[機構看盤]冠通上海營業部：倫銅有望重回3950,滬銅可能挑戰高點

http://whmsebhyy.com 2005年10月24日 15:35 文華財經

　　倫銅周五在場內綜合交易終場時削減跌幅,但是較前一交易日仍大幅收低,因市場深陷技術和基金賣盤的打壓.三個月期銅收報每噸3835美元,較周四綜合交易收盤的3950大幅下跌了115美元,而周四盤中曾創出每噸4018美元的紀錄新高.電子盤綜合銅在場內交易結束后進一步反彈,到目前時刻為止,綜合銅報在3890美元附近,扳回了大部分跌幅.周五LME庫存減少了1350噸至61475噸,接近歷史低位;現貨/三個月逆價差保持在180美元附近.

　　今日滬銅除合約610下跌之外,其余合約均收漲,漲幅介于320-670點之間,市場交投清淡,持倉有所下降.主力合約]601早盤以37000大幅高開,盤中維持窄幅波動,尾盤收報37130,漲530點;11月合約開盤37790,收報37910,漲400點.現貨方面,長江市場今日報價為38155,現貨升水報245元/噸.

　　從目前的情況來看,銅庫存穩步下滑,截至周五,LME庫存已自9月份創下的11個月高點下降了25%,現貨升水也維持在每噸180美元的高位,另外,近日注銷倉單的數量重新達到每日萬噸左右的水平,說明近期庫存可能會保持當前的下降步伐,庫存的這種狀況明顯為銅價提供了有力的支撐.因而,筆者預期,短期內銅價有望重新回到3950美元附近.

　　從一個稍長時期來看,筆者認為,銅價回到3950美元之后,如果庫存持續下降,這將推動價格發動新一輪上漲,但能否重新挑戰4000美元存在很大的不確定性,因為從上周價格上穿4000美元之后市場的表現來看,很多投資者,甚至基金,對這一價位都存在”恐高”心理,這從上周基金持倉的變化上可以很清楚的看到:據CFTC最新統計,截至10月18日,基金大幅減持凈多頭寸,減持量高達4000手,而上周四(10月20日)在銅價創出4018美元的新高之后,基金有再次減持多單的跡象,這說明基金很可能將4000美元作為其多倉獲利離場的心理價位,若果真如此,憑借基金的資金實力,銅價要想重回4000美元之上存在相當大的難度.因而,筆者認為,稍長期來看,銅價在3950到4000美元的區間內運行的可能較大.

　　綜上,筆者預期,短期內銅價可能重回3950美元一線;稍長期則有可能在3950-4000美元的區間內運行.鑒于倫銅的引導作用,滬銅短期有望挑戰近期高點,建議投資者多單持有.

　　(李春娟)

　　注：行情評論僅供投資者參考。

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