因此，受現貨市場因素的影響，滬燃油上漲的壓力較大。

    抗跌：騎虎難下的選擇

　　“滬燃油的價格彈性已經顯現，燃料油消費商正在壓縮需求，尋找新的

　　浙江天馬期貨首席分析師田聯豐告訴記者，由于上月新加坡燃料油價格出現過大幅回落，跌至每噸260美元。現在剛好經過裝船期，會對國內燃料油進口價格產生較大影響。滬燃油走勢將受到現貨價格的制約。

　　回顧去年9月份

　　“從長期來看，滬燃油易漲難跌，仍然處于牛市格局。”鄧敏認為。

　　而洪江源認為，滬燃油的市場化與其他油品的非市場化，形成了國內能源消費品定價的內外差異。目前，滬燃油跟隨國際油價上漲，對國內經濟產生了壓力，但并未形成破壞性的沖擊。市場可以通過時間緩沖、整體經濟緩沖，來消除燃料油價格上漲帶來的消極影響。