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節前及節中幾天現貨價格大幅上漲，直接影響到鄭州期貨價格，節后第一個交易日鄭棉開盤大幅跳空高開，日漲幅均在500點左右，601合約收于15380，上漲520點，盤中最高曾上摸到15455。今日成交也相當活躍，日成交38596手，是近幾個月來的最大量，持倉增加2128手至29364手。
十一長假期間，NYBOT期價一直在橫向盤整，其走勢對節后鄭棉期價影響不大，影
響主要來自于國內現貨價格的變化。最近一段時間，國內北方地區頻頻出現降雨天氣，對這些地區棉花產量造成不良影響，采摘進度慢于往年，新棉質量也不是很好，這使得近期國內棉花供給出現短期的緊張。供給緊張在現貨價格得到充分體現，現貨價格節節走高。從9月29日到10月9日短短4個統計日，國家棉花價格A指數從14005上漲到14487，共上漲482點，日均上漲120.5點；B指數從13593上漲到14074，共上漲481點，日均上漲120.25點。
601合約漲勢已經持續了一段時間，今日跳高使得價格離前高15550僅有一步之遙，技術性阻力位可能對價格形成壓力。另外，減產預期對市場形成的利好在前期上漲中不斷得到消化，目前市場能量能否推動價格突破前高尚待觀察。具體到交易中，目前市場并沒有出現漲勢結束并反轉的信號，多單可繼續持有；但鑒于此位置比較微妙，已經不是再建新多的好時機，前期多單也應跟進止盈位，對盈利進行保護。
中州期貨投資研發中心 趙志軍
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