[機構看盤]北方期貨：滬銅近月期價疲弱，受制于庫存大幅增加 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年11月04日 15:51 文華財經 | |||||||||
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今天上海交割倉庫報告了最新銅庫存情況，庫存顯示當周庫銅增加17490噸，連續兩周累計銅庫存增加超過了3萬噸，這也進一步證實了國儲在期貨市場拋銅的實質性動作。上海庫銅大幅增加導致的直接結果是近月期貨銅價表現疲弱，上海現貨月期銅較之LME現貨銅價比值已經收低至9.10附近，現貨市場價格較之LME現貨銅比值也未超過9.30，在人民幣匯率以及其他政策尚未改變之時，導致進口貿易虧損缺口進一步擴大。期貨現貨月銅價疲軟，與現貨市場銅價相對惰性穩定，使得現貨升水再次被推升，當日長江有色平水銅現貨升水報580元噸
套利機會分析 1、跨市套利分析 月份 11月 12月 1月 2月 SH ￥ 37420 37060 36600 36250 LME$ 4110 4043.5 3971.5 3932.5 比值 9.105 9.165 9.216 9.218 前值 9.134 9.180 9.240 9.229 考慮中智自由貿易協定，中值參考標準調整至9.40 遠期比值大于9.60初步具備正向套利價值 遠期比值小于9.20初步具備反向套利價值
變動特點：銅價表現差強人意，銅價比值在低位徘徊 操作意見：持有2月反向套利頭寸，目標利潤空間0.10-0.15 2、跨月套利分析 2005-11-4 月份 11月 12月 1月 2月 價格 37420 37060 36600 36250 1月價差 360 460 350 2月價差 820 810 3月價差 1170 2005-11-3 月份 11月 12月 1月 2月 價格 37440 37050 36660 36270 1月價差 390 390 390 2月價差 780 780 3月價差 1170
操作意見：11-01差價上漲40，觀望，12月-02月上漲30，觀望。 投機操作建議，適量參與多頭部位。 （楊文虎） 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。 |
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