|
目前雖然大豆(資訊 論壇)期價尚未走出區間振蕩行情，但技術上的強勢特征已經比較明顯，后市一旦基本面因素配合，則連豆連袂CBOT大豆走出一波較大規模的上漲行情將成為可能。
近期國內外大豆期價漲跌互現，走勢撲朔迷離。但在技術走勢上正逐步出現轉化，即由前期明顯的空頭市向交易底部逐漸抬高的多頭市轉變。
從近段時間大豆供求基本面的情況看，總體變化不是很大，局部變化時有發生，但主要限于消息面的炒作上，而對大豆銷售價格卻沒有實質性的影響。在這種相對平穩的基本面條件下，CBOT大豆期價每次回調的底部都在逐漸抬高：從04年11月8日的低點502.4美分／蒲式耳到04年12月8日的低點517.4美分／蒲式耳再到05年1月5日的低點526美分/蒲式耳，這從一個方面說明，目前市場正逐步將導致大豆價格大跌的負面因素逐漸消化，后市CBOT大豆期價繼續大跌的可能性正在日漸變小。可以說近段時間CBOT大豆的振蕩走勢，從很大程度上是為后市發動較大規模反彈行情蓄積能量的階段，一旦時機成熟，則CBOT大豆期價出現爆發性的上漲行情也將是可能的。
從影響未來大豆供求關系的主要因素看，這個時機將包括兩個方面的內容：1，陳豆的消化速度；2，新作物年度南美大豆的預期產量。目前由于豆農的惜售，2004年陳豆的銷售進程可能會滯后于往年，這也將是短期內制約國內外大豆價格上漲的重要因素。而對于南美大豆的預期產量，僅從美國農業部公布的數據看，略顯偏高，這其中也不乏有美國農業部在南美大豆播種之機故意提高新作物年度預期產量來打壓大豆期價以達到抑制南美大豆產量快速增長的目的。在多變的天氣情況及可能發生的病蟲害面前，在實際播種面積沒有出現大幅增長的情況下，南美大豆在新作物年度要想達到美國農業部預測的產量是不大可能的，所以后市在未來的美國農業部月度大豆供求報告中下調南美大豆預期產量的可能性非常大。一旦以上兩個條件具備則CBOT大豆步出區間盤整，步入中期漲勢的時間將來臨。
國內連豆市場目前和CBOT大豆市場相較也基本處于區間振蕩走勢，不過由于明顯的巨量多空資金的對壘，期價的波動較CBOT更為頻繁，同時由于市場對501合約逼倉可能造成巨量交割的擔憂，這種期價的反復就更加難以把握。不過分析師認為這種擔憂可能是不必要的，從目前的實際情況看501合約出現巨量交割的可能性已不存在，估計實際的交割量將大約在12-15萬噸左右，這在以往的交割史上不算很大。因此在連豆501合約最終塵埃落定之后，連豆以505合約為龍頭的大豆期價上漲壓力將明顯減弱。
分析師指出，雖然目前不管是CBOT大豆還是連豆期價尚沒有明顯走出區間振蕩行情，但隨著交易重心的抬高，技術性的強勢特征已經逐步顯現，后市一旦基本面因素配合則連豆連袂CBOT大豆走出較大規模反彈行情將成為現實。
| 
