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今日鄭棉低開高走，從價格短時攀升成交也在同時激增情況看，盤中多頭優勢還是比較明顯，但信心并不足，在快速沖高后價格受沽盤打壓回落。由于成交量也沒有跟上，下午開盤后價格就在弱勢盤跌過程中，隨著3月合約成交開始逐漸放量，市場資金也在明顯轉向遠月。1月、3月成交均在3萬5千手以上，終盤3月上漲55點，一月小幅下跌15點。
基本面，我們今天仍關注廣交會情況，美國紡織品采購商出奇少，這也正是受到中美紡織品第六輪磋商在98屆廣交會開幕前夕以失敗告終影響，對雙方紡織品貿易造成的直接沖擊，貿易戰略上我們是轉戰歐美市場，期望打開一條廣闊的商貿之路； 另一方面，美國農業部表示，美國向中國的棉花出口正面臨激烈的競爭，預計2005/06年度美國向中國棉花出口的市場分額將會下降至不到40％。該機構認為，美國棉花正面臨來自巴西，非洲，中國以及其它生產國的競爭，這些國家擁有大量2004/05年度的棉花庫存。近幾年，這些國家已經增加了向中國的出口量，這使2004/05年度美國市場分額從2002/03年度的60％下降至50％。這一情況應該來說對我國棉花市場是利大于弊的，更多進口選擇，我們要價就會更有發言權，更有利于棉價以市場為導向，充分體現供需決定價格，是對棉價一個中長期的利好影響因素。
技術上，今天主力1月合約日K線最高走出與昨日K線最高接近地方，上沖明顯乏力，在近期棉花高企看多為主的時候，警惕這種平頂似壓制，買盤不宜留倉過夜，以日內短線操作為主，建議可少量試探放空，止損暫看到15345 （一月）。
美期研發部： 王荃
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