美爾雅期貨：10月21日國際期貨行情分析報告

　　LME市況報告

　　【期銅(資訊 論壇)收低,受基金技術性拋盤打壓】

　　倫敦10月20日消息，LME基本金屬周三大多下跌,受基金技術性拋盤打壓，市場交投淡靜。3個月期銅周三收報每噸2,800美元,較周二收盤水準下跌17美元。一交易商稱，止損賣盤 在2,777美元處被觸發,稍后回升。“接近2,750美元時吸引了一些投機性買盤。”

　　交易商表示，今日走勢完全受技術面驅動，基本面沒有什么消息提供指引。然而,供給緊張基本面帶來潛在支撐；生產商的勞動糾紛和產量下降令市場跌幅受限。因上周基金的大舉拋售令投資者謹慎交投，許多投資者持觀望態度。

　　3個月期鋁(資訊 論壇)收報1,746美元,下跌19美元。 3個月期鎳報13,300美元,升50美元。 3個月期錫亦收高至8,950美元,上升100美元。其余合約下跌。

　　COMEX市況報告

　　【期銅收高，受尾盤時空頭回補激勵】

　　芝加哥10月20日消息，COMEX期銅周三溫和收高,受空頭回補激勵，但盤中交投清淡12月期銅收高0.45美分,報1.3015美元,盤中交投區間在1.2650美元至1.3070美元。現貨月10月銅升0.30美分至1.3060美元。

　　其他各月合約從收高0.25美分至0.45美分不等。預估成交量為17,000手,高于周二的7,171手。

　　CBOT大豆(資訊 論壇)市況報告

　　【大豆收高，預期出口銷售強勁】

　　芝加哥10月20日消息，CBOT大豆周三大多收高，由于預期周四美國農業部公布的周度出口銷售數據穩健，11月合約受11月/1月合約間的套利支撐。大豆期貨各月合約從每蒲式耳收高6美分至下跌1/2美分不等,其中11月期約漲4-3/4美分,報5.32-1/2美元,1月期約升2-1/2美分,至5.34-3/4美元。商品基金凈買入1,000手合約。豆粕(資訊 論壇)期貨每短噸收高1.70美元至收低0.30美元不等,其中12月期約升1.60美元至158.40,受少量投機性買盤及豆粕現貨基差報價走堅提振。豆油期貨每磅收低0.10美分至持平,其中12月合約跌0.04美分至20.63,因在盤初的商業性及投機性買盤后,尾盤出現獲利回吐。分析師預計美國農業部周四稍即將公布的周度大豆出口銷售達到120萬噸,高于前周的980,900噸。預期豆粕出口銷售最高料將為225,000噸,高于上周的177,600噸。

　　美國大豆此前在海外市場出口淡靜,CIF基差報價周三中午持穩至走堅。但今年美國大豆產量將創紀錄高點的預估以及收割進展順利令升勢受限。美國農業部周一公布，截至上周日,美國大豆收割率為71%。大豆預估成交量為86,136手,豆粕預估成交量為23,396手,豆油預估成交量為21,092手。

　　利率市場

　　油價再度上漲支撐美國國債20日收盤走高

　　綜合外電10月20日報道，美國國債20日收盤走高，市場交投活躍。美東時間15:45(格林威治時間19:45)左右，10年期美國國債為102 3/32，上漲13/32，收益率為3.99%，為03年9月底以來首次跌破4%。本交易日沒有經濟數據公布，投資者除了油價因素外別無其他題材。原油期貨價格在連續兩個交易日下跌后，20日收盤上漲1.63美元，至54.92美元，因美國能源部(Energy Department)公布的數據顯示餾分油庫存下降，從而引發市場對冬季原油供應趨緊的擔憂。原油價格上漲給美國國債提供了一些支撐，人們擔心這會對經濟造成一定影響，因消費者在取暖方面將支出更多，尤其是冬季即將到來。

　　美國銀行(Bank of America)駐芝加哥的首席利率策略師Eric Hiller表示，美國國債市場通常受到能源消息的影響。多數分析師認為，在11月2日美國大選、11月5日公布10月份就業報告以及11月10日美聯儲(Fed)作出下次利率決定之前，美國國債收益率仍將區間波動。摩根大通(JP Morgan)的最新美國國債客戶調查報告支持上述預期，報告顯示，凈空頭頭寸數量處在3個月來的最低水平，而多頭頭寸數量沒有變化。調查表明有更多投資者預計美國國債價格將持平或微升，而不是下跌。多數基金經理曾基于04年全年收益率將上升的預期而進行了部署，他們認為Fed加息及經濟增長強勁將推動10年期美國收益率接近5%而不是4%。

　　人們曾把10年國債收益率為4%看成是一個重要水平，因這可能會引發抵押證券投資者的買盤，他們需要增加國債以補充買樓者在以新的低成本抵押貸款取代原有抵押貸款時預期出現的存續期缺口。但分析師們預計再融資交易不會大幅上升，除非10年期美國國債收益率遠低于4%并保持一段時間。

　　野村證券(Nomura Securities International)抵押研究部負責人Arthur Frank表示，他并不認為4%真的是一個關鍵水平。除非10年期美國國債收益率再下跌25個基點左右，否則抵押債券的大量提前償還風險不會出現。21日將有大量經濟數據公布，包括10月份費城聯儲制造業指數(Philadelphia Federal Index)。該指數是衡量該地區制造業狀況的擴散指數。接受道瓊斯通訊社-CNBC電視頻道調查的經濟學家們平均預期，10月份費城聯儲制造業指將升至18.5，9月份該指數為13.4。投資者通常要綜合考查紐約州制造業調查(Empire State Manufacturing)結果和費城聯儲制造業指數來評估全國制造業的狀況。RBS Greenwich Capital的美國國債策略師Peter McTeague稱，如果將兩份報告結合起來，通常可以較好地解讀供應管理協會(ISM)的制造業情況。美國10月份供應管理協會報告將于11月1日公布，是美國大選前公布的最后一批重要數據之一。其他重要數據還包括，美國商務部(Commerce Department)定于10月29日公布的第三季度國內生產總值先期報告。

　　外匯市場

　　紐約匯市─美元下跌至八個月低點 指標續轉弱

　　美元跌破1.26兌1歐元，為自2月以來首度，清除了今年的漲幅。技術性指標顯示美元轉弱，帶來壓力。 美元指數昨日為八個月來首度跌破87，今日持續走低。美元兌歐元本月下跌1.1%，經濟報告顯示貿易赤字擴大，且外國投資人減緩買進美國金融資產，為美元帶來壓力。 分析師說，投機客大買歐元，貿易數據使投資人勇于大膽放空美元。

　　北京時間03:30 美元下跌至1.2576兌1歐元，昨日尾盤為1.2513。1美元報108.21日圓，昨日尾盤為108.38。 美元指數報86.40。分析師說美元指數跌破87，使美元進一步受到壓力。美國經濟疲弱的部份，益發疲弱，為美元利空。 貿易赤字與資本流入偏低的擔憂，再度浮上美元展望的臺面。因為價位已跌破六個月交易范圍，本周買回美元的誘因，愈益減少。

　　過去四個月，美國就業成長一直落后平均預估值，美元因而下跌。本周稍早，政府數據顯示，美國9月新增就業人數為9.6萬人，大幅低于預估的14.8萬人。 上周亦有報告顯示，紐約州10月初制造業指數與密西根大學消費者信心指數下降均大過預期。 美國8月貿易赤字擴大至史上第二高，外國投資人8 月加碼美國有價證券，則為去年10月以來，最少的一個月。

　　分析師說，投資人有意放空美元，外國投資人對美國金融資產胃口的報導，并無助支撐美元。 美元下跌至1.2560兌1歐元后，在停損單進場壓力下，跌勢加速。 今日稍早，日圓疲弱，因投資人擔憂日圓兌美元上漲至三個月高點，將減緩日本出口帶動的經濟復蘇。

　　日圓的漲勢，引發投資人擔憂外國投資人將減少購買日股，日經225指數因而創下二個月來的最大跌幅。 美林公司昨日公布對投資人的調查結果顯示，日本股市已非最佳投資市場，為八個月來，首度未能上榜。 分析師說，日圓昨日上漲后，短期內，可能受到壓力。

　　隨著原油價格上漲，接近記錄高點，美國10年期債券亦上漲，殖利率跌破4%。 能源成本上升，可能抑制消費者支出，促使聯邦準備理事會(Fed)放慢調高利率的腳步。 分析師說，每當油價出現這類漲勢，對經濟總是利空。預期債券仍將有大量需求。 北京時間05:00 票面利率4 1/4%，2014年8月到期債券上漲逾3/8至102 1/8，殖利率下降5基點至3.98%。

　　能源市場

　　綜合外電10月20日報道，NYMEX原油價格20日收盤上漲3.2%，至55美元。之前美國能源部表示，取暖油庫存連續第三周減少。

　　美國石油協會表示，美國截至10月15日當周，餾分油庫存減少120萬桶，至1.168億桶。美國能源部稱，美國截至10月15日當周，餾分油庫存減少190萬桶，至1.19億桶；取暖油庫存減少51.5萬桶，至4950萬桶，年比減少11%。經濟學家預計，美國冬季的能源供應將出現緊張。

　　NYMEX原油價格20日盤中，場內交易價格首次突破55美元，一度達到55.30美元。18日隔夜電子盤報價曾達到高點55.33美元。11月期油合約20日結束。NYMEX11月原油價格20日收盤上漲3.2%，至55美元。

　　貴金屬市場

　　綜合外電10月20日報道,COMEX期金20日收于六個月來高點,并為連續二個交易日收高.分析師稱,美元走勢疲軟為金價提供了支撐,金價有望上探04年1月創下的15年來高點每盎司430.50美元.此外,原油價格再度上漲也促使投資者買進黃金.

　　12月期金收漲3.20美元,至六個月高點每盎司424.80美元,盤中一度升至每盎司427.30美元.19日該合約期金收漲4.00美元報每盎司421.60美元.

　　由于前夜交易無重大經濟數據公布,且20日無重要美國經濟數據公布,市場對美國經濟前景的擔憂令美元持續走軟.其中,美元兌歐元在20日紐約匯市盤中一度跌破1.26美元至八個月來低點.12月期銀收漲15.7美分至每盎司7.352美元,盤中最高升至每盎司7.405美元.

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