滬油面臨沖擊3000元大關(guān) 燃料油為何期現(xiàn)兩重天

　　昨日油價突破65美元，而滬燃料油也面臨沖關(guān)3000元——燃料油為何期現(xiàn)兩重天

　　□主持人：李輝

　　嘉賓：華南期貨張小莊東華期貨陶金峰

　　主持人：原油本周強力上沖65美元/桶的高價，滬燃料油主力合約FU0511昨日上漲54元/噸，最高價達到2985元，距離3000元大關(guān)僅一步之遙。原油價格和燃料油價的心理關(guān)口能否被突破呢？

　　華南期貨　張小莊：地緣政治的不穩(wěn)定導(dǎo)致供給中斷，是國際油價高燒難退的重要因素。沙特國王法赫德去世后，市場對沙特阿拉伯政局不穩(wěn)十分擔(dān)憂，而近日美國駐沙特使館接到恐怖襲擊警告后，市場更加擔(dān)心恐怖襲擊活動將導(dǎo)致全球最主要的原油生產(chǎn)國出現(xiàn)供應(yīng)中斷，促使油價不斷上升。另外，近日伊朗重新啟用核計劃，西方國家懷疑伊朗會利用這個鈾濃縮反應(yīng)制造原子彈，市場擔(dān)心伊朗的這一行為可能引發(fā)聯(lián)合國對其進行制裁，進而影響來自這個歐佩克第二大產(chǎn)油國的原油供應(yīng)。

　　東華期貨　陶金峰：　此外，大西洋颶風(fēng)和煉廠事故頻發(fā)也是是引起近期油價高燒的另一重要因素。過去兩周來，美國十余家煉油廠因發(fā)生故障被迫關(guān)閉，盡管沒有造成成品油供應(yīng)大幅減少，但這些消息還是時時牽動石油交易商敏感的神經(jīng)。今年6月份以來，大西洋颶風(fēng)已經(jīng)造成美國在墨西哥灣地區(qū)至少600萬桶的石油產(chǎn)量損失。

　　美國國家海洋和大氣管理局稱，預(yù)計在今年11月底風(fēng)暴季節(jié)正式結(jié)束之前，將會產(chǎn)生11到14次有代號的風(fēng)暴。據(jù)美國能源部最新的庫存報告顯示，上周國內(nèi)汽油儲備減少210萬桶，使目前儲備量比去年同期減少了4%。美國正處在夏季汽油消費高峰的后期，汽油儲備的下降理所應(yīng)當(dāng)，但煉廠高達95%的開工率讓人不得不對供應(yīng)問題產(chǎn)生擔(dān)憂。

　　華南期貨　張小莊：根據(jù)最新CFCT持倉報告顯示，基金會凈多頭寸增加14000余手達26000余手，而去年基金同樣利用2-4萬手左右凈多頭寸，將油價從45美元左右拉高至55美元/桶。也就是說，從現(xiàn)在開始到11月的時間段內(nèi)，油價仍將主要受到各方面利多因素的影響，牛市趨勢將延續(xù)。

　　主持人：由此可見，國際油價接連創(chuàng)下新高，主要原因就是市場對石油供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。目前國內(nèi)燃料油需求受抑使得現(xiàn)貨價格上漲乏力，使得期、現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)“冰火兩重天”的跡象。原油和滬燃料油在處于歷史高位同時又面臨重要心理關(guān)口時，后市如何演繹？

　　華南期貨　張小莊：在整體市場基本面偏多時，順勢做多是首選，而同時我們需要保持一份冷靜，謹(jǐn)防油價快速上漲后的回調(diào)。美國能源信息署周二將2005年全球石油需求增長預(yù)期下調(diào)了將近25%，主要原因是預(yù)計中國的需求增幅將低于預(yù)期。能源信息署稱，今年全球石油日需求量將增長170萬桶，至8,420萬桶。美國原油庫存上周增加280萬桶，其中西海岸原油庫存增加160萬桶，包括取暖油和柴油的餾分油庫存大幅增長260萬桶，讓人們對冬季用油的憂慮有所減輕。繼IEA與OPEC上月調(diào)低世界原油增速預(yù)計之后，美國能源信息署也做出了方向一致的預(yù)測。另外，過快的上漲也帶來了技術(shù)面的壓力，原油日線、周線部分技術(shù)指標(biāo)處于超買或有背離趨勢，預(yù)示著調(diào)整行情的出現(xiàn)。

　　東華期貨　陶金峰：從國內(nèi)燃料油需求來看，依舊疲軟。由于油價高企，而國內(nèi)電力和成品油價格又受限，限制了國內(nèi)發(fā)電廠和小型煉廠的燃料油需求；新加坡市場燃料油供應(yīng)仍然過剩，庫存依然處于高位，新加坡燃料油價格上漲乏力。但目前黃埔市場燃料油庫存較低，后期出于補庫的需要將會增加燃料油的進口需求。另外，如果后期發(fā)改委能夠繼續(xù)上調(diào)汽油柴油等國內(nèi)成品油的價格，逐步改善國內(nèi)成品油與原油倒掛的關(guān)系，也會刺激非標(biāo)柴油的市場需求，煉廠將會加大對燃料油的需求。

　　華南期貨　　張小莊：本月中下旬，黃埔市場將有到貨集中出現(xiàn)，預(yù)計價格將受到壓制，大幅上漲較為困難，預(yù)計本月將有近120萬噸船貨抵港，較上月的到貨增加了約20%以上。近幾日新加坡180CST燃料油漲幅沒有像原油那樣大，但仍然被動上漲，雖然黃埔現(xiàn)貨市場的庫存由于上月的低到貨量處于低位，但高價格打壓了剛剛出現(xiàn)的購買熱情，進口商與買家觀望心理比較濃厚。不過，本月發(fā)改委可能對成品油價格再次調(diào)整，同時黃埔的庫存處于低位，進入7月以來，廣東電網(wǎng)統(tǒng)調(diào)最高負(fù)荷就曾連續(xù)8次創(chuàng)出歷史新記錄。7、8、9三個月正是電力部門迎峰度夏的關(guān)鍵期，剛性的需求也將對價格有一定的支撐。

　　滬燃料油雖然受到原油上漲的提振，上漲的長期趨勢延續(xù)，同時，短期內(nèi)，現(xiàn)貨受到集中到貨，高價打壓需求等因素限制，漲幅將受到一定的抑制。預(yù)計3000元/噸的價位需要反復(fù)確認(rèn)，建議投資者注意控制風(fēng)險，逢低買入，追高謹(jǐn)慎。