|
上周五，LME銅未能扭轉頹勢，繼續下挫36美圓。最后收于3802美圓。對于倫銅的此次下跌，市場普遍認為這主要是受美國經紀公司瑞富集團的拖累。對于這一點，LME市場分析師已經明確指出“市況波動很大，瑞富的狀況則是波動的主要原因。”作為經紀公司，瑞富集團在全球期貨界占有重要地位，因此它的經營狀況是否平穩將對市場產生重要影響。而這一點在很大程度上表現為，對包括機構在內的市場投資者投資信心的影響。在瑞富危機的影響下，一些機構為了避免風險，更多的選擇部分離場。盡管也有部分消息人士聲稱，瑞富正在
盡最大可能地保持正常運轉。但從實際情況來看，這種發言并沒有得到市場的積極響應，也沒有改變市場的擔憂。在目前這種市場心態的左右下，期價的下滑也就不言自明了。但如果此時就說期銅市場面臨轉勢仍缺乏必要的基礎條件。首先，LME市場庫存方面，銅庫存周五減少1825噸，目前庫存總量為67325噸。另外，推動期價在前段時間上漲的主要因素除基本面影響外，基金的操作也是一個重要的原因。而目前隨著基金的部分離場，期價受市場供求關系主導的成分在逐漸增長，而基金對期價的影響則開始削弱。目前的基本面情況對銅供給而言仍然偏緊。在這種市場環境下，期銅轉勢的條件還不成熟。至少目前期價的下跌不應認作是期銅轉勢的信號。
從國內的情況來看，盡管倫銅市場與滬銅市場之間存在相當程度的聯動關系，但由于最近一段時間倫銅市場的下跌并不是由基本面供求引起的，而是基金的避險行為。當這一點被國內市場投資者了解以后，倫銅期價對國內市場的價格指導作用也就不那么明顯了。從國內基本面的情況來看，我國現階段正處于銅的消費旺季，市場供應偏緊，這將在很大程度上支撐銅價走強。同時，由于今天是10月合約的最后交易日，國內換月需求的凸顯也在激勵銅價走高。總之，目前現貨市場上的供應緊張局面、期貨市場中客觀存在的換月需求以及滬銅市場上投資者對后市的看多信心是推動期價走高的主要因素。
滬銅主力0512合約以36800元開盤，最高37220元，最低36800元，收于37180元。全天成交26642手，并伴有換月行為。現貨方面，長江有色金屬市場現貨報價在37900-38060元。
操作上：觀望為主。（趙煒）
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
