[機構看盤]中期嘉合：大豆面臨收割壓力，期價微幅收跌

　　今日豆粕受昨夜美盤下跌影響低開，主力和約601開盤2385元/噸，隨后價格在此價位波動不下，昨天夜里CBOT大豆期貨收低，市場預期美國農(nóng)業(yè)部調(diào)高美國大豆產(chǎn)量預估引發(fā)基金賣盤。

　　基本面消息：美國農(nóng)業(yè)部將于本周三發(fā)布10月份供需報告。道瓊斯對多位分析師進行的調(diào)查結果顯示，由于從中西部發(fā)回的收割結果顯示單產(chǎn)高于預期，所以市場普遍認為美國農(nóng)

業(yè)部將大幅提高2005年美國大豆產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)。分析師平均預計美國大豆產(chǎn)量為30.06億蒲式耳，單產(chǎn)預測范圍從40.50到43.3蒲式耳/英畝。美國農(nóng)業(yè)部九月份預計大豆產(chǎn)量為28.56億蒲式耳，單產(chǎn)為39.6蒲式耳/英畝。

　　但是分析師也指出，盡管大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)可能上調(diào)，但是大豆單產(chǎn)很難超過上年水平，印地安納州和俄亥俄州的晚播大豆單產(chǎn)表現(xiàn)平平，這可能會制約產(chǎn)量前景，美國農(nóng)業(yè)部可能也不會大幅上調(diào)單產(chǎn)數(shù)據(jù)。

　　10月份供需報告中，2005/06年度產(chǎn)量和期初庫存可能會出現(xiàn)一些調(diào)整，但是分析師感覺目前大幅調(diào)整還為時尚早。但是產(chǎn)量大幅上調(diào)，傳聞出口可能會下調(diào)，這可能會導致期末庫存數(shù)據(jù)大幅調(diào)高。分析師平均預計大豆期末庫存為3.04億蒲式耳，預測范圍從2.45到4.93億蒲式耳不等。九月份，美國農(nóng)業(yè)部預計2005/06年度大豆期末庫存為2.05億蒲式耳。分析師表示，由于大豆出口很難達到美國農(nóng)業(yè)部目前的預測，這可能會導致期末庫存超過4億蒲式耳。

　　技術分析上看，美豆11在555美分有很強的價格支撐，以往在此價位美國農(nóng)場主就發(fā)生惜售的現(xiàn)象，現(xiàn)在看來此價位仍有很強的支撐力度。從連豆日走勢圖上看，目前還是處于一個盤整震蕩的時期，短期內(nèi)很難再往下放走多遠，目前技術圖形信號并沒有什么特明確的信息，以盤整時期對待就可以了。

　　操作建議，無論是美豆還是基本面信息都沒有什么明確的信號，價格沒有什么可操作性，建議投資者暫時等待機會。

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　　 孫德鷹