國內(nèi)供應(yīng)和進(jìn)口量雙增鄭棉走弱

http://whmsebhyy.com 2006年02月21日 14:18 每日經(jīng)濟(jì)新聞

鄭棉五月走勢圖(來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞) 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　周一，雖然上周五美盤NYBOT棉花走強(qiáng)，但鄭棉遭遇空方主力資金逢高攔截而全線振蕩走弱，其中主力合約CF605收跌15元至15310元。

　　鄭棉主力合約CF605日線收陰，運(yùn)行于15300-15500元區(qū)域下限，盤中曾一度跌破15300元，收盤勉強(qiáng)收復(fù)該價(jià)位，上檔均線壓力沉重。而周線組合緩慢下行，向下發(fā)散的可能性較大。

　　供需關(guān)系長期利多

　　本年度國內(nèi)棉花價(jià)格上漲，導(dǎo)致種植面積可能增加5%-7%，美國棉花種植面積則小幅增加2%。盡管如此，由于產(chǎn)區(qū)可能遭遇不利氣候影響，全球棉花產(chǎn)量可能不增反減。

　　消費(fèi)方面，各地增減各異。其中亞洲增加，歐美減少，全球棉花消費(fèi)量增長。國際棉價(jià)上漲，導(dǎo)致大多數(shù)國家縮減進(jìn)口規(guī)模。但中國1月份棉花進(jìn)口大幅增長166.5%至30萬噸，預(yù)計(jì)本年度國內(nèi)棉花進(jìn)口量將達(dá)到370萬噸。由于棉花從美國進(jìn)口成本低于國內(nèi)棉價(jià)，對(duì)國內(nèi)棉價(jià)產(chǎn)生壓制作用。

　　現(xiàn)貨市場壓力沉重

　　新疆棉和進(jìn)口棉到貨量較多，貨源充裕，但棉花企業(yè)有惜售心態(tài)，而紡織企業(yè)由于棉紗庫存量較大，資金緊張，對(duì)棉花價(jià)格較為敏感，采取逢低吸納、逢高觀望操作策略。棉花現(xiàn)貨價(jià)格走勢平穩(wěn)，目前維持在14400元。

　　期貨市場實(shí)盤壓力大

　　由于現(xiàn)貨價(jià)對(duì)鄭棉近期合約期價(jià)維持600元幅度貼水，導(dǎo)致買現(xiàn)賣期跨市套利盛行。

　　上周五，鄭棉注冊(cè)倉單和預(yù)報(bào)量分別增長至3954張和1335張，合計(jì)5285張，即為105780噸，實(shí)盤壓力成為壓制鄭棉向下運(yùn)行的直接原因。

　　主力資金外強(qiáng)內(nèi)弱

　　20日鄭棉持倉結(jié)構(gòu)顯示，前20名多頭和空頭持倉量分別為24056手和31391手，多空雙方排名第一位的主力中期嘉合和國際期貨分別持有多單和空單3167手和5086手。

　　雖然較多主力同時(shí)持有雙向持倉，但由于白糖期貨對(duì)棉花資金存在輕微分流作用，而多方持倉又顯著小于空方持倉，足以說明在資金實(shí)力方面，多方顯著弱于空方。

　　綜上所述，雖然中長期內(nèi)外盤棉花價(jià)格將穩(wěn)步上漲，但短線由于國內(nèi)供應(yīng)和進(jìn)口量雙雙增長，上擋壓力沉重，因此，鄭棉仍將向下運(yùn)行，操作上宜短空長多。

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國內(nèi)供應(yīng)和進(jìn)口量雙增鄭棉走弱