COMEX12月期金突破450美圓關口 接近年內高點

　　一、行情回顧

　　上周國際黃金市場繼續前進的步伐，連續四周上漲，COMEX12月期金突破450美圓關口，接近年內高點。美圓的軟弱和油價的上漲給黃金提供了強有力的支撐，紐約COMEX市場主力12月合約全周上漲9.1美圓，收于451.9美圓/盎司，周中最高點為周五盤中的455.30美圓/盎司。持倉方面截至8月9日當周，商品基金在COMEX期金上持有凈多頭跳升至117,699手，上

周為65,569手。非報告凈多頭自34,238手下降至33,131手。持倉量自244,488手增加至287,839手。

　　二、相關背景分析

　　1.美圓在多重因素作用下加速下跌。上周美圓的表現令人失望，延續了前周的大幅下跌，周五美圓指數收于86.97。上周三凌晨，美聯儲繼續加息25個基點，提高聯邦基金利率水平至3.5%。在市場預期之中的加息幅度以及老生常談的講話沒有給美圓帶來任何支撐，相反投資者開始認為今年以來美圓的漲幅反應了加息因素，美圓拋盤的出現令價格逐步下滑。周五美國商務部公布的數據顯示美國6月份的貿易逆差從前一個月的554億美圓增加到了588億美圓。當月美國的商品和服務出口增加5200萬美圓，達到創紀錄的1068億美圓。但當月進口增加了34.4億美圓，達1657億美元圓，也創下新的最高紀錄。6月份美國貿易逆差擴大的主要原因是石油進口激增。數據顯示，當月美國石油進口達到創紀錄的199億美圓，比前一個月增加了9.8%。當月石油進口平均價格達到了每桶44.40美圓，僅低于4月份創下的最高紀錄每桶44.70美圓。目前為止，美國的貿易逆差按年率計算創下新高6860億美圓，比原來的最高紀錄、去年同期的6176億美圓高出11%。本周一將公布美國6月資本流入數據，目前的預測為610億美圓，如果屆時其不能彌補當月貿易逆差勢必會引起市場對美圓結構性問題?

　　牡S恰U雇�本周，脻巢经过近浦O碌�后�?6.80附近會得到一定支撐，本周美圓會在該水平附近處于被動性抵抗，一旦該位置告破其下一強支撐在85.50附近。即使出現一定的技術性反彈美圓尚不具備再度大幅走強的動能，這對黃金來說是一個好消息。

　　2.國際原油刷新歷史價格大幅飚升，帶動CRB指數全面走強。無論人們是否愿意接受，國際原油價格仍然繼續其上漲的步伐，而且漲幅和漲速正在加快。上周，紐約商品期貨交易所10月原油價格最高達到67.75美圓，最后收盤于67.37美圓，較前周上漲4.09美圓，周漲幅達到6.4%。高油價帶動基本金屬全面走高，反映商品綜合價格的CRB指數接近325，是自1990年以來的歷史最高。從中不難看出，全球商品還是處于牛市當中。按照價格反映一切的理論來看，原油的上漲必然有著其基本面的支撐，所以筆者認為過多的討論油價泡沫和暴跌的可能性沒有過多的意義，作為一種不可再生的戰略資源其仍然具有進一步的想象空間。高油價對黃金來說是很大的支撐。

　　三、本周展望

　　本周公布的比較重要的數據有美國6月資本流入值、美國7月消費者物價指數、美國7月生產者物價指數等。市場會繼續從中尋找引領美圓方向的線索，黃金也將受其影響。

　　技術上看黃金在經歷了連續的上漲后，技術上出現了超買，價格超出BOLL通道上軌，提示有回歸的需要。12月期金面臨458—460美圓的強壓力，目前還需要更多的動力來突破。考慮到美圓存在一定的支撐，同時黃金積累了大量的多頭獲利頭寸，本周筆者的操作策略是多單逢高逐步平倉觀望，但不盲目作空。黃金的整個牛市格局沒有實質性改變，我們要做的只是考慮規避中短期風險和尋找更為合適的作多機會。

　　大連黃金珠寶市場 信息部 王毅