|
本報記者 李云龍
德意志銀行最近指出，高企的油價不能完全消除但可緩解人民幣升值的壓力，并對各行業(yè)的業(yè)績和股價走勢產(chǎn)生重要的影響。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿博士表示，若石油價格每桶上漲10美元，將
影響中國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率0.5%，而工業(yè)增長率可能下降1%。研究還發(fā)現(xiàn)，油價每上漲10美元，將造成商品貿(mào)易額每年下降120億美元，并影響經(jīng)合組織的整體經(jīng)濟發(fā)展，而各成員國對中國出口產(chǎn)品的需求會隨之減少150-200億美元。
對于證券市場，油價每10美元升幅將促使非石油和石油板塊股價繼續(xù)兩極分化。在過去一年，行業(yè)間業(yè)績分化已經(jīng)愈演愈烈，非石油行業(yè)的收益增長率從2004年年中的逾50%下滑至近幾個月的10%，而石油開采板塊收益增長率從2004年1至5月的不足10%激增至近幾個月的70%以上。
“我們估計，10美元的油價升幅可推動石油開采板塊的收益增加20%，但同時也使非石油板塊的利潤削減8%。對于工業(yè)板塊的綜合影響，包括石油和非石油股在內(nèi)，將導致年度總利潤減少270億人民幣，相當于基準情景的2%。”馬博士補充說。
受益于油價上漲的產(chǎn)業(yè)板塊主要有石油開采、小型節(jié)油汽車、公共交通、能源替代產(chǎn)品、節(jié)能技術(shù)和高速公路，而利潤率受到高油價嚴重負面影響的板塊有石油冶煉、航空公司、石油化工、水泥、航運和鋼鐵。10美元的油價上漲，將使這些受負面影響行業(yè)的稅前利潤率下降10%至800%。
在油價對日常消費領(lǐng)域的影響方面，馬駿博士認為，由交通工具原因所導致的油費開支僅占家庭開支的2.5%，因此若10美元的油價升幅對消費者開支而言，也只是微量減少0.2%。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。
| 
