[機(jī)構(gòu)看盤]北方期貨：滬銅收高，拒絕深幅調(diào)整

http://whmsebhyy.com 2005年10月20日 15:39 文華財經(jīng)

　　昨日LME銅價出現(xiàn)小幅回落調(diào)整行情，不過當(dāng)日滬銅走勢并未受其影響，相反滬銅價格在今日交投中大多收高。滬銅抗跌表現(xiàn)，以及積極上漲有來自現(xiàn)貨方面的支持，今天長江有色現(xiàn)貨平水銅從昨天的貼水80變?yōu)樯?00，這對滬銅近月合約是利好支持。由于滬銅抗跌性，當(dāng)日銅價比值水平均有不同程度提高，遠(yuǎn)月合約也仍然具有持有反向套價持有價值。今天滬銅成交情況一般，主力持倉無顯著變動，多頭資金優(yōu)勢繼續(xù)延續(xù)。投機(jī)操作上，LME銅繼續(xù)少量持有多頭頭寸。

　　套利機(jī)會分析

　　1、跨市套利分析

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　SH ￥ 38100 37750 37460 36960

　　LME$ 4097.5 4031.5 3957.5 3952.5

　　比值 9.298 9.364 9.466 9.351

　　前值 9.242 9.316 9.419 9.293

　　以人民幣8.11計算,中值參考標(biāo)準(zhǔn):9.60

　　遠(yuǎn)期比值大于9.80初步具備正向套利價值

　　遠(yuǎn)期比值小于9.40初步具備反向套利價值

　　變動特點：銅價比值反彈

　　操作意見：持有2月反向套利頭寸，利潤空間0.15-0.20

　　2、跨月套利分析

　　2005-10-20

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　價格 38100 37750 37460 36960

　　1月價差 350 290 500 　

　　2月價差 640 790 　　

　　3月價差 1140 　　　

　　2005-10-19

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　價格 37840 37540 37230 36730

　　1月價差 300 310 500 　

　　2月價差 610 810 　　

　　3月價差 1110 　　　

　　操作意見：11-01差價上漲30，買近拋遠(yuǎn)，12月-02月收斂20，買近拋遠(yuǎn)。

　　投機(jī)操作建議，少量持多。

　　（楊文虎）

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