30倍杠桿效應刺激黃金保證金交易游離法規邊緣

　　業內人士：保證金交易是以經紀公司的經濟實力作保障的，投資者應注意防范風險

　　本報見習記者 李霄峰 發自上海

　　黃金期貨交易在中國還不是一項被監管部門放行的金融投資業務。但記者昨日從浙江黃金制品有限公司(下稱“浙江黃金制品”)獲悉，該公司正面向上海、浙江等地區會員客戶

推出一種“訂金交易”。該種交易不論市場看跌還是看漲，都可以獲利，而且資本金通過杠桿交易可以放大30倍左右，1000元就可以交易3萬元的黃金交易。

　　業內人士認為，保證金交易是以經紀公司的經濟實力作保障的，投資者應注意防范風險。杠桿交易放大30倍看漲看空都賺錢

　　浙江黃金制品總經理張勇向本報記者表示：“黃金訂金交易提供Au100、Au10兩個交易品種。在交易中，浙江黃金制品是做市商。只要有人提出報價，公司就將黃金賣給出價方。金價上漲了，如果有人再次出價，黃金就可以再次交易，也可以回購給浙江黃金制品。投資者可以在浙江黃金制品在中國紀念幣交易網的網頁上直接交易，由公司進行撮合。交易者也可以取走實物金，但必須補足預付金之外的黃金差價。”

　　浙江黃金制品的黃金保證金交易提供兩個品種的保證金交易，兩種買賣單位是3110克(100盎司)、311克(10盎司)。交易者必須提供人民幣6000元×買賣的單位數量(每單位100盎司)或1000元×買賣的單位數量(每單位10盎司)的預付金。根據中國目前的黃金價格，浙江黃金制品的保證金交易杠桿放大倍數是30倍左右。

　　張勇告訴記者：“在黃金保證金交易中，交易者并非擁有實物黃金，并可以利用期貨市場的‘做多做空’來賺錢。”

　　浙江黃金制品總經理助理應先生說：“在金交所，黃金都是現貨買賣，因為金額太大，短線投機很困難。我們這里6000元開戶，每1000元可以進行10盎司的黃金交易。根據現在的金價，差不多是3萬~4萬的交易金額，每天至少有一兩百元的漲跌。公司收取每個交易合約0.7‰的手續費。”

　　應先生舉了一個例子，396美元/盎司購進的100盎司黃金合約(交易單)，第三天的報價是400美元/盎司，半個月后，以405美元/盎司賣出。這筆交易每盎司的利潤是9美元，100盎司就是900美元，換算成人民幣就是900美元×8.1046＝7294.14元(昨日人民幣匯率收盤1美元兌8.1046元人民幣)。

　　相對于看漲情況，張勇說，在看空時，則可以通過做空機制來獲取收益。他打比方說，如果美元降息，刺激美國經濟走出衰退期。由于在這種情況下會普遍預期黃金將下跌，客戶可以向黃金保證金經紀公司(如浙江黃金制品)“借用”一定數量的黃金，高價位時先拋出。等到未來黃金降到一定價位時再買進，并“歸還”給黃金保證金經紀公司。通過這一黃金保證金交易的“做空”機制，投資者就賺取了其中的差價。法規邊緣的蛋糕強制平倉的風險

　　“隨著中國黃金市場的成長，我們將逐步推出包括遠期和期貨在內的各種黃金衍生產品業務。”中國人民銀行行長周小川曾在2004年倫敦金銀市場協會年會上說出了最令與會者振奮的這一句話。

　　不過，記者從中國人民銀行杭州中心支行獲悉，國家金融監管部門目前并沒有允許進行黃金保證金交易。

　　中國黃金協會秘書處呂文元在接受記者采訪時表示，目前央行只允許部分中國黃金企業在海外通過黃金期貨套期保值。在國內，因為政策不允許，還沒有(這一業務)。

　　而浙江黃金制品這家注冊資本金100萬元的紀念幣公司認為，其推出黃金交易屬于經工商注冊的合法經營范圍。對“訂金交易”而言，投資者只是繳納部分訂金，隨時可以提取實物黃金，所以還是傳統的炒金方式。

　　業內人士認為，保證金交易是以經紀公司的經濟實力作保障的，如果黃金價格大幅下跌，而經紀公司的資本金無法沖抵金價的下跌幅度，投資者的本金就可能遭遇損失。國際上提供黃金保證金交易的，多數都是大型金融企業旗下的子公司，很少有小企業敢冒風險涉足其中。因此，投資者應注意防范其中的風險。

　　既然是保證金交易，就有被強制平倉的風險。應先生說：“如果市場的下跌幅度超過保證金金額的50%，公司會要求客戶對保證金進行補倉；如果不補，在保證金虧損超過90%時，就會被平倉。”