[機構看盤]東銀期貨：上海期銅強勁上揚，強勢依舊

　　10月7日LME3月期銅高開高走，幾乎持平于日內創出的紀錄新高，報收3930.5美元/噸，漲62美元/噸。庫存的穩步大幅減少、美國發布的一系列強勁的9月份經濟數據、罷工活動的持續，都表明了供需關系的緊張狀況并未緩解，從而刺激基金繼續增持多頭頭寸，推高銅價。LME銅總持倉較前一日增加1510張至206620張，近月合約持續減少，多空雙方的分歧在12月很突出，后市振蕩料將很頻繁。

　　經過七天的國慶節長假后，滬銅今日開盤后，受外盤影響強勁收高，表現強于外盤，接近漲停板，漲幅達到1340-1400元/噸。主力0512合約以日內最低價36490點跳空高開910點，之后繼續上行，收盤價持平于日內高點同時也是紀錄高點即36950點，大漲1370點。持倉量方面，主力0512合約小幅增加1650手至55766手。成交量較節前三天略有增加，但依然清淡。

　　基本面：

　　國際消息。庫存方面，10月7日LME銅庫存的減少量較前四日有所減小，較前一日減少1025噸至70475噸，庫存自進入本周后就下降到8萬噸水平之下。COMEX銅庫存本周的減少量較以前增加，10月7日較前一日減少433短噸至5454短噸。10月7日LME銅升貼水報收175元，漲4美元。本周現貨升水先跌后升，周末又回升到180美元附近，需求回升推動現貨銅價大幅上漲超過4000美元/噸，使得現貨升水繼續堅挺，支撐期貨價格。經濟消息， 美國9月份的消費數據和生產數據都好于預期，ECRI領先指標也于最近一周上升。另外，8月OECD綜合領先指標上升。全球經濟呈現的良好前景大大鼓舞了市場的信心，基金買盤和技術型買盤都繼續入場，促銅價上升。供需消息，Kidd Creek銅冶煉廠的工人仍在罷工，不過得益于非工會工人的復工，恢復了少量產能。智利8月銅產量為466,855噸，較去年同期增加0.4%。Cerro Colorado銅礦和哈薩克斯坦Kazakhmys公司都宣布，2005年本公司的產銅量料將下降。德國Norddeutsche Affinery稱，銅加工精煉費可能會重返今年夏季最高點200美元/20美分。

　　 國內消息。10月10日長江有色金屬現貨銅的報價范圍為37910-38010元/噸，較9月30日上漲160-210元/噸。國內現貨廠商仍然在買入，但要完全接受處于又一新高的價位還需要時間。

　　技術面：

　　LME期銅均線系統多頭排列形態良好，受到5日均線的支撐，正在試圖有效突破4000美元/噸的又一壓力位。滬銅主力0512合約的均線系統繼續多頭格局，短期強勢依舊。

　　綜合基本面和技術面的分析，LME銅受到眾多利好消息的刺激，繼續牛市的上揚行情，短期內還會再創新高。滬銅今日的表現不俗，國內需求是支撐銅價的主要因素。所以，短期內滬銅還會受到外盤的帶動以及國內需求的支撐，維持強勢。

　　（周璇）