[機構看盤]北方期貨：滬銅反彈收高，跟隨LME銅價走勢

http://whmsebhyy.com 2005年10月24日 15:50 文華財經

　　上周五LME銅價上演了驚心動魄一幕，銅價于盤中一度大幅下跌，但在尾盤收回到了盤初水準。同樣，滬銅在經歷上周五大幅下跌之后也于周一收于相對高處。通過觀察銅價比值變化，可以發現周一滬銅價格表現較LME銅價更為強勁，這可能與LME銅價在下檔獲得支撐不無關系。現貨方面，今天長江有色金屬市場平水銅升水下滑50元至150元，近月銅價表現相對疲軟。從交投情況來看，市場的持倉結構仍無新的變化，資金面偏多未變。投機操作上，LME銅持少量多頭頭寸，或者觀望。

　　套利機會分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　SH ￥ 37910 37520 37130 36720

　　LME$ 4031 3964 3893 3885

　　比值 9.405 9.465 9.538 9.452

　　前值 9.298 9.364 9.466 9.351

　　以人民幣8.11計算,中值參考標準:9.60

　　遠期比值大于9.80初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.40初步具備反向套利價值

　　變動特點：銅價比值大幅攀升

　　操作意見：減量持有2月反向套利頭寸，利潤空間尚余0.05-0.10

　　2、跨月套利分析

　　2005-10-24

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　價格 37910 37520 37130 36720

　　1月價差 390 390 410 　

　　2月價差 780 800 　　

　　3月價差 1190 　　　

　　2005-10-21

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　價格 37350 36970 36390 36000

　　1月價差 380 580 390 　

　　2月價差 960 970 　　

　　3月價差 1350 　　　

　　操作意見：11-01差價收斂180，持有買近拋遠，12月-02月收斂170，持有買近拋遠。

　　投機操作建議，持少量多頭頭寸，或者觀望。

　　（楊文虎）

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