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期銅價格高位震蕩預計仍將維持消費啟動的初期(2)


http://whmsebhyy.com 2006年03月17日 08:19 創元期貨

3月現貨消費將有多少的變化？歷史上的3月消費往往是市場的轉折，04年現貨消費在3月達到低點的極至，而05年3月成為消費啟動的起點，06年3月在價格持續上漲以后，我們認為今年消費可能將出現類似04年的狀況，如果現貨升水持續下降，那么3月的價格可能出現的至少是回落或者平衡。　　月度升貼水均值與上海市場月度銷售平均價及LME現貨平均價走勢對比圖（來源：創元期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片　　但以上僅僅是我們的預測，對于3月的消費一定是影響當前市場價格的關鍵，所以投資者必須重點關注升水的變化，如果升水出現轉頭上漲，那么價格走勢延續就成為必然；而相反升水持續低迷，我們認為當前價格的上漲的持續性就值得懷疑了！進口影響著國內供應量，但程度還是“問號” 　　凈進口量與廢銅進口及銅精礦進口走勢對比圖（來源：創元期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片精銅凈進口的下降影響著市場的庫存，這肯定是當前的主要利好因素，但是1月進口的重新抬頭對應的銅精礦和廢銅進口的下降基本上意味著市場供應基本維持穩定，而此時產量因素就成為影響供應量關鍵。我們現在很難確定2006年市場供應量到底怎樣，但回來看，直觀指標還是現貨升水。所以，總之供應實現的飽和程度也必須在現貨升水上得以表現的話，我們認為價格是否持續上漲，還是得看現貨升水。 3月市場展望　　綜合銅日線走勢圖（來源：創元期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片 3月市場我們預計將維持震蕩為主，單邊下跌和基本面存在得矛盾在于短期庫存的下降以及3月消費得逐漸啟動，快速下跌很可能會令消費集中出現而對于價格構成支持；但是快速上漲，在沒有高位承接買盤得前提下，我們很難想象這種趨勢能否持續，特別是供應不明和消費不振的前提下。 3月的市場操作建議維持震蕩思維，高拋低吸；還有可結合滬鋁價格波動，采取短期的銅鋁套利，頭寸選擇上可以以1：2來把握；有興趣的投資者可以將銅鋁價格作簡單的比值圖來測試兩者間價差變化；筆者認為這種價差交易短期關注意義頗大。創元期貨王一多 [上一頁]　[1]　[2]

期銅價格高位震蕩預計仍將維持消費啟動的初期(2)