[機(jī)構(gòu)看盤]華商期貨：LME銅價(jià)走勢(shì)動(dòng)蕩，滬銅氣氛偏空

http://whmsebhyy.com 2005年10月28日 08:51 文華財(cái)經(jīng)

　　周四晚間LME場(chǎng)內(nèi)交易三月期銅繼續(xù)下跌至3904美元，比前一交易日下跌了11美元，成交十分清淡，總持倉(cāng)繼續(xù)增加，近月持倉(cāng)不斷遷倉(cāng)至遠(yuǎn)月。

　　昨日LME銅庫(kù)存下降了1050噸至61775，注銷倉(cāng)單減少到6125噸。不過(guò)這沒(méi)有對(duì)銅價(jià)

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和現(xiàn)貨升水起到激勵(lì)作用，因市場(chǎng)在下周期權(quán)到期前延續(xù)了近期的動(dòng)蕩走勢(shì)，許多投資者離場(chǎng)觀望，但也有交易員認(rèn)為銅價(jià)會(huì)在下周LME年會(huì)前再度測(cè)試高點(diǎn)。最新現(xiàn)貨/三月銅升水為149/159，遠(yuǎn)期隔月升貼水也有所縮小，不過(guò)預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)大幅下降。

　　滬銅方面還是一如既往地偏弱，但在昨日的國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)和升水出來(lái)之后，銅價(jià)從低位反彈，可見(jiàn)現(xiàn)貨的支撐作用還是存在。由于現(xiàn)貨市場(chǎng)消費(fèi)有所轉(zhuǎn)好，周末前企業(yè)的備貨使現(xiàn)貨升水提高到550元，現(xiàn)貨價(jià)格仍在38000元附近振蕩。這就使得滬銅下跌的幅度明顯受到限制，也加深了國(guó)內(nèi)拋空者操作的難度。不過(guò)，近日市場(chǎng)的整體氣氛還是偏空，很多投資者都預(yù)期將出現(xiàn)大幅的回調(diào)。特別是大連北方，昨日大量平多翻空，這就給整體市場(chǎng)造成一定壓力。

　　技術(shù)上，LME銅價(jià)先揚(yáng)后抑，導(dǎo)致短期指標(biāo)繼續(xù)趨弱，如果不能改善這種狀況創(chuàng)下新高，那么后市選擇下行的可能性更大一些，短期頭部也可能形成。但總體維持牛市觀點(diǎn)。

　　操作建議：鑒于走勢(shì)極為震蕩，觀望也許是不錯(cuò)的選擇。

　　華商期貨分析師：方琳

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