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本報記者 李俊 發自上海
7月，在中國期貨行業整體萎縮的情況下，上海期貨交易所天然橡膠(下稱“滬膠”)異軍突起，成為市場中的明星品種。
從7月26日至今，滬膠主力10月合約，在持倉量始終維持在2萬多手的情況下，成交量
持續保持在10萬手以上，其中7月26日、29日、8月3日成交分別為16.5萬手、18.4萬手、17.5萬手。
最近一段時間，上海期銅成交一直較為低迷，大連大豆、豆粕市場也因為國內現貨壓力而出現了不同程度的萎縮。從這些品種市場撤離的資金在尋找一個合適的品種。7月26日以來，滬膠無疑成了這些資金宣泄的對象。
鑫國聯期貨執行董事奚家松對《第一財經日報》分析，資金之所以選擇7月26日大舉參與滬膠市場，是基于兩個因素。首先，26日當天，10月合約創歷史新高，市場分歧加大，吸引了空頭的參與；其次持倉超過2萬手，按照上海期貨交易所規定，持倉數量超過這個數字將公布持倉報告，持倉結構的透明有利于資金的判斷。
雖然有大量的資金參與，但是這些資金多以日內短線交易為主。上海期貨交易所公布的持倉報告顯示，從7月26日至今，10月合約持倉排名前20位的席位中，持倉相對穩定，每天增減持倉量不超過1000手。而持倉總量超過1000手的多空席位僅有浙江新華一家，昨日，該席位上持倉1117手多單。
深圳實達期貨分析師孫敏濤告訴記者，中國年橡膠消費量不足200萬噸，在期貨市場中滬膠屬于小品種，容易被大資金左右。特別是對于空頭，由于目前現貨緊張狀態沒有改變，不敢中線看空。另外由于庫存較少，空頭也擔心大量持倉會被多頭利用而發動擠倉行情。在這種情況下，持倉難以大幅增加，日內交易異常頻繁。
孫敏濤指出，經歷了去年天膠0407合約事件后，國內投資者對滬膠的參與熱情一度很低落。從今年4月下旬以來，滬膠受現貨緊張、庫存大幅下降以及國際膠價大幅上漲等因素影響走出了一波非常凌厲的上攻態勢。在7月26日前的上漲過程中，滬膠始終保持單個合約活躍，且持倉始終維持在1萬多手。
奚家松指出，從滬膠的走勢與持倉來看，這輪行情屬于需求推動型，現貨的緊張導致了價格的上漲。在近期滬膠成交量放大之前，場外資金介入程度很小，場內資金通過不斷移倉來完成交易。畢竟滬膠在經歷了去年的波折后，需要一個調整期，投資者也需要時間來喚起新的熱情。
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