國際油價沖高失控 美國對沖基金迷失市場方向

　　加息、油價雙利空

　　周一，在預期加息、油價上摸64美元/桶的利空因素壓制下美國三大股指全面下跌。紐約9月原油收于每桶63.94美元，盤中更創紀錄高點，至64美元。

　　道指跌21.10點，報10536.93點，標普500跌3.29點，報1223.13點，納指跌13.52點，

報2164.39點。思科有意并購諾基亞的傳言，引發科技股上漲。

　　強經濟和高利率

　　彭博社調查的78位經濟學家無一例外地預測，美聯儲本周將加息一碼，將隔夜利率調高至3.5%。

　　高盛公司表示，明年年中美聯儲將把利率由原估計的4.5%，調高至5%，理由是經濟增長預估值上調。

　　美國銀行、雷曼兄弟和巴克萊資本等公司，在過去1周也調高了升息預期。高盛預計，到今年年底公債收益率將升至近5%，明年年中達5.1%。

　　美國央行決策官員將于周二舉行會議，預期將第十次調高利率。投資人將重點關注美聯儲會后發布的聲明內容。一分析師說，會后的聲明與前二次可能完全相同。美聯儲會說經濟表現良好，政策仍然寬松，通貨膨脹壓力仍在，也會持續調高利率。

　　對沖基金仍沒方向

　　前期美股走勢稍好，特別是標普500成份股，這使前期一度失利的對沖基金揚眉吐氣。據統計，7月份對沖基金報酬率為2.15%左右。7月份的標普500指數漲3.6%，代表非美國股票的MSCI的EAFE指數漲3.1%。

　　對沖基金最近賺了點錢，感覺也好了點，這些基金經理剛確立了股市繼續走強的預期，他們現在對股市的看法，要比上半年樂觀得多。然而，正當他們看明白時，油價卻出了問題，這使剛剛找到的方向感大失，許多基金經理又開始撓頭。

　　油價到了這種位置，是許多人從無經驗的，也難以判斷到底會對美股產生何種影響，美國雖然對原油依賴度小于日本，但美國也有軟肋，一是需求總量極大，二是能源效率低于日本，三是不注意節油，比如汽車排量偏大。