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周五，連豆窄幅振蕩，當(dāng)日交易缺乏明顯方向。601大豆早盤開(kāi)盤略振蕩后，價(jià)格快速下跌，隨后維持窄幅波動(dòng)，尾盤價(jià)格有所回升。605大豆今日維持窄幅波動(dòng)。
CBOT大豆評(píng)述。美國(guó)時(shí)間10月27日周四，當(dāng)天CBOT大豆主要月合約略有低開(kāi)，全天呈探
高回落的窄幅區(qū)間震蕩整理走勢(shì)，最終各合約以漲跌互現(xiàn)收盤。今天CBOT大豆市場(chǎng)繼續(xù)保持近一周以來(lái)的區(qū)間震蕩整理走勢(shì)，因市場(chǎng)缺少明顯消息刺激，交易商多以移倉(cāng)換月和了結(jié)清算交易為主，期價(jià)日內(nèi)區(qū)間波動(dòng)，市場(chǎng)交投也顯得較為清淡。過(guò)去四天里，CBOT大豆11月合約被限制在了566-582美分窄幅區(qū)間波動(dòng)。分析師稱，禽流感的持續(xù)利空影響繼續(xù)作用于市場(chǎng)，但南美新豆作物的不確定性及美國(guó)豆農(nóng)的總體惜售狀況抑制了期價(jià)的下行空間，同時(shí)期價(jià)在低位也有技術(shù)性支撐，所以當(dāng)前市場(chǎng)上、下行動(dòng)能均顯不足。消息方面，周四盤前公布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部一周出口銷售報(bào)告和美國(guó)普查局的大豆壓榨報(bào)告讓市場(chǎng)略感失望。在出口銷售報(bào)告中，截止10月20日一周美國(guó)大豆凈出口銷售84.2萬(wàn)噸，處于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的80-100萬(wàn)噸區(qū)間底限，較前一周下降5%，但比前四周平均仍提高了21%；中國(guó)當(dāng)周購(gòu)買34.72萬(wàn)噸、裝船40.22萬(wàn)噸。由于禽流感的影響，本次報(bào)告仍舊缺少歐洲買家的身影，加上市場(chǎng)傳聞中國(guó)本周自阿根廷新購(gòu)進(jìn)了3船大豆，這使得美國(guó)大豆的短期出口形勢(shì)不容樂(lè)觀。在壓榨報(bào)告中，美國(guó)普查局預(yù)估的9月份美國(guó)大豆壓榨量為1.332億蒲式耳，略低于市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)的1.337億蒲式耳水平；豆油庫(kù)存16.9億磅，比市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)值16.35億磅稍高。這份報(bào)告的利多成份是在豆粕庫(kù)存存方面，當(dāng)月為17.16萬(wàn)短噸，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)的28.45萬(wàn)短噸水平。在周邊市場(chǎng)上，周四紐約原油小幅收高0.43美元；CBOT豆油受近期原油價(jià)格走弱及豆油/豆粕套利解倉(cāng)盤影響，12月合約當(dāng)天收低0.15美分；CBOT12月豆粕合約則收高1.2美元。南美方面，市場(chǎng)對(duì)南美新豆作物的關(guān)注程度在逐步提高。當(dāng)前巴西大豆主產(chǎn)區(qū)天氣狀況總體保持良好，只是有消息稱由于近期降雨有些過(guò)多，巴西中西部和南部一些地區(qū)大豆播種有所延遲；阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)目前有些缺雨。據(jù)巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(Abiove)最新公布的報(bào)告，預(yù)計(jì)巴西2005-06年度大豆產(chǎn)量為5710萬(wàn)噸，較9月份預(yù)估的5820萬(wàn)噸有所下調(diào)。基金當(dāng)天基本為雙邊交易，預(yù)計(jì)目前為凈多單2000張。
我們對(duì)連豆市場(chǎng)的分析。今日連豆窄幅波動(dòng)，整體上仍屬于價(jià)格創(chuàng)新低后的振蕩調(diào)整行情，技術(shù)上價(jià)格依舊處在空頭行情中。由于當(dāng)前價(jià)格處在前期反彈低位處，估計(jì)短期價(jià)格可能在當(dāng)前價(jià)位一帶有所振蕩。就一月大豆來(lái)說(shuō)，由于其持倉(cāng)已減至23萬(wàn)手以下，若近期價(jià)格不能重新站穩(wěn)2700點(diǎn)的話，后市必將迎來(lái)一波減倉(cāng)下跌的單邊行情，其未來(lái)將有望見(jiàn)到2600點(diǎn)一帶乃至2500點(diǎn)或更低的價(jià)位，若未來(lái)一月大豆站穩(wěn)2720，則后市將會(huì)迎來(lái)一波反彈。就連豆其他合約來(lái)說(shuō)，各個(gè)合約在近期創(chuàng)新低后，價(jià)格雖然沒(méi)有進(jìn)一步大幅下跌，但從趨勢(shì)上看，市場(chǎng)仍處在跌勢(shì)之中，后市存在繼續(xù)下跌的可能性，但若價(jià)格在近期一帶起穩(wěn)，后市展開(kāi)反彈的可能性非常大。我們認(rèn)為近期投資者可買605大豆賣601大豆套利超作。從CBOT大豆來(lái)看，十一月大豆在560美分一帶應(yīng)存在一定支撐，近期若價(jià)格繼續(xù)維持在580美分以下，則后市將繼續(xù)看跌，若價(jià)格重新站穩(wěn)590美分，則后市將會(huì)迎來(lái)一波反彈行情。
（安徽華物期貨 吳孟周）
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