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鄭棉市場情況：10月27日，鄭棉期貨主要合約早盤平開增倉整理，午后增倉下跌，尾盤在空方回補盤的帶動下止跌回穩，日線報收小陰線，主要合約成交量萎縮，持倉量繼續下降。CF601合約日成交17800手，日減倉590手，終盤持倉量22188手；CF603合約日成交51314手，日減倉1180手，終盤持倉量36946手；CF604合約日成交13802手，日增倉210手，終盤持倉量11272手。
相關市場情況：周三NYBOT棉花期貨受小型投機商拋盤打壓小幅下跌。今日CNCE電子撮合交易共成交6490噸，撮合低開低走，大幅下跌，成交量保持平穩，訂貨量大幅增加，各月合同均價有50-150元的跌幅。
基本面情況：10月26日，內地棉花均價小幅下滑，328棉均價報14262元/噸，較前一日跌8元/噸。現貨市場走勢平穩，但成交平淡，部分軋花廠已有下調報價跡象。由于現貨市場僵持，紡廠也不敢輕易再提紗價，只是盡快出貨。而對于棉花，因訂單不理想，仍無吸貨興趣，隨用隨買，盡量減緩資金壓力。收購繼續“高不收、低不賣”的僵局，軋花廠由于資金壓力單方面下調收購價，雖得不到棉農認可，但也無二次上調想法。整體看，由于對國家宏觀調控的猜測，資金的壓力以及現貨銷售疲軟，收購市場“降溫”趨勢顯現。當日主產棉區籽棉收購中心參考價為2.85元/斤，較上一日降0.05元/斤，平均收購成本13961元/噸，降145元/噸。
美國農業部的分析報告認為，近幾年，隨著棉花種植技術的改進，各主產棉國的棉花單產有所提高。2005/06年度，全球棉花種植面積雖減少到5.3億畝，但仍屬歷史較高水平。過去5年里，而全球棉花產量增長了35%。從2003/04年度開始，印度和美國棉花單產明顯提高。與5年前相比，2005/06年度美國和印度的棉花單產預計分別增長23%和51%。如果植棉面積相同，今年美國和印度的棉花產量將比5年前的產量分別高80萬噸和140萬噸。除此之外，與5年前相比，阿塞拜疆的棉花單產增長了68%，坦桑尼亞、伊朗和塔吉克斯坦的單產增幅在20-30%之間，墨西哥、蘇丹、澳大利亞和巴西的單產增幅為10-20%。巴基斯坦和巴西單產的增加分別使全球棉花產量增加14萬噸和17萬噸。
技術面分析：周三美棉指數及主要合約下探回升收陰線星，期價于10日、20日均線間波動，RSI14位于50線之上，交易重心較前一周上移，目前仍可謹慎看多。今日鄭棉繼續慣性下落收小陰線，上周五短線反轉星低點對期價有支撐，日線RSI 14仍處于50線之上，如下一交易日反彈收小陽，則近期可能形成寬幅整理的走勢；但如下一交易日有效下破21日低點一線，技術上即形成M頭形態，鄭棉可能走出中線趨勢性的下跌行情。
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天成期貨經紀有限責任公司 黃 濤
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