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今日是滬銅國慶長假之后的首個交易日，由于受國內長假國際銅市大幅上漲的行情鼓舞，今日滬銅大多以一千點左右的漲幅高開，之后早盤仍震蕩上漲，主力合約觸及漲停板后仍一直在緊靠漲停的高度整理。下午續開后多數合約被封漲停。收盤時各期合約大多有一千三、四百元的漲幅。成交最為活躍的三個月合約報36950元，較9月30日收盤上漲1370元。
滬銅交易商稱，國內國慶長假期間，LME、COMEX等國際銅市仍在延續牛市節奏，新高迭
創。倫敦金屬交易所LME三個月期銅在上周五一舉突破了3900美元的整數關，直指4000美元大關。受之影響，今日滬銅早盤高開高走，作為是對國際銅市上漲行情的跟進。
我們認為，目前致使銅價上漲的最主要因素仍然集中在供需關系上。在全球，尤其是中國方面對銅、鋅等基本金屬需求強勁之際，供應中斷導致市場極度緊張，善于捕風捉影的投機客和基金料將繼續買進，增持多頭部位。另一方面，加拿大及美國兩家銅礦的罷工仍在繼續中，此外贊比亞Konkola銅礦因燃料短缺而削減了日產量，這為銅價上揚進一步提供動力。上周五公布的LME銅庫存數據顯示，庫存繼續減少1025噸至70475噸，銅庫存自9月底的11個月高位84300噸下降，迄今跌幅已超過16%。
反觀節后上海期銅，持倉與成交規模限制了它在國際銅市上的“發言權”，被動跟漲已成必然，反套多頭與投機空頭的對壘局面仍將延續，而值得關注的是當月0510合約的交割問題。單邊7527手（約37635噸）的持倉相對于29452噸的銅庫存仍過顯眼，而據跟蹤觀察，多數空頭主力已背負近4000元的浮動虧損，在僅有的六個交易日里，在進口惡劣、內需轉旺的情境下，后市料將迎來一波空頭回補的小浪潮。
現貨參考價： 37910-38060元/噸，較9月30日上漲1080元。
LME/SHFE期銅比價36950/3931＝1：9.3996（數據采集為滬銅收盤時LME三月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價。）
上海中期期貨經紀公司
蔡 洛 益
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