[機構看盤]經易期貨：連豆沖高回落震蕩加劇

http://whmsebhyy.com 2005年11月04日 17:35 文華財經

　　昨晚CBOT市場大幅上漲，1月黃豆上漲16.6美分。今天國內期市跳空高開后沒能繼續上漲，價格在高位震蕩之后，下午減倉下跌，最后幾乎全天最低價收盤。各合約收盤上漲10－20點不等，遠月合約成交量比較大。605合約突破2800整數位以2813開盤，上午最高漲到2819，市場缺乏后續買盤價格震蕩下跌，下午多頭減倉積極，市場跌幅加快，最后以2786收盤。成交345122手，持倉288946，增加12822手。

　　豆粕期貨今天沖高回落，盤中回補跳空缺口，持倉先增后減，價格重新回到昨天收盤價附近區域。市場缺乏主動買盤，短線投機交易打壓了價格。主力合約收盤仍在2400元以下。最近油廠現在整體開工率不高，停產、限產使油產量不高，部分地區趨緊，供應不多，前幾天是區域上漲，今天美盤上漲，再度給予支撐

　　本周大連大豆從底部反彈，當周上漲接近100點，成交量和持倉均有放大。市場主要呈技術性上漲并跟隨美盤聯動，但在高位上漲動力不足，后半周轉為寬幅震蕩。

　　盡管美盤大豆上漲刺激國內市場做多情緒，但是盤中表現差強人意，受到技術面的壓制，價格沒有繼續走強。短線多頭平倉積極，也說明了上漲具有一定短期行為。從持倉分析，多空主力都集中在1－2家主力會員，多空互不想讓。成交量靠前的會員也是短線炒做為主。目前基本面和技術面相矛盾，二者均不能徹底扭轉現有震蕩局面。交易者心態也不穩定，國內

禽流感的最新報道也加劇了空頭氣氛。

　　10月26日，遼寧省黑山縣八道壕鎮冮臺村養殖戶飼養的雞出現死亡，11月3日，經國家禽流感參考實驗室確診，疫情為H5N1亞型高致病性禽流感。此起疫情涉及6個鄉鎮部分養雞戶，死亡雞只8940只。黑山縣地處東亞

澳大利亞候鳥遷徙路線，已發現20多只喜鵲等野鳥死亡。專家分析，此起疫情疫源可能來自候鳥。

　　本周國內豆粕市場受禽流感疫情及進口大豆不斷到港等諸多因素影響，整體呈現低迷態勢，油廠豆粕庫存不多，需求不好，豆粕價格節節下跌，市場成交多為前期合同。市場反映觀望氣氛濃重。大部分地區價格同上周相比下跌20-50元不等。各地報價維持在2350-2450元/噸。豆粕價格的下跌令油廠紛紛提高豆油報價以穩定壓榨利潤。豆粕價格下跌抵消了國內新豆上市和大豆進口到貨成本趨降帶來的壓榨成本降低帶來的收益，本周大部分油廠壓榨利潤比上周略降。總體看來，目前油廠的處境依然不好，各地的豆粕需求不大，家禽飼養目前面臨禽流感的消息打壓，國內需求形勢短期內偏空。預計今冬明春國內豆粕市場將維持疲軟態勢。

　　美國方面，周四公布的出口銷售報告中，截止10月27日一周，美國大豆凈出口銷售76.14萬噸，處于市場預測的55-85萬噸區間內；中國當周購買46.71萬噸、裝船59.61萬噸。當周美國豆粕凈出口銷售30.47萬噸，遠高于市場預測的10-20萬噸區間，較前一周提高了57%。在現貨市場上，隨著美國大豆收獲的季節性壓力逐步消失，美國大豆現貨價格趨于堅挺。周四，美國中西部內陸大豆現貨基差穩中有升；海灣地區11月份上半月交付大豆基差報價為44美分/蒲式耳，較前日上揚3美分。美國Informa公司報告預測美國2005-06年度大豆產量為30.53億蒲式耳，較10月份預測增加了5300蒲式耳，高于美國農業部10月份報告的29.67億蒲式耳水平。

　　相關數據對CBOT大豆構成利好，市場也走出一波季節反彈，期價并沒有脫離先前的波動區間，隨著價格走強，美國豆農的現貨銷售速度將可能加快，同時本市場迄今美國大豆的出口銷售仍遠落后于去年同期，加上市場對即將到來的11月份月度報告普遍存在利空預期，所以短期內CBOT大豆上行空間仍將受到抑制。

　　技術上看，605合約高位收陰線，形成跳空缺口。均線出現買入信號，30日均線構成支撐，上方壓力在0.618黃金分割位 2825。技術指標快速上升到中區以上。目前技術面利多。

　　連豆沒有擺脫震蕩局面，短期技術面利多。操作以短線交易為主，在2800以上多單可適當減倉，止損2780。（康冰）

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