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今日滬燃油低開低走，總持倉略有減少。主力602合約以3122跳空低開，寬幅震蕩終盤報收于3061，下跌94點。
我認(rèn)為，近期原油市場的走勢主要受以下三個因素影響：
1．根本因素---供應(yīng)短期將過剩。國際：美國墨西哥灣的煉油能力在逐漸恢復(fù)，加之超
出市場普遍預(yù)期的EIA的利空數(shù)據(jù)，都對供需關(guān)系造成很大影響。國內(nèi)看：中國國家統(tǒng)計局周四稱：中國9月份原油產(chǎn)量同比增長1.3%，至1486萬噸；中國9月份原油加工量同比增長10%，至2462萬噸。1-9月份，原油加工量同比增長7.3%至2.13萬噸，原油產(chǎn)量同比增長4.2%至13564萬噸。另據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明：前10個月，黃埔海關(guān)的燃料油月平均進口量為110萬噸，10月份進口量為96萬噸，由于價格高企，倒掛現(xiàn)象基本消失，進口商因為有利可圖而進口增加。再加上國內(nèi)的煉化能力也在逐步加強，因此預(yù)計國內(nèi)燃料油現(xiàn)貨市場緊張的局面有望在11月份得到緩解。
2. 潛在因素---基金持續(xù)增加空單。9月份以來基金的持倉已經(jīng)開始從凈多單轉(zhuǎn)變?yōu)閮艨諉危⑶铱諉蔚臄?shù)量并沒有因為價格的起落而改變，而是處于持續(xù)的增持空單的狀態(tài)。10月11日CFTC持倉報告顯示：基金在當(dāng)周大幅減持了11605張多單，并增持了1714張空基金至147445手，在基金的持續(xù)壓制下，預(yù)計原油價格的表現(xiàn)將難有起色。
3．直接因素---颶風(fēng)影響。美國國家颶風(fēng)中心監(jiān)測，威爾瑪避開墨西哥灣將在周末抵達佛羅里達州的海灣沿岸，但是熱帶風(fēng)暴仍存在較大不確定性，在本周余下的時間里，颶風(fēng)行進路線的改變?nèi)杂锌赡芰钣蛢r震蕩，卻無法讓油價再創(chuàng)新高。在經(jīng)歷了油價的多次高潮后，預(yù)計油價在近期回落還將是主基調(diào)。
操作建議：空單謹(jǐn)慎持有。
（中期嘉合大連營業(yè)部 孫振偉）
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