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李輝
出于對美聯儲本周二(3月22日)收緊利率政策的擔憂,過熱的全球商品期貨市場近期有所降溫。商品研究局CRB指數3月16日創下24年高點323.33點后，連續四個交易日大幅下挫，截止3月22日收盤已回落至313.02點。而國內的證券時報商品指數(SCI)也從111.30點大跌至昨日的107.51點。
由于市場普遍預期美聯儲將加息25個基點，在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)周二討論貨幣政策的前幾個交易日，美元匯率率先作出反應，歐元/美元16日開始從1.3420連續5個交易日大幅下挫，美元指數也從16日的低點81.47連續上揚，目前已回升至83.50附近。
隨著外匯市場上美元走強,更重要的是，市場預期美聯儲將在會后發表較為強硬的聲明，對沖基金等大型投機者則紛紛了結商品頭寸的獲利。商品市場長期以來就以波動性大著稱，涉足商品市場的“熱錢”大進大出,有時無視任何基本面供需狀況。受此影響，農產品、金屬、能源等商品期貨價格紛紛大幅下跌。此前，市場人士表示，商品市場將要遇到利率問題，開始擔心美聯儲貨幣政策趨于強硬的風聲。的確，美聯儲在周二的聲明中，并沒有如市場預期將取消“漸進升息”的措詞，而是強調“通貨膨脹壓力已見增加，廠商定價能力也愈益明顯”，引發了全球金融市場的劇烈震蕩。從全球商品市場來看，從黃金、白銀到大豆(資訊 論壇)、原油、可可,商品期貨價格的大幅下跌拖累商品研究局(CRB)指數下跌近2%至313.49點,脫離上周的24年高點。分析師稱,隨著季度末的臨近,投機者有了更多部分鎖定獲利的動機。不過，金屬和能源商品至少可能重獲支撐，分析師的依據是來自中國的強勁需求和持續的基礎設施投資。
作為整體商品市場表現的指標，CRB指數上周觸及24年高點323點,年內漲幅為14%，確實有些讓人擔心,難怪美聯儲會將如此高的商品價格解讀為通脹警告信號。
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