美國原油煉廠煉能不足 紐約原油期價突破64美元

　　自上周以來國際原油期價已經連續3次創下歷史新高，昨日NYMEX原油近月合約電子盤交易價格新高達到64.27美元/桶，離65美元/桶的整數關口僅一步之遙。受此影響，昨日滬燃油主力0511合約盤中期價再創2974元/噸的歷史新高，最終收于2939元/噸，上漲30元。

　　筆者認為，自今年7月份以來墨西哥灣颶風造成美國原油煉廠開工率下降，以及近期一系列大型煉廠火災和故障導致停產等問題，影響了約占美國國內總的煉油能力的16%的日

加工量，直接造成成品油產量大幅下滑，推高了成品油價格，進而帶動原油價格上漲。

　　美國煉油廠問題主要集中在開工率和產能兩個方面。由于2004年以來美國經濟增長速度加快，對原油的需求強勁，但該國在石油加工方面的建設卻沒能跟上步伐，導致煉廠產能不能滿足需求。而且，在目前市場需求強勁的情況下，很多煉廠超負荷生產，使得這些煉廠設備老化的問題更加突出，故障頻頻發生。

　　美國原油工業庫存、汽油庫存及煉廠開工率去年以來的數據(見右圖)顯示，目前美國原油庫存處在相對高位，但由于颶風及一系列煉廠事故導致7月份煉廠開工率大幅下降，使得汽油庫存逐步下滑，目前處在相對低位。由于美國近幾個月正處在夏季駕車旅游季節，是汽油消耗的高峰期，汽油供應不足使得汽油價格節節攀升。美國汽車協會近日稱，美國汽油和柴油零售價格已升至歷史高位，平均汽油價格達到2.339美元/加侖，柴油價格也達到2.462美元/加侖。

　　另外，自去年11月份以來，美國煉油廠開工率幾乎一直在90%以上，截至上周三，美國煉廠開工率高達95.76%，開工的產能大約為1700萬桶/日，剩余的產能僅為72萬桶/日。也就是說，即使有更多的原油供應，也無法及時把原油轉化為成品油以滿足需求。

　　從近期原油價格走勢看，即使美國原油庫存仍處于歷史高位，但由于煉廠問題突出，造成了成品油價格上漲助推原油價格的現象。OPEC在最近幾個月的月度報告均表示，全球油價高企主要原因是煉廠能力跟不上，難以生產足夠的精煉成品油。由于解決煉廠問題，投入產出需要一定的周期，加上今年部分產區颶風活動頻繁，年內原油價格將很難出現明顯的下滑。