基金擠倉愈演愈烈 LME銅再創(chuàng)歷史新高3567美元

　　記者 趙彤剛

　　在基金買盤推動下，倫敦金屬交易所三個(gè)月期銅8月1日強(qiáng)勁上漲，再創(chuàng)歷史新高3570美元。終盤收于3567美元紀(jì)錄高位，當(dāng)日上漲50美元。

　　美國8月1日公布優(yōu)于預(yù)期的制造業(yè)數(shù)據(jù)后，美元進(jìn)一步走貶，這令以美元計(jì)價(jià)的商

品對持有其他貨幣投資者變得更為便宜，從而引起基金對期銅新的買盤。美國供應(yīng)管理協(xié)會(I　S　M　)7月制造業(yè)指數(shù)升至56.6，為年內(nèi)高點(diǎn)，而6月為53.8，分析師原先預(yù)計(jì)為升至54.5。該數(shù)據(jù)若高于50，則顯示美國制造業(yè)處于擴(kuò)張狀態(tài)。美國和中國經(jīng)濟(jì)的普遍強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象，將促使一些金屬消費(fèi)者再度增加庫存，最近的基金買興也可能預(yù)見到了這一點(diǎn)。同時(shí)，紐約商品期貨交易所(C　O　M　E　X　)期銅8月1日收盤也接近高位，指標(biāo)合約9月期銅漲至新高每磅1.6640美元，收報(bào)每磅1.6630美元，漲1.85美分。現(xiàn)貨月8月期銅觸及紀(jì)錄新高每磅1.7050美元，日收高1.60美分，報(bào)每磅1.7035美元。

　　對于登上“九重天”的國際期銅，多數(shù)市場人士表示，目前銅價(jià)走勢已經(jīng)偏離基本面約束，更多的是受到市場因素影響。金牛期貨楊曉榮認(rèn)為，基金利用低庫存來進(jìn)行逼空，是LME銅迭創(chuàng)新高的重要原因。8月1日，LME銅庫存增加了625噸，至31525；昨日再小幅增加25噸，至31550噸。而上周，LME銅庫存已自31年低點(diǎn)25525噸上升了逾五分之一。但LME庫存回流并沒有給銅價(jià)帶來多大壓力，銅價(jià)經(jīng)過短暫調(diào)整后反而再創(chuàng)新高，目前低庫存狀態(tài)仍將使強(qiáng)勢行情得到維持。尤其是上周三當(dāng)日LME銅庫存大增3000噸，但期銅不跌反漲，這顯示基金多頭控盤能力相當(dāng)強(qiáng)。根據(jù)美國商品期貨交易委員會(C　F　T　C　)最新公布COMEX銅期貨分類持倉報(bào)告，截至7月26日當(dāng)周，基金持有凈多頭寸1.7萬張。不過，其持有空頭頭寸部位增加到了25531手近期較高水平。這顯示對于目前處于天價(jià)位的銅價(jià)，基金內(nèi)部開始出現(xiàn)分化。

　　市場人士指出，雖然LME庫存仍處于歷史低位附近，但從全球來看，銅資源供求基本平衡。在這種狀況下銅價(jià)迭創(chuàng)歷史新高，主要是國際基金實(shí)力多頭利用低庫存逼空。但是作為一種商品期貨，供求基本仍是影響銅價(jià)的最本質(zhì)因素。目前銅庫存已略顯增加跡象，現(xiàn)貨升水也不斷下降，這種情況對于現(xiàn)存多頭是一種打擊，也為空頭增加了一些信心。不過，近期銅庫存雖然出現(xiàn)回流現(xiàn)象，但能否對銅價(jià)真正產(chǎn)生壓力，關(guān)鍵取決于這種回流能持續(xù)多久。

　　在LME銅迭創(chuàng)新高的同時(shí)，近期滬銅明顯滯漲。昨日受LME大漲影響，上海期銅高開后高位震蕩整理，終盤多數(shù)合約收高，但現(xiàn)貨月合約小幅下跌。昨日長江現(xiàn)貨市場銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為35500元/噸，現(xiàn)貨升水僅為180元/噸。國內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)繼續(xù)保持疲軟，從而導(dǎo)致了國內(nèi)走勢相對弱勢。