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鄭州棉花市場本周維持震蕩下行整理態(tài)勢(shì)，其主力合約CF603本周收于15080，較上一周下跌190點(diǎn)，成交大幅放量至270390手，持倉量49478手，較上一周增加4742手。
從基本面上看，現(xiàn)貨市場走勢(shì)平穩(wěn)，但成交平淡，部分軋花廠已有下調(diào)報(bào)價(jià)跡象。由于現(xiàn)貨市場僵持，紡織廠也不敢輕易再提紗價(jià)，只是盡快出貨。而對(duì)于棉花，因訂單不理想，仍無吸貨興趣，隨用隨買，盡量減緩資金壓力。收購繼續(xù)“高不收、低不賣”的僵局，軋花
廠由于資金壓力單方面下調(diào)收購價(jià)，雖得不到棉農(nóng)認(rèn)可，但也無二次上調(diào)想法。整體看，由于對(duì)國家宏觀調(diào)控的猜測，資金的壓力以及現(xiàn)貨銷售疲軟，收購市場“降溫”趨勢(shì)顯現(xiàn)。
周三發(fā)改委發(fā)出緊急通知，認(rèn)為“受9月下旬部分棉花產(chǎn)區(qū)連續(xù)陰雨影響,價(jià)格上漲預(yù)期增強(qiáng),部分地區(qū)出現(xiàn)抬高價(jià)格、盲目搶購等問題。近日來,棉花收購價(jià)格和市場交易價(jià)格持續(xù)上漲,棉花市場蘊(yùn)含著較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。從目前來看，收購行情和現(xiàn)貨市場受《通知》的影響還不大，但鄭棉期貨已連續(xù)三日大幅收低，撮合市場27日、28日也全線下跌，各月合同跌幅均在100元以上。
近兩日進(jìn)口棉中國主港報(bào)價(jià)小幅下調(diào)。目前美棉、澳棉的價(jià)格偏高，而其他品種比較便宜，因此最近美棉成交不盡如人意。同時(shí)，與前兩個(gè)月相比，目前進(jìn)口棉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)不是非常明顯，加上國內(nèi)紗價(jià)跟漲乏力，紡織廠的采購受到限制。上述情況將導(dǎo)致現(xiàn)貨成交尤其是美棉出口受到影響，從而對(duì)紐約期貨上漲產(chǎn)生阻力。
從外盤上看，10月27日公布的美國棉花出口報(bào)告顯示：上周美國陸地棉凈出口量為2.61萬噸,較前周減少了49%,較前四周平均凈出口量減少了41%,受此影響,當(dāng)日基金賣盤量大增，而且商業(yè)賣盤也有所增加，這樣導(dǎo)致各月合約出現(xiàn)跳空大跌格局，并且繼續(xù)向下突破整理。主力合約12月大跌2.63美分/磅,報(bào)收52.13美分/磅,創(chuàng)上月底以來的最低位.
現(xiàn)貨市場，10月27日國內(nèi)棉花價(jià)格指數(shù)Cncotton A為14673元／噸，與上一交易日持平；CncottonB 為14258元／噸，較上一交易日下跌4點(diǎn)；10月28日國內(nèi)棉花價(jià)格行情CNCE MA601為14933元／噸，較上一交易日下跌104點(diǎn)；國際棉花指數(shù)（SM）為61.32美分/磅,較上一交易日下跌186點(diǎn)；國際棉花指數(shù)（M）為56.68美分/磅,較上一交易日下跌140點(diǎn)。
從盤面上看，鄭州棉花市場交投較活躍，整體呈近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局。周四鄭棉市場受到國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布做好棉花收購等工作的緊急通知的影響下期價(jià)開始大幅回落，成交量非常可觀，創(chuàng)鄭棉上市以來的最高記錄。周五期價(jià)受隔夜美棉在出口不利拋盤打壓導(dǎo)致大幅下跌的影響而跳空低開,曾一度在15000關(guān)口之上徘徊，這表明期價(jià)受15000整數(shù)關(guān)口價(jià)位支撐較為重要。根據(jù)本周庫存報(bào)告顯示，鄭商所倉單減少252張至360張，有效預(yù)報(bào)倉單786張。從周K線圖上看，主力合約CF603期價(jià)擊穿了5周均線且了收了一根帶上下影線的陰線，均線系統(tǒng)有修復(fù)整理的需求，MACD指標(biāo)漸走強(qiáng)，KDJ指標(biāo)呈三線向下收攏狀。目前鄭棉在前期高位涌出了大量的多頭平倉盤,致使期價(jià)在短期內(nèi)再度走高的可能性減小,預(yù)計(jì)主力合約CF603后市行情仍將維持震蕩下行整理格局。
在操作上，建議以觀望為主，短線交易可適量逢高沽空。
（安徽華物期貨 吳麗紅）
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